Акции Broadcom (AVGO) выросли и торгуются на 4,28% выше, по цене $348,27 на момент написания статьи в среду утром, 8 апреля, по данным Yahoo Finance. Компания решила важный вопрос для многих инвесторов, и они реагируют положительно.
Вопрос в том, насколько безопасны потоки доходов Broadcom? Генеральный директор компании Хок Тан ранее задавал этот вопрос во время телеконференции, посвященной отчетам о прибылях и убытках за первый квартал.
Тан конкретно ответил на вопрос, смогут ли производители LLM начать производить собственные чипы без помощи Broadcom.
«Они сталкиваются с огромными проблемами. Вам нужна лучшая команда разработчиков кремния. Вам нужны передовые SerDes, действительно передовые, очень продвинутые упаковки. Мы делаем это уже 20 лет, более 20 лет в кремнии».
«Я бы сказал, что мы далеко впереди и не увидим конкуренции (в сфере инструментов, принадлежащих клиентам (COT)) еще много лет», — заключил он.
Однако этого было недостаточно, и заявление компании 8-K от 6 апреля было более убедительным. На следующий день акции закрылись на 6,21% выше после того, как отчеты выявили крупные сделки по поставкам с Google и Anthropic.
Broadcom расширяет партнерство с Google и Anthropic
Broadcom и Google подписали долгосрочное соглашение, согласно которому Broadcom будет разрабатывать и поставлять специальные тензорные процессоры (TPU) для будущих поколений Google TPU.
Компании также подписали соглашение о гарантиях поставок, в соответствии с которым Broadcom будет поставлять сети и другие компоненты для стоек искусственного интеллекта Google следующего поколения до 2031 года.
Кроме того, Broadcom расширила свое партнерство с Google и Anthropic, в рамках которого Anthropic, начиная с 2027 года, получит доступ примерно к 3,5 гигаваттам вычислительных мощностей искусственного интеллекта через Broadcom.
«Это инновационное партнерство с Google и Broadcom является продолжением нашего дисциплинированного подхода к масштабированию инфраструктуры: мы наращиваем мощности, необходимые для обслуживания экспоненциального роста нашей клиентской базы, одновременно позволяя Клоду определить границы развития искусственного интеллекта», — заявил генеральный директор Anthropic Кришна Рао в пресс-релизе.
Аналитик Bank of America Вивек Арья и его команда обновили свой взгляд на акции Broadcom после новых сделок на поставку.
Bank of America заявляет, что сделки с TPU расширяют возможности AVGO по поставкам ИИ в течение многих лет.
Шаттерсток
Bank of America заявляет, что сделки с ТПУ расширяют возможности AVGO по поставкам искусственного интеллекта на многолетнюю перспективу
Команда заявила, что считает, что эта сделка укрепит роль Broadcom как основного партнера TPU по дизайну и решит недавние опасения, что Google может захотеть нанять больше сотрудников, перейти на COT или привлечь других партнеров, таких как MediaTek.
Аналитики считают, что Broadcom имеет хорошие возможности для увеличения доли рынка ускорителей искусственного интеллекта в 2026 и 2027 годах и роста с менее чем 10% в 2025 году до примерно 15%.
Они отметили, что Google исторически развертывала свои собственные сетевые решения отдельно от TPU, но благодаря новой сделке Broadcom теперь может поставлять сетевые решения в стойках Google, включая DSP Taurus 1.6T для оптических трансиверов, коммутаторы Tomahawk 6 для расширения и другие.
Еще акции технологических компаний:
Bank of America обнулил прогноз акций Nvidia после встречи с финансовым директором Goldman Sachs обнулил целевую цену Marvell после прибылиBank of America обнулил прогноз акций Amazon
Они полагают, что стоимость контента Broadcom, вероятно, будет составлять от 10 до 15 миллиардов долларов за 1 ГВт, а общая сумма сделки составит более 35 миллиардов долларов. По данным команды, это ниже, чем у AMD примерно от 15 до 20 миллиардов долларов за 1 ГВт и от 25 до 30 миллиардов долларов за 1 ГВт у Nvidia.
По их словам, эта разница связана с тем, что Broadcom поставляет только ускорители и сетевые коммутаторы и не предоставляет процессоры или сетевые интерфейсные карты.
Арья отметила, что внедрение также будет зависеть от дальнейшего коммерческого успеха компании, добавив, что новое сообщение Anthropic о том, что ее текущий доход превысил 30 миллиардов долларов, представляет собой хороший прогресс.
Аналитики по-прежнему прогнозируют, что к 2030 году прибыль на акцию составит более 30 долларов (включая вознаграждение на основе акций), поскольку специализированные программы IC для конкретных приложений Broadcom обеспечивают многолетнюю видимость, а сети Broadcom набирают большую популярность.
В аналитической записке, которой я поделился, Арья подтвердил рекомендацию «Покупать» акции Broadcom и целевую цену в 450 долларов, основанную на 26-кратном коэффициенте его оценки соотношения цены и прибыли на 2027 календарный год.
Аналитики отметили риски снижения стоимости Broadcom: Риски полупроводникового цикла. Высокая подверженность Apple и Google с потенциальными проектными рисками. Конкурентные риски на рынках сетей, смартфонов, систем хранения данных и корпоративного программного обеспечения. Частый покупатель активов, растущие финансовые и интеграционные риски. Большой чистый долг в размере 60 миллиардов долларов.
Связанный: Morgan Stanley сбрасывает целевую цену Broadcom после прибыли
