Источник изображения: Getty Images
Если вы хотите побыть занудой в пабе, у вас может быть выбор похуже, чем цена акций Diageo (LSE:DGE). Пивоварня и производитель спиртных напитков чрезвычайно прибыльны и имеют фантастическую коллекцию брендов, от Guinness до Johnnie Walker. Однако всего за пять лет акции Diageo упали более чем вдвое.
Это достаточно плохо. Но 2026 год должен был стать годом перемен с новым начальником у руля.
Стоит ли покупать акции Diageo Plc сегодня?
Прежде чем принять решение, сначала просмотрите этот отчет. Несмотря на текущую неопределенность, от тарифов Трампа до глобальных конфликтов, Марк Роджерс и его команда полагают, что многие британские акции по-прежнему торгуются со значительными скидками, что дает умным инвесторам множество потенциальных возможностей для изучения.
Вот почему сейчас может быть идеальное время для проведения этого ценного исследования: аналитики Марка прочесали рынки, чтобы выявить пять своих любимых долгосрочных «покупок». Пожалуйста, не принимайте важных решений перед просмотром.
На данный момент наиболее заметным изменением является сокращение дивидендов.
Еще пару лет назад Diageo ежегодно на протяжении десятилетий увеличивала зарплату на акцию, так что для акционеров это горькая пилюля.
Что новый босс может продемонстрировать за свои усилия?
Акции Diageo уже упали на 10% в этом году. Это гораздо худший результат, чем рост индекса FTSE 100 (частью которого он является) на 4% за тот же период.
Должен ли я, как акционер Diageo, просто сдаться и сократить свои убытки?
Постарайтесь различить долгосрочные тенденции и краткосрочные проблемы.
Я искушаюсь.
Сокращение дивидендов – особенно в таких масштабах – не устраивает меня как акционера. В конце концов, компания по-прежнему генерирует много денег.
Я думаю, что есть несколько важных вопросов, на которые необходимо ответить при оценке инвестиционного предложения Diageo.
Один из них заключается в том, сохранится ли нынешняя тенденция, согласно которой молодые потребители пьют меньше алкоголя.
Может ли это быть похоже на сигареты, где спрос переходит в долгосрочный структурный спад?
Или это больше похоже на ископаемое топливо, где спрос может быть непостоянным, но неоднократные заявления о том, что мы уже прошли «пик добычи нефти», позже оказываются необоснованными (пока)?
Второй вопрос касается долгосрочной устойчивости цен на спиртные напитки премиум-класса и ультра-премиум-класса.
Diageo предлагает множество повседневных брендов по конкурентоспособным ценам, например Smirnoff. Но за последние два десятилетия компания получила выгоду от продажи высокодоходных версий некоторых своих знаковых напитков.
Как и другие производители спиртных напитков, Diageo страдает от падения спроса на напитки супер-премиум-класса. Время покажет, станет ли это постоянным изменением потребительских предпочтений.
Есть многое, что может понравиться, но неясное направление движения.
Меня беспокоит нынешний генеральный директор компании отчасти потому, что он ранее не работал в Diageo, сложной организации.
Его опыт бывшего руководителя Tesco не дает ему опыта работы в индустрии напитков или роскоши. Думаю, было бы полезно ответить на оба поставленных выше вопроса, особенно на второй.
Время покажет, будет ли это что-то негативное (чего я опасаюсь) или что-то позитивное, что позволит нам по-новому взглянуть на компанию. Однако пока представленные новые идеи (урезание дивидендов) мне не по душе.
Я по-прежнему считаю, что у Diageo есть большие активы, глубокие знания бизнеса и система дистрибуции мирового класса. Если вам удастся заставить это работать в вашу пользу, акции Diageo могут заслуживать гораздо более высокой оценки, чем сейчас.
Но остается много неопределенностей. Я пока оставлю свои акции Diageo, но больше покупать их не буду, даже по нынешней заниженной цене.
