Источник изображения: Getty Images
Спустя почти три года с тех пор, как запуск ChatGPT вызвал ажиотаж на фондовом рынке, вызванный искусственным интеллектом, производитель чипов Nvidia стал первой компанией, достигшей оценки в 5 триллионов долларов. Удивительно, но эта цифра совпадает с ВВП Германии.
Естественно, инвесторы проводят параллели между сегодняшним фондовым рынком и пузырем доткомов, который лопнул в 2000 году. Итак, являемся ли мы свидетелями спекулятивной мании или это только начало истории роста ИИ?
Поскольку это послужило катализатором ажиотажа, я подумал, что было бы уместно спросить у самого ChatGPT.
Бум, эйфория… паника?
Чат-бот сразу же указал на признаки возможного пузыря. ChatGPT указал на чрезвычайно высокую оценку компаний, занимающихся искусственным интеллектом, которая может превысить реалистичные прогнозы роста прибыли. Это происходит в то время, когда акции технологических компаний с мега-капитализацией доминируют в S&P 500, как никогда раньше.
Пассивные инвесторы, обратите внимание. Многие индексные фонды, особенно те, которые ориентированы на Соединенные Штаты, имеют значительную зависимость от искусственного интеллекта, предлагая более тесную диверсификацию фондового рынка, чем в прошлые десятилетия.
ChatGPT обрисовал два потенциальных сценария. Во-первых, он предупредил, что акции ИИ могут упасть на 50%. Однако устойчивость других секторов, таких как энергетика и здравоохранение, ограничит спад на более широком рынке примерно 15%. В более катастрофическом сценарии ChatGPT предположил, что рынок может упасть более чем на 30%.
Признавая, что крах не является неизбежным, цифровой пессимист был недвусмыслен: «Пузырь ИИ, скорее всего, спровоцирует следующий крах фондового рынка».
Ограничения ChatGPT
Насколько серьезно мне следует отнестись к этому предупреждению?
ChatGPT — полезный инструмент, но он предоставляет информацию на основе подсказок пользователя, а не на искреннем понимании или убеждении.
Его ответ на другой вопрос был показательным. Я спросил, будет ли рост акций ИИ устойчивым, полностью изменив суть моего первоначального вопроса. Удивительно, но ChatGPT ответил утвердительно. Несмотря на наличие некоторых шаблонных предупреждений, существует очевидное противоречие с вашим предыдущим ответом.
Понятно, что ИИ-помощник просто ремиксует источники и срыгивает данные. Это не подходящая замена тщательному анализу фондового рынка или всеобъемлющей философии, такой как подход Уоррена Баффета к инвестированию в стоимость.
ИИ — не единственная доступная игра
Для инвесторов, обеспокоенных потенциальным пузырем, есть интересные акции за пределами сектора искусственного интеллекта. Стоит обратить внимание на датского фармацевтического гиганта Novo Nordisk (NYSE:NVO), который разрабатывает лекарства от таких заболеваний, как диабет и ожирение.
Лекарства для похудения сейчас являются горячей тенденцией в области здравоохранения. Ново Нордиск, производитель инъекций семаглутида «Оземпик» и «Веговый», когда-то был абсолютным чемпионом в этой области.
С тех пор агрессивная конкуренция со стороны компании Eli Lilly и ее конкурента Mounjaro ослабила доминирование Novo Nordisk на рынке. Группа потеряла преимущество первопроходца из-за узких мест в цепочке поставок и ограниченных производственных мощностей.
Сейчас она борется за долю рынка с лекарствами-подражателями. Акционеры также сталкиваются с рисками, связанными с потенциальными новыми тарифами на лекарства, которым угрожает администрация Трампа. В отличие от растущих акций AI, цена акций Novo Nordisk упала на 55% за 12 месяцев.
Но сегодня акции выглядят дешевыми, поскольку соотношение цена/прибыль (P/E) составляет менее 13. Многообещающие результаты испытаний таблетки семаглутида могут вернуть компании ветер в паруса. Ни одна компания еще не получила одобрения регулирующих органов на устную версию. Поскольку многие предпочитают таблетки иглам, это может изменить правила игры.
Если компания вернет себе конкурентное преимущество, акции Novo Nordisk могут резко вырасти. Эта ценная инвестиция заслуживает более пристального внимания на фондовом рынке, которым управляют дорогие компании, занимающиеся искусственным интеллектом.
