Уоррен Баффет владеет American Express как одной из наиболее важных должностей в Berkshire Hathaway и удерживает ее на протяжении десятилетий.
Фактически, Oracle of Omaha зарабатывает более 575 миллионов долларов в виде ежегодных дивидендов от акций American Express (AXP).
Поскольку прибыль за первый квартал 2026 года должна быть опубликована 23 апреля, инвесторы внимательно следят за акциями банков. У всех на уме вопрос: помогут ли недавние изменения в популярной платиновой карте AXP превзойти оценки Уолл-стрит, позволив менеджменту снова увеличить выплаты дивидендов?
Краткий обзор ключевых коэффициентов дивидендов AXP
Дивиденды более важны для инвесторов, чем люди часто думают, и это не ускользает от внимания Баффета, чья Berkshire Hathaway владеет 22% акций American Express, что делает его крупнейшим акционером.
Портфельный менеджер Vanguard Шэрон Хилл ясно выразила это:
«Если инвестору нужен доход и/или он просто ценит качества компаний, выплачивающих более высокие дивиденды, может подойти активный фонд, который ищет высококачественные компании со стабильной дивидендной доходностью».
American Express в последние годы стала именно такой компанией.
Для инвесторов, ориентированных на доход, вот где акции American Express сейчас представляют собой дивидендные акции:
Годовые дивиденды на акцию: $3,80 (вперед)/$3,28 (после) Квартальные дивиденды: $0,95 на акцию (начиная с 2026 года, рост на 16%) Дивидендная доходность: примерно 1,2% Расходы на годовые дивиденды (NTM): $2,6 млрд Свободный денежный поток (2026П): $11,87 млрд Коэффициент выплат: примерно 22% Темп роста дивидендов за 5 лет: ~17% в год Дивиденды периодичность: ежеквартально
Показатели скромные, но темпы роста исключительные. Годовой темп роста дивидендов в размере 17%, рассчитанный за пять лет, редко встречается в финансовых услугах, циклическом секторе.
Подробнее о дивидендных акциях: Costco незаметно повышает квартальные дивиденды на 13% Сколько инвестировать в акции Best Buy за 1000 долларов в 2026 году Дивиденды Ранние инвесторы в ETF SCHD теперь зарабатывают 12,5% дивидендной доходности от себестоимости
А при коэффициенте выплат около 22% есть много возможностей для дальнейшего роста.
В сообщении о прибылях и убытках за четвертый квартал генеральный директор Стивен Сквери заявил, что компания планирует увеличить дивиденды в соответствии с прибылью на акцию, стремясь к коэффициенту выплат от 20% до 25%. Примечательно, что дивиденды выросли с $1,72 на акцию в 2021 году.
Премиальная стратегия AXP увеличивает выплаты дивидендов
Основанная в 1850 году со штаб-квартирой в Нью-Йорке, American Express управляет платежной сетью замкнутого цикла, выступая одновременно в качестве эмитента карт и продавца-эквайера.
Это дает ему преимущество, которое большинство конкурентов не могут повторить.
Бизнес разделен на четыре сегмента: потребительские услуги в США, торговые услуги, международные карточные услуги и глобальные торговые и сетевые услуги.
В 2025 году:
AXP сообщила о рекордной выручке в $72 млрд, что на 15% больше, чем в прошлом году. Прибыль на акцию составила $15,38, что на 15% больше, чем в прошлом году. Выручка от карт впервые превысила $10 млрд, что на 18% больше, чем в прошлом году.
Финансовый директор Кристоф Ле Кайек прямо описал кредитный прогноз по отчету о прибылях и убытках за четвертый квартал 2025 года:
«Уровень просрочек American Express за последние два года, восемь кварталов, составлял 1,37% за восемь кварталов. А в восьмом квартале, когда он не составлял 1,3%, он составлял 1,2%.
Такая стабильность является результатом целенаправленной поддержки держателей премиальных карт: люди, которые тратят больше, платят комиссии добровольно и редко не выполняют своих обязательств.
Растущая база премиальных участников позволяет гиганту финансовых услуг генерировать стабильные денежные потоки на протяжении рыночных циклов и продолжать выплачивать дивиденды акционерам.
Чего аналитики ожидают от акций AXP в первом квартале?
Аналитики Уолл-стрит прогнозируют, что квартальная прибыль AXP за первый квартал составит $3,99 на акцию, что на 9,6% больше, чем за тот же период прошлого года. Ожидается, что выручка составит $18,61 млрд, что на 9,7% больше, чем в прошлом году.
В течение пяти кварталов, предшествовавших четвертому, выручка AXP каждый раз превосходила прогнозы. В четвертом квартале компания немного отстала от прибыли на акцию: прибыль составила $3,53 на акцию против оценки в $3,55 на акцию.
Это очень небольшая ошибка, и примечательно, что в день отчетности акции практически не изменились, поднявшись на 0,19%.
Джим Крамер ожидает, что AXP выиграет от своей клиентской базы премиум-класса
Ноам Галай / Getty Images
Джим Крамер из CNBC сделал показательное наблюдение перед этим циклом прибылей:
«Кажется, что American Express почти всегда отступает, когда мы видим цифры, а затем выходит через пару дней».
Он также выделил богатую клиентскую базу AXP как долгосрочное преимущество, отметив, что спрос на продукцию премиум-класса может оставаться высоким, даже если общий экономический рост замедлится.
Консенсус аналитиков по акциям AXP в настоящее время склоняется к «умеренной покупке» со средней целевой ценой в $352,60, что представляет собой потенциал роста примерно на 6,9% по сравнению с недавними уровнями.
Большим катализатором первого квартала станет обновление карты Platinum. American Express запустила новые карты Platinum для потребителей и малого бизнеса в США в середине сентября 2025 года, и новым заявителям была немедленно повышена цена.
Существующая база держателей карт, «книга резервов», начала переоценку в январе 2026 года. Поскольку годовая комиссия амортизируется в течение 12 месяцев, полный финансовый эффект накапливается в течение года, достигая пика в четвертом квартале, когда весь портфель будет облагаться новой комиссией.
Связанный: American Express собирается отказаться от этой спорной карты, партнер по переводу
Бронирование поездок через приложение Amex увеличилось на 30% в четвертом квартале, а расходы американских потребителей в ресторанах Resy увеличились на 20%. Уровень удержания платиновых карт после повышения ставок по потребительским картам составил солидные 99%.
Что будет дальше с акциями Уоррена Баффета?
Wells Fargo установил самую высокую текущую целевую цену для AXP на уровне $415, которая была выпущена 9 апреля 2026 года. Это значительный шаг вперед со стороны крупного банка, предшествующий прибыли.
Сочетание динамики Platinum Card, устойчивой потребительской базы премиум-класса, прогноза роста прибыли на акцию среди подростков на уровне от $17,30 до $17,90 к 2026 году и быстро растущих дивидендов являются убедительными аргументами.
AXP не является самой высокодоходной дивидендной акцией на рынке. Но инвесторам, которые заботятся о росте дивидендов, кредитном качестве и долговечности бизнес-модели, трудно спорить с логикой Баффета.
Прибыль за первый квартал, опубликованная 23 апреля, даст рынку первое реальное представление о том, как повышение уровня Platinum приводит к увеличению доходов.
Учитывая историю темпов и попутного ветра в игре, шансы выглядят благоприятными.
По теме: Снижение на 23%: недооценены ли дивидендные акции Уоррена Баффета?
