Coinbase утверждает, что краткосрочный путь Биткойна может зависеть от двух ценовых зон: примерно 82 000 долларов США в сторону роста и 60 000 долларов США в сторону снижения. В новом посте от
Основная структура начинается с ранее опубликованной Coinbase тепловой карты «фактических уровней спроса и предложения», построенной путем добавления опорных точек структуры и объема рынка в ценовые диапазоны. В этой ситуации самая плотная группа поддержки находится около 60 000 долларов, а первая плотная полоса сопротивления — около 82 000 долларов. Coinbase описывает эти области как области, где рыночный интерес уже установлен и где «обычно собираются значительные резервы неактивной ликвидности».
Источник: X @CoinbaseInsto Почему биткойн-гамма меняет чтение
Дополнением на этой неделе является гамма-экспозиция (GEX), которую Coinbase представляет как способ показать, как потоки хеджирования трейдеров опционами могут поглощать волатильность или усиливать ее. Фирма называет рынок опционов «скрытым поставщиком ликвидности» и утверждает, что GEX помогает инвесторам решить, благоприятствуют ли условия торговле в диапазоне или торговле на прорывах.
Связанное чтение
Coinbase объясняет этот механизм с практической точки зрения: когда дилеры имеют длинную гамму, их покрытие имеет тенденцию отклоняться от движения цен; Когда у них малая дистанция, укрытие может усилить движение. «В регионах с положительной гаммой доминирующее поведение хеджирования часто кажется буфером, потому что, если BTC растет, трейдеры продают спот (или продают фьючерсы), чтобы оставаться в покрытии. Если BTC падает, они покупают, чтобы восстановить баланс. Эта модель «сильная продажа / слабость покупки» снижает реализованную волатильность и увеличивает шансы на консолидацию и «фиксацию» вокруг близлежащих кластеров страйков».
Затем он противопоставляет его отрицательному гамма-режиму. «В регионах с отрицательной гаммой доминирующее поведение покрытия может стать усилителем тренда. Рост цен на BTC вынуждает хеджеров покупать больше, в то время как падающие цены вынуждают хеджеров больше продавать. Этот цикл «покупай силу/продавай слабость» может превратить обычные прорывы в быстрые переоценки и каскады в стиле ликвидации».
После размещения GEX на сводной карте Coinbase сделала простой, но важный вывод. «82 000 долларов остаются первой дверью, открывающей больше преимуществ, в то время как 60 000 долларов, похоже, являются той полкой, которую необходимо поддерживать, чтобы избежать ускоренного падения», – говорится в публикации. Это связывает его с «выраженным отрицательным гамма-диапазоном» в районе $60 000–70 000 и «значительными положительными гамма-карманами» около $85 000 и $90 000.
Связанное чтение
Эта комбинация формирует ожидания режима. Coinbase заявляет, что снижение до $60 000 может ускориться, поскольку отрицательная гамма может усилить давление со стороны продавцов, в то время как ралли до $90 000 может с большей вероятностью стабилизироваться, поскольку положительное гамма-покрытие ослабляет импульс.
Гамма-экспозиция биткойн-опционов (GEX) | Источник: X @CoinbaseInsto Как настройки фреймов Coinbase
Анализ сценариев, приведенный в руководстве, отражает эту асимметрию. Coinbase рассматривает отказ в размере около 82 000 долларов США как реальный риск в зоне плотного предложения, особенно без четкого макрокатализатора. Если BTC потерпит неудачу в этом вопросе, он говорит, что возвращение к среднему значению становится выражением самой высокой вероятности, и предупреждает, что охотники за прорывами могут быть пойманы.
Напротив, явный прорыв выше $82 000 определяется не кратким ростом, а «принятием»: восстановлением уровня, удержанием его и использованием его в качестве поддержки. Coinbase утверждает, что это будет означать, что предложение было поглощено, и увеличит шансы на продолжение перехода в диапазон более высокой ликвидности, одновременно признавая, что предыдущий положительный гамма-карман может увеличить риск простоя.
Зона $60 000 оформлена еще более тщательно. Coinbase заявляет, что предпочитает длительную экспозицию только после сигнала восстановления, если BTC входит в эту область, вместо того, чтобы пытаться захватить первоначальное движение вниз, поскольку отрицательная гамма может сделать путь «жестоким и склонным к превышению». Если $60 000 не удастся и BTC не сможет восстановиться, Coinbase заявляет, что прорыв может означать еще один «сдвиг режима», при котором спад будет распространяться быстрее, чем ожидают покупатели дискреционного падения.
На момент публикации Биткойн торговался на уровне 65 026 долларов.
Биткойн должен вернуть себе 200-недельную EMA, 1-недельный график | Источник: BTCUSDT на TradingView.com.
Рекомендованное изображение, созданное с помощью DALL.E, диаграмма с сайта TradingView.com.
