Goldman Sachs настроен оптимистично в одной конкретной области энергетического сектора, назвав Valero Energy (VLO), HF Sinclair (DINO) и Marathon Petroleum (MARA) в качестве своих крупнейших нефтяных акций.
Кроме того, он имеет рейтинг покупки этих трех акций, установив целевые цены на уровне $237 для Valero, $61 для HF Sinclair и $239 для Marathon, опираясь на силу нефтепереработки на фоне растущих геополитических рисков.
Естественно, время обнародования списка не является сюрпризом.
За последние несколько недель нефтяные рынки сотрясались из-за растущей напряженности на Ближнем Востоке, из-за которой нефть марки Brent поднялась выше 100 долларов за баррель после резкого роста на 50%.
В то же время перебои в поставках и риски судоходства в Красном море вынудили рынки стать более зависимыми от нефтеперерабатывающих мощностей США.
Фактически, как недавно отметил опытный аналитик Том Ли, Соединенные Штаты могли бы выиграть от роста цен на нефть. Поскольку она является нетто-экспортером, она лучше изолирована, чем страны-импортеры нефти.
Таким образом, эта динамика создает уникальное окно возможностей для инвесторов.
Goldman отмечает, что в краткосрочной перспективе для нефтеперерабатывающих предприятий надвигаются попутные ветры, в первую очередь из-за более здоровой рентабельности и сокращения запасов. Однако целью банка было выбрать компании, которые могли бы эффективно сочетать масштаб с сильными показателями денежных потоков и богатой историей возврата капитала акционерам.
Каждый их выбор подчеркивает эту стратегию, предлагая как устойчивость, так и долгосрочные преимущества.
Goldman Sachs подчеркивает избранные акции нефтяных компаний, поскольку меняющаяся динамика рынка меняет более широкие перспективы энергетики.
Чунгё/Getty Images
Дивиденды на акции нефтяных компаний и показатели оценки Форвардная дивидендная доходность: Valero Energy 2,00%, HF Sinclair 3,32% и Marathon Petroleum 1,72% Форвардная ставка дивидендов: Valero Energy $4,80, HF Sinclair $2,00 и Marathon Petroleum $4,00 Рост дивидендов за 3 года (CAGR): Valero Energy 5,04%, HF Sinclair 6,62% и Marathon Petroleum 12,82%. Последующие годы роста дивидендов: Valero Energy, 3 года; Г. Ф. Синклер, 0 лет; и Marathon Petroleum, 4 года форвардного P/E (GAAP): Valero Energy 15,87, HF Sinclair 14,57 и Marathon Petroleum 15,01. Маржа чистой прибыли: Valero Energy 2,03%, HF Sinclair 2,15% и Marathon Petroleum 3,04% Денежные средства от операционной деятельности: Valero Energy $5,83 млрд, HF Sinclair 1,320 миллиона долларов и Marathon Petroleum — 8,25 миллиарда долларов. Источник: Поиск Альфа. Valero Energy – наиболее очевидный победитель в нефтепереработке
Valero Energy часто добивается успеха на нефтеперерабатывающем рынке, когда на нефтяных рынках возникают трудности.
Учитывая огромное качество активов компании и ее расположение на побережье Мексиканского залива, в нынешних условиях она находится в выгодном положении.
Преимущество ему, в частности, дает его способность использовать более тяжелое топливо и эффективно преобразовывать его в продукты с более высокой стоимостью.
Еще нефть и газ:
Энергетический гигант посылает сообщение о значительном росте дивидендов на 20 миллиардов долларов 147-летний нефтяной гигант только что повысил дивиденды на 4% в 2026 годуЛучшие акции энергетических компаний, которые можно купить на фоне хаоса в Венесуэле
Это очевидно из ее превосходного профиля прибыльности, во главе с валовой прибылью в 13%, что значительно опережает конкурентов в списке.
Кроме того, компания возобновила закупку венесуэльской сырой нефти и ожидает, что эти баррели составят значительную часть ее товарного баланса, на что повлияла предыдущая модернизация Порт-Артура, которая увеличила мощности по добыче тяжелой нефти.
Таким образом, с вашими системами на побережье Мексиканского залива у вас появится гораздо больше способов маневрирования для защиты прибыли в текущей рыночной среде. Результаты Valero за четвертый квартал подтверждают это: скорректированная прибыль составила $3,82 на акцию, а денежная прибыль акционеров достигла $4 млрд за весь 2025 год.
Однако проблема все еще существует.
Valero планирует прекратить нефтепереработку в Бенисии в следующем месяце, поскольку планирует оценить свою стратегию в Калифорнии. Это разочарование эффективно компенсируется выгодой, которую компания получит от своего выгодного присутствия на побережье Мексиканского залива и мощного генерирования денежных средств, не говоря уже о повышении дивидендов в январе до $1,20 на акцию в квартал.
HF Sinclair — это недооцененная игра с самыми трогательными частями.
HF Sinclair остается очевидным лидером в области качества и лидирует с точки зрения привлекательной стоимости и повышения рентабельности, особенно на более ограниченных рынках Западного побережья, где поставки были гораздо более нестабильными.
Более того, его фундаментальные показатели поддерживают историю его роста.
Скорректированная прибыль HF Sinclair в четвертом квартале составила приличные $1,20 на акцию, что существенно превзошло ожидания аналитиков, в то время как скорректированная валовая прибыль завода подскочила более чем на 50% до $16,28 за баррель, а пропускная способность выросла до 620 010 баррелей в день.
Еще одним конкурентным преимуществом компании является то, что она получает выгоду от предприятий, не входящих в ее основную нефтепереработку, включая переработку, маркетинг и смазочные материалы.
Это делает прибыль гораздо менее одномерной. Кроме того, совет директоров сохранил квартальные дивиденды на уровне $0,50 на акцию.
Вдобавок ко всему, поставки топлива в Калифорнию сокращаются из-за закрытия нефтеперерабатывающих заводов, и даже небольшие изменения в поставках топлива на Западном побережье могут иметь гораздо большее значение, чем раньше.
Marathon Petroleum — это машина возврата денег в стиле Западного побережья.
В деле Marathon Petroleum речь идет об исполнении.
Аналитики Goldman Sachs утверждают, что рынок недооценивает сильный нефтеперерабатывающий бизнес компании, особенно ее присутствие на Западном побережье и ее позиционирование в сфере авиакеросина.
Цены на авиационное топливо на Западном побережье близки к самому высокому почти за два года уровню, в то время как топливная система Калифорнии стала еще более жесткой из-за геополитических неудач и ограничений на нефтеперерабатывающих заводах.
Связанный: Bank of America обнулил прогноз акций Nvidia после встречи с финансовым директором
Фундаментальные показатели также поддерживают его бычий настрой.
Marathon сообщила о прибыли в четвертом квартале в размере $4,07 на акцию, превысив ожидания, при этом рентабельность переработки выросла на 44% по сравнению с периодом предыдущего года. Кроме того, нефтяной гигант вернул акционерам около $1,3 млрд за квартал, закончив прошлый год с $4,4 млрд, доступными по его разрешению на обратный выкуп.
Кроме того, проект модернизации нефтеперерабатывающего завода в Лос-Анджелесе компании Marathon завершен, что подкрепляет ее план капитальных затрат на 2026 год, который включает в себя еще множество высокодоходных инвестиций на крупных нефтеперерабатывающих предприятиях.
Акции энергетических компаний опережают темпы роста цен на нефть. Доходность за 1 месяц: Valero Energy 19,48%, HF Sinclair 19,55% и Marathon Petroleum 18,18% Доходность за 3 месяца: Valero Energy 48,32%, HF Sinclair 28,85% и Marathon Petroleum 38,84% Доходность за 6 месяцев: Valero Energy 49,34 %, HF Sinclair 16,86 % и Marathon Petroleum 26,64 %. Рентабельность за 9 месяцев: Valero Energy 73,52 %, HF Sinclair 48,24 % и Marathon Petroleum 39,65 %. Рентабельность с начала года: Valero Energy 48,24 %, HF Sinclair 32,01 % и Marathon Petroleum. Рентабельность за 1 год 43,70%: Valero Energy 83,13%, HF Sinclair 85,56% и Marathon Petroleum 56,31% Источник: Searching Alpha
Связанный: Bank of America обновляет целевую цену на акции Micron после прибыли
