Goldman Sachs только что отказался от своих крупнейших в этом году сделок по искусственному интеллекту, поскольку значительно повысил целевую цену на акции Тайваньской полупроводниковой промышленности.
Банк повысил целевой показатель, указанный на Тайване, с 1720 тайваньских долларов до 2330 тайваньских долларов, и этот шаг может показаться относительно скромным, пока вы не посчитаете.
АДР TSMC, котирующиеся на бирже в США, представляют собой пять тайваньских акций, что эквивалентно целевому показателю АДР в размере примерно от 370 до 375 долларов, что представляет собой увеличение на 35% по сравнению с предыдущим требованием Goldman. Акции TSMC торгуются около $319,61, что предполагает потенциал роста от 16% до 17%.
После многих лет освещения полупроводниковых циклов такие агрессивные действия часто указывают на то, что узкое место становится все труднее игнорировать.
Рынок явно с оптимизмом смотрит на свой потенциал преподнести сюрпризы в 2026 году: за последний месяц он вырос почти на 10%, в то время как индекс S&P 500 остался практически неизменным.
Основная причина этого — TSMC; Спрос на ИИ растет далеко за пределы нынешних ожиданий, и, поскольку он управляет стоящей за ним инфраструктурой, в акциях все еще есть много интересного.
Смелый призыв Goldman подчеркивает, насколько важны производители чипов для цепочки поставок ИИ.
Фото NurPhoto на Getty Images
Goldman Sachs считает, что внедрение искусственного интеллекта TSMC только начинается
Агрессивная позиция Goldman Sachs основана на предположении, что искусственный интеллект является многолетним драйвером роста тайваньского производства полупроводников, эффективно меняя спрос, цены и прибыль.
Аналитик Брюс Лу утверждает, что спрос на токены AI растет в геометрической прогрессии, в результате чего спрос на передовые чипы опережает предложение. Этот дисбаланс дает TSMC значительные рычаги влияния, хотя компания тратит значительные средства на расширение своих мощностей.
Лу считает, что 2026 год — это год, который «будет сосредоточен исключительно на искусственном интеллекте».
Еще акции технологических компаний:
Morgan Stanley установил ошеломляющую целевую цену для Micron после события Проблемы с китайскими чипами Nvidia – это не то, что думает большинство инвесторов Квантовые вычисления делают шаг в 110 миллионов долларов, которого никто не ожидалMorgan Stanley опубликовал неожиданную целевую цену для Broadcom Аналитик Apple установил смелую цель по акциям на 2026 год
Несмотря на три года подряд ошеломляющих инвестиций, он считает, что прибыль будет расти по мере ввода в эксплуатацию новых заводов и повышения производительности.
В частности, нехватка мощностей в самых передовых 3-нм и 5-нм узлах TSMC сохранится до 2027 года.
Цифры TSMC трудно игнорировать: Прогноз прибыли: Лу повысил оценку прибыли на акцию на 9–15% на 2026 и 2027 годы, а прибыль на акцию, как ожидается, достигнет 100 тайваньских долларов (3,20 доллара США) к 2027 году. 22% в обоих случаях. лет. Инвестиции и прибыль: ожидается, что TSMC потратит более 150 миллиардов долларов на капитальные затраты в период с 2026 по 2028 год, включая 54 миллиарда долларов в 2027 году (валовая прибыль более 60%). Внутри узкого места искусственного интеллекта, которое работает на пользу TSMC
TSMC фактически стала центром цепочки поставок ИИ, работая заметно лучше, чем более широкое технологическое пространство.
Квитанции это подтверждают.
Для сравнения: в третьем квартале 2025 года TSMC сообщила о продажах своей высокопроизводительной вычислительной платформы на сумму 33,1 миллиарда долларов, что составляет 57% продаж по сравнению с 30% продаж смартфонов.
Связанный: Аналитик-ветеран предлагает убедительное мнение о Tesla из трех слов после отчета
Возможно, еще более показательна статистика: 74% продаж пластин приходится на 7-нм и ниже, а 23% – на 3-нм (предпочтительно для чипов искусственного интеллекта).
Кроме того, спрос остается таким же высоким, как и прежде.
Компания заявила, что по-прежнему наблюдает здоровый спрос на продукты, связанные с искусственным интеллектом, и одновременно обновила прогноз продаж на весь год, чтобы закрыться в диапазоне около середины 30%.
Гигант искусственного интеллекта также поддерживает уровень капитальных затрат (capex) на уровне от 40 до 42 миллиардов долларов.
Важно отметить, что от 10% до 20% этих расходов идет на упаковку, тестирование и усовершенствованные оболочки — непривлекательные конвейеры, которые имеют решающее значение для своевременной поставки графических процессоров.
Эта сантехника необходима, поскольку передовая упаковка, в частности метод CoWoS от TSMC, остается ключевым моментом для отрасли.
Ожидается, что в будущем мощности CoWoS будут продолжать расти: по оценкам Бернстайна, к концу 2026 года мощность TSMC увеличится до 125 000 пластин в месяц, сообщает Investing.com.
Несмотря на впечатляющий рост, такие гиганты, как Nvidia, прямо заявляют, что ограничения по упаковке, скорее всего, сохранятся.
В акциях TSM появляется технический сигнал, который трейдеры редко игнорируют
Еще одно уместное оптимистичное мнение исходит от ветерана TheStreet Pro, аналитика и трейдера Стивена Гилфойла по прозвищу «Сержант».
Проще говоря, Гилфойл утверждает, что акции TSM перешли от периода консолидации к возобновлению бычьего тренда.
Их главный аргумент сосредоточен на формировании бычьей модели «перевернутая голова и плечи», указывающей на то, что акции потратили месяцы на создание базы, откатываясь от ключевых уровней, за которыми внимательно наблюдают трейдеры.
TSM восстановил краткосрочные и среднесрочные скользящие средние, указывая на то, что покупатели контролируют ситуацию, а импульс увеличивается, не вызывая предупреждений о «перекупленности».
По словам Гилфойла, это создает основу для большего количества преимуществ.
Основываясь на этом техническом фоне, он назначает еще более высокую целевую цену в $377 для акций TSM, утверждая, что их нынешняя сила отражает улучшение фундаментальных показателей.
Связанный: Ведущий аналитик сбрасывает целевую цену акций Micron
