Американцы, имеющие большие остатки на традиционных сберегательных счетах, возможно, платят цену, которая на первый взгляд редко кажется очевидной. Хотя наличные в банке могут показаться безопасными, инфляция может со временем постепенно сокращать то, что можно купить на эти деньги.
Даже когда счет приносит проценты, доход может оказаться недостаточным, чтобы идти в ногу с ростом цен, что приводит к небольшим потерям, которые многие домохозяйства замечают только спустя годы. Недавний анализ платформы iShares от BlackRock показывает, как эти скрытые затраты могут повлиять на инвесторов и даже на обычных вкладчиков.
В отчете показано, как наличные деньги ведут себя в условиях инфляции, изменений ставок Федеральной резервной системы и более высокодоходных альтернатив, которые некоторые владельцы счетов могут упускать из виду.
Что показывает исследование BlackRock SGOV о стоимости свободных денег
В отчете iShares проводится четкая линия между процентами, получаемыми ежедневными вкладчиками, и доходностью, доступной по краткосрочному государственному долгу, с использованием новых данных за 2025 год. Американцы зарабатывают сегодня среднюю годовую ставку 0,39% на своих сбережениях, в то время как доходность годовых казначейских облигаций достигла 3,47% в конце года, по данным iShares.
Подразделение BlackRock извлекло свои цифры из данных Федеральной корпорации по страхованию депозитов, а также из рыночных данных FRED и Bloomberg в своем примечании от 30 марта 2026 года. Ожидаемая 12-месячная инфляция составила около 2,28%, а это означает, что типичный вкладчик зарабатывал менее одной пятой того, что ему нужно, чтобы оставаться сбалансированным, как отмечает iShares.
«Краткосрочный инфляционный шум — это всего лишь шум. Это шум. Самая большая ошибка, которую совершают инвесторы, — это реакция на него… Продажа акций из-за индекса потребительских цен или резкое изменение вашего портфеля на основе данных за один месяц — это обычно то, как люди вредят себе, инвестируя в рынок», — сказал CNBC Дуг Бонепарт, CFP и основатель Bone Fide Wealth.
Именно здесь фраза «тихая стоимость» приобретает свой вес, потому что номинальный баланс в вашем отчете незаметно растет, в то время как реальная покупательная способность снижается. «Инфляция, общий рост цен на товары и услуги с течением времени, может незаметно подорвать вашу покупательную способность, поскольку простаивающие наличные деньги могут приносить меньший процент, чем уровень инфляции», — написал стратег по сырьевым товарам Том Фикингер в отчете iShares.
Сравнение сберегательных счетов с фондами денежного рынка и казначейскими облигациями
Сберегательные счета в традиционных банках обычно защищены страховкой FDIC на сумму до 250 000 долларов США на вкладчика в каждом банке. По данным Федеральной корпорации по страхованию вкладов, эта защита распространяется на основные остатки, хранящиеся в застрахованных учреждениях. Процентные ставки обычно устанавливаются банком и могут корректироваться медленнее, чем более широкие рыночные изменения.
В результате доходность может отставать от более доходных денежных альтернатив во время изменения ставок. Фонды денежного рынка, как правило, более непосредственно реагируют на изменения краткосрочных процентных ставок, устанавливаемых Федеральной резервной системой. Их доходность часто больше зависит от денежно-кредитной политики, чем доходность традиционных сберегательных счетов.
Еще о личных финансах:
Fidelity выносит предупреждение всем, кто оставил форму 401(k) на прежнем месте работы. Живые трасты: что они делают и кому они нужны. Fidelity бьет тревогу по поводу 401(k)s, IRA.
Эти фонды не застрахованы FDIC, но созданы с учетом нормативных гарантий, обеспечивающих стабильность в нормальных условиях. Некоторые из них могут также иметь более высокие минимальные инвестиции или временные лимиты погашения в периоды рыночного стресса. Казначейские векселя поддерживаются правительством США и выпускаются с очень коротким сроком погашения.
Заработанные проценты обычно освобождаются от подоходного налога штата и местных налогов, что может повысить чистую прибыль. Однако отдельные казначейские векселя требуют управления реинвестированием при наступлении срока погашения. В противном случае деньги могут простаивать на брокерском счете между переводами. SGOV — это ETF, который держит ценные бумаги Казначейства США со сроком погашения три месяца или меньше.
Сберегательные счета защищают ваши наличные, но откладывают ставки, в то время как фонды денежного рынка и казначейские векселя предлагают более высокую прибыль за счет компромиссов в доступе, налогах и реинвестировании.
MementoJpeg/Getty Images
Как преимущество производительности SGOV работает в текущей среде типов
Ниже приведены некоторые способы влияния преимущества SGOV в доходности на текущую ситуацию с ставками.
Политика ФРС по-прежнему закрепляет короткий конец кривой
Федеральная резервная система сохранила целевой диапазон между 3,50% и 3,75% на своем заседании 18 марта 2026 года, отметив паузу после снижения ставок в конце 2025 года. Согласно заявлению ФРС, комитет дал понять, что будет уделять пристальное внимание инфляции и занятости, прежде чем принимать какие-либо дополнительные меры политики.
Доходность краткосрочных казначейских облигаций тесно связана с процентной ставкой, что помогает объяснить, почему доходность 30-дневных облигаций SGOV по SEC по состоянию на 15 апреля 2026 года составляла 3,55%. По данным страницы фонда iShares, доходность по краткосрочным 12-месячным облигациям была выше и составляла 3,95%, что отражает более высокие ставки на протяжении большей части прошлого года.
Размер и ликвидность придают ему свойства наличных денег.
По данным iShares, SGOV сейчас владеет активами на сумму более 83 миллиардов долларов и обычно ежедневно торгует акциями на сумму более 1 миллиарда долларов. Такой ежедневный объем важен, поскольку он помогает поддерживать узкий спред между ценой покупки и продажи, что снижает транзакционные издержки каждый раз, когда вы покупаете или продаете акции.
Как выглядит спред на реальном денежном балансе
Сравните это со средними 0,39%, которые в настоящее время платит стандартный сберегательный счет, и вы увидите, что разрыв приближается к 316 базисным пунктам потерянного годового дохода для среднего вкладчика. При балансе денежных средств в размере 50 000 долларов США этот разрыв составляет около 1580 долларов США в год дополнительного дохода до уплаты налогов, который мог бы поступить на ваш счет.
Если вы масштабируете ту же самую математику до 100 000 долларов, годовой разрыв достигнет примерно 3 160 долларов потерянного дохода до уплаты налогов, прежде чем в расчет войдут какие-либо налоговые льготы штата. Даже самые маленькие остатки со временем ощущают сопротивление, поскольку подушка в размере 20 000 долларов, удерживаемая при средней норме сбережений, приносит около 630 долларов в год по сравнению с доходностью по коротким казначейским облигациям.
Где SGOV может не соответствовать требованиям и на что следует обратить внимание каждому пользователю
SGOV может снизиться, и это некоторые вещи, на которые должен обратить внимание каждый пользователь.
Никакая альтернатива наличным деньгам не является полностью безрисковой, и SGOV ясно понимает, чем она отличается от депозитного счета, застрахованного на федеральном уровне. В декларациях SEC по казначейским ETF содержится стандартное предупреждение: «Инвестиции в Фонд не застрахованы и не гарантированы Федеральной корпорацией по страхованию вкладов или каким-либо другим государственным учреждением». В отличие от банковских депозитов, казначейские ценные бумаги, хранящиеся в ETF, подвержены колебаниям рыночных цен, даже если базовые обязательства обеспечены правительством США.
Распределение финансирования в 2026 году отражает сочетание ролей, а не какой-то один доминирующий вариант. Сберегательные счета продолжают служить основным источником немедленной ликвидности, в то время как фонды и продукты денежного рынка, такие как SGOV, часто используются для доступа к доходам, которые более точно отслеживают краткосрочные ставки.
Согласно анализу казначейских ETF The Motley Fool’s, доходность этих инструментов «в меньшей степени зависит от стабильного дохода и больше от изменения ожиданий в отношении политики, инфляции и глобальных потоков капитала».
Эти задания не статичны. Изменения процентных ставок, налогового режима и посреднических издержек могут повлиять на полученную прибыль, превышающую общие цифры. В результате относительная привлекательность каждого варианта имеет тенденцию меняться со временем вместе с более широкими рыночными условиями.
Связанный: iShares и два других ETF становятся убежищем от сбоев
