Это важная неделя для акционеров Rolls-Royce (LSE:RR). В четверг (26 февраля) производитель летающих двигателей Footsie опубликует результаты за 2025 год.
Рынок, похоже, ожидает хороших результатов, и в этом году акции выросли почти на 15%. Это означает, что всего за три года он достиг доходности более 1000%!
Посмотрите на график цен на акции, прекрасная вещь.
Это превзойдет прошлогодний выкуп акций на сумму 1 млрд фунтов стерлингов, который Rolls завершила еще одной программой на 200 млн фунтов позже в том же году. Согласно сообщениям, о новом обратном выкупе будет объявлено вместе с окончательными дивидендами.
Обратите внимание, что компания не проводила обратный выкуп с 2014 года. Но теперь похоже, что к этому времени в следующем году она выкупит почти 3 миллиарда фунтов стерлингов. Это поможет сократить количество акций, которое резко возросло во время Covid, когда компания оказалась на грани банкротства.
Источник изображения: Getty Images
Что следует иметь в виду
Каких еще кроликов мог бы вытащить из шляпы генеральный директор Туфан Эргинбилгич? Что ж, дивиденды должны существенно увеличиться: около 50%, по словам моего поставщика данных. Конечно, даже в этом случае дивидендная доходность составит менее 1%.
Ранее компания ожидала, что базовая операционная прибыль составит от 3,1 до 3,2 млрд фунтов стерлингов, а также аналогичный объем свободного денежного потока. Я подозреваю, что производитель двигателей превзойдет эти цели, но рынок тоже так думает, и цена акций недалеко от исторического максимума.
Одна цифра, за которой я буду следить, — это часы полета больших двигателей. К концу 2025 года они достигли 109% от допандемического (2019 года) уровня. Акционеры захотят знать, что эта цифра будет увеличиваться и дальше.
Еще одна вещь, о которой мне хотелось бы узнать больше, — это малые модульные реакторы (ММР). После того, как дочерняя компания SMR была выбрана предпочтительным претендентом на поставку первого в Великобритании мини-ядерного оружия, она была занята выстраиванием цепочки поставок.
Подписано соглашение с японской компанией Yokogawa Electric Corporation на разработку основной системы управления программой. Он также присоединился к компании по управлению строительством Amentum.
Нам также следует получить обратную связь по текущим проблемам глобальной цепочки поставок. Если ситуация ухудшится, цена акций может резко упасть, тем более что менеджмент до сих пор ловко справлялся с этой ситуацией.
Руководство является ключевым моментом
Теперь стоит помнить, что цена акций, скорее всего, будет колебаться в зависимости от прогноза на 2026 год. Очевидно, акционеры будут ожидать, что руководство будет руководствоваться выше текущего рыночного консенсуса.
Для контекста это означает рост выручки на 10% (21,7 млрд фунтов стерлингов) и увеличение прибыли на акцию на 14%. Ожидается, что свободный денежный поток в этом году составит не менее 3,5 млрд фунтов стерлингов.
Наконец, инвесторы должны знать об оценке акций, поскольку форвардный мультипликатор цена/прибыль превысил 40. Это тип оценки, который обычно применяется для акций быстрорастущих технологических компаний.
Конечно, ничто не мешает цене акций взлететь еще выше, если цифры и прогнозы будут очень сильными. Однако при текущей оценке я пока не буду увеличивать свою позицию.
Все глаза широко открыты для четверга…
