Tesla (TSLA) вернулась в бизнес после нескольких тяжелых кварталов. Он находится на вершине мирового рынка аккумуляторных электромобилей, и время его появления очень важно.
Производитель электромобилей заявил, что в первом квартале он поставил 358 023 автомобиля, что является достаточным ростом, чтобы превзойти продажи BYD в 310 389 аккумуляторных электромобилей и вернуть себе мировую корону BEV. Это отличная новость для Tesla и сигнализирует о том, что спрос на ее автомобили остается высоким в условиях тревожной геополитической атмосферы.
Это хорошая новость для Tesla. Менее утешительно то, что этот квартал по-прежнему был худшим кварталом поставок Tesla за год и не оправдал ожиданий Уолл-стрит.
Это означает, что результат не является чистой победой. На мой взгляд, этот отчет больше говорит о том, что переживает отрасль, чем о чем-либо еще.
Преимущество Теслы вернулось, но не потому, что все отлично
Общий объем продаж Tesla в первом квартале вырос примерно на 6,5% по сравнению с прошлым годом; Однако инвесторы и глазом не моргнули. Reuters сообщило, что поставки не оправдали оценок аналитиков, в то время как Tesla также произвела гораздо больше автомобилей, чем продала, в результате чего на складе осталось более 50 000 единиц, отмечает Reuters.
Этот разрыв является признаком того, что спрос по-прежнему неравномерен, особенно после того, как Соединенные Штаты перестали стимулировать электромобили, а конкуренция в других странах растет.
Еще Тесла:
Ставка Илона Маска на Terafab: что это значит для инвесторов TeslaBank of America обновляет цену акций TeslaUBS имеет послание для инвесторов в акции Tesla
Тем не менее, Тесла добывает золото. BYD разваливается в самый неподходящий момент.
Продажи автомобилей BYD снова упали в марте, продолжив семимесячное снижение. Продажи в первом квартале снизились примерно на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. BYD по-прежнему является крупной компанией и по-прежнему активно расширяет свою деятельность в других странах, но ее основной рынок в Китае больше не дает ей такого же легкого стимула.
Китай изменил математику как для Tesla, так и для BYD
Все сводится к политике.
Начиная с 2026 года Китай отменил полное освобождение от налога на покупку электромобилей. Теперь покупатели сталкиваются с 5% налогом на покупку соответствующих транспортных средств на новой энергии. Однако льгота ограничена до 2027 года.
В то же время китайские регулирующие органы попытались остановить жестокую ценовую войну на электромобилях, объявив незаконной продажу автомобилей по цене ниже их стоимости или используя другие нечестные методы ценообразования.
Связанный: Генеральный директор Palantir по вопросам искусственного интеллекта и иммиграции: Карп говорит тихую часть вслух
Эти изменения могут со временем улучшить картину прибыли отрасли, но продвижение продаж соков со скидками со временем становится все более трудным.
Это особенно важно для BYD, серьезного конкурента в острой ценовой конкуренции в Китае. Слабый внутренний спрос и ценовая конкуренция уже нанесли ущерб прибыли компании в 2025 году. Однако руководство сообщило аналитикам, что компания по-прежнему рассчитывает продать за границу 1,5 миллиона единиц в 2026 году.
Между тем, Tesla получает некоторую поддержку от Китая, а не прямую помощь. Продажи электромобилей Tesla, произведенных в Китае, выросли в марте на 8,7% благодаря высокому европейскому спросу на автомобили, произведенные в Шанхае. Это обнадеживающая новость, но критики по-прежнему будут считать этот квартал слабым по собственным стандартам Tesla.
Кроме того, медведи укажут на войну с Ираном. Цены на газ растут, как отмечает ABC News, из-за непопулярной войны, сообщает The New York Times. В результате люди все чаще выбирают электрические альтернативы, что создает необычный попутный ветер для компаний, производящих электромобили.
Тесла снова в деле.
Хитидж/Getty Images
Что будет дальше с Tesla и BYD?
Следующая задача проста. Тесла должна доказать, что она не является чемпионом переходного периода.
Компания по-прежнему делает ставку на Model 3 и Model Y, но инвесторы по-прежнему обеспокоены более крупными долгосрочными ставками, такими как Robotaxis и роботы-гуманоиды. Дело не только в объёме автомобиля.
На основной автомобильный бизнес Tesla по-прежнему влияют падение спроса на электромобили, прекращение действия налоговых льгот в США и ужесточение конкуренции во всем мире.
Однако история BYD совершенно уникальна. Он замедляется внутри страны, но ускоряет свое продвижение за рубежом. По данным агентства Reuters, BYD ожидает, что зарубежные рынки в конечном итоге будут составлять около половины ее бизнеса, а новое местное производство планируется в Европе и Индонезии. Тесла, возможно, не сможет долго удерживать свое лидерство, если это расширение сработает.
Да, Tesla выиграла квартал. Но самое главное, что следует помнить, это то, что борьба за электромобили становится все более политической, более глобальной и меньше о том, кто из года в год может похвастаться своими поставками.
На таком рынке сегодняшнее восстановление может все еще выглядеть слабым.
Связанный: Palantir наконец-то получил зеленый свет от Пентагона, который Уолл-стрит не может игнорировать
