Источник изображения: Getty Images
Я получил массу удовольствия от акций 3i Group (LSE: III), но сегодня мне это не нравится. Я сделал большую ставку на специалиста по прямым инвестициям и инфраструктуре, входящего в список FTSE 100, в 2023 году, и это окупилось. Акции быстро выросли в цене, что сделало их одними из лучших показателей моей личной пенсии с самоинвестированием (SIPP).
Сегодня (13 ноября) я не так рад, поскольку акции 3i упали на 15% после того, как совет директоров опубликовал данные за полугодие.
Сейчас я наблюдаю четырехзначную потерю бумаги за один день, самую большую, когда-либо зарегистрированную на моем SIPP. Я не жалуюсь, когда такое случается. И у меня все еще есть здоровая прибыль в 72%.
Интересно, существует ли серьезная проблема, которая меняет инвестиционную ситуацию? Или это может быть возможность купить 3i Group по сниженной цене?
Твердые цифры, большие ожидания
Я не удивлен сегодняшним падением. Акции компании продемонстрировали звездный рост, поднявшись на 266% за последние пять лет. В последнее время он стал более волатильным, хотя за последние 12 месяцев он все еще вырос на 20%. Ожидания инвесторов высоки, и любые действия, меньшие, чем очередная ошеломляющая прибыль, всегда будут наказываться.
Сегодня 3i сообщила о росте первоначальной доходности акционеров на 13%, что отражает рост активов за этот период, в результате чего общая сумма достигла 3,29 млрд фунтов стерлингов. Это лучший результат, чем в прошлом году, когда доходность выросла на 10% до 2,05 млрд фунтов стерлингов.
Компания завершила период с ликвидностью в 1,64 млрд фунтов стерлингов, чистым долгом в 772 млн фунтов стерлингов и скромным левереджем в 3%. Меня там ничего не беспокоит.
Совет директоров выплатил дивиденды за первое полугодие 2026 года в размере 36,5 пенсов на акцию, что составляет 50% от общего размера дивидендов за 2025 год. Я получу свою долю в январе.
Я полагаю, что инвесторы напуганы комментариями генерального директора Саймона Борроуза, который сказал, что 3i осторожно относится к инвестированию своего капитала в новые инвестиции, «помня о том, что как торговый рынок, так и более широкая среда, вероятно, останутся сложными во второй половине нашего финансового года».
Сегодняшние результаты также подчеркнули «сложный макроэкономический и геополитический контекст в Европе и США». Но разве мы этого уже не знали?
Это действие дорогое.
Меня беспокоит проблема. В портфеле полностью доминирует его крупнейший холдинг, голландский дисконтный ритейлер Action, на долю которого сейчас приходится около 70% общей стоимости активов. Это очень высоко.
Действие имело большой успех, но это делает 3i очень тяжелым. Другая проблема заключается в том, что траст очень дорог и торгуется с премией в 54% к базовой стоимости, даже после сегодняшнего падения. Обычно я избегаю этого, хотя здесь я сделал исключение.
У меня нет намерения продавать. Будем надеяться, что сегодняшний спад постепенно обратится вспять. Годовые прогнозы брокеров, очевидно, подготовленные раньше сегодняшних результатов, устанавливают целевую цену на уровне 4642 пенсов. Это на 20% больше текущего показателя, что позволяет предположить, что здесь может быть возможность покупки.
Я бы подумал о покупке большего, но я слишком подвержен судьбе 3i, о чем свидетельствует сегодняшнее падение. Но инвесторам, которые ждали момента, чтобы купить траст, следует подумать об этом.
Акции не лишены риска, и инвесторы должны стремиться удерживать их как минимум пять-десять лет, а в идеале — дольше. 3i Group имеет проверенную репутацию с 1945 года, и сейчас, возможно, самое время подумать о решающем шаге. Однако ожидайте волатильности.
