Источник изображения: Getty Images
Акции Тейлора Уимпи (LSE: TW) какое-то время находились в ужасном состоянии. Любой, кто купил 12 месяцев назад и сохранил веру, столкнется с бумажными потерями более чем на 20%. Те, кто купил пять лет назад, увидят, что стоимость их пакета упала более чем вдвое.
Учитывая эти результаты, я не удивлен, что новые инвесторы не хотят участвовать. Но достигнем ли мы точки, когда их можно будет считать выгодной сделкой?
Серьезные встречные ветры
Неслучайно британский домостроитель потерял популярность на рынке. Последние пять лет были непростыми для нашей экономики. Мы перешли от последствий пандемии к кризису стоимости жизни и опасениям по поводу вооруженных конфликтов в Европе и на Ближнем Востоке. Все эти события оказали или оказывают влияние на процентные ставки, затраты на строительство и, в конечном итоге, на аппетит покупателей.
Недавние результаты не внушают доверия. В марте ограничение в 3 миллиарда фунтов предсказывало снижение прибыли в 2026 году. Теперь ожидается около 400 миллионов фунтов стерлингов. Это меньше, чем £420,6 млн, поставленных в 2025 году.
Конечно, на тот момент это была всего лишь оценка. Но я не уверен, что перспективы компании с тех пор улучшились. Быстрое окончание конфликта между Ираном и Соединенными Штатами кажется все более маловероятным, а это означает, что цены на нефть и энергоносители, вероятно, останутся высокими. Это не сулит ничего хорошего для следующего торгового отчета, запланированного на 28 апреля. Это также может помочь объяснить, почему компания из Хай-Уикома оказывается довольно популярной среди коротких продавцов.
Но разве абсурдно даже думать о том, чтобы добавить его в свой список покупок на фондовом рынке?
не все так плохо
Я не так уверен. В настоящее время акции Taylor Wimpey переходят из рук в руки с коэффициентом цена/прибыль (P/E), равным 11. Это недешево, но это также не означает, что рынок игнорирует недавние события. Ее конкурент Persimmon торгуется по аналогичной цене. Barratt Redrow немного дешевле.
Ожидаемая дивидендная доходность в размере 8,8% еще больше усиливает инвестиционную привлекательность. Для сравнения, индекс FTSE 250, в котором участвует компания, приносит доход 3,3%.
Да, эти денежные выплаты никогда не материализуются, и признаки дальнейшего ухудшения торговых отношений могут заставить генерального директора Дженни Дейли сделать еще одно сокращение. На данный момент ожидается, что общая сумма дивидендов едва покроется ожидаемой прибылью.
Вырезано или нет, что бы ни было получено, все равно можно считать достаточной компенсацией за ожидание восстановления. Кроме того, Тейлор Уимпи, похоже, не испытывает финансового стресса при нынешних обстоятельствах. На конец прошлого финансового года ее балансовый отчет по-прежнему представлял собой чистую денежную позицию.
Акции Тейлора Уимпи, на которые стоит обратить внимание
Я считаю, что этот бизнес находится под давлением; но он не сломан. Лучшее время для покупки циклических акций, несомненно, — это период ухудшения экономической ситуации. Таким образом, я думаю, что акции заслуживают более пристального внимания.
