Micron Technology (MU) — это определение «победителя толпы».
Такой оптимизм встречается редко. Цели не успевают. Вместо этого кажется, что даже бычьи целевые цены не могут идти в ногу со временем; Они гоняются за пленкой.
Акции недавно перешли из рук в руки по цене 382,89 доллара (6 февраля 2026 г.), что ниже 52-недельного максимума в 455,50 доллара, но все еще находятся в впечатляющем росте, который поднял MU с 201,37 доллара 20 ноября 2025 года до 430,28 доллара 28 января 2026 года, то есть рост на 114% всего за два месяца.
Как «Микрону» удается все это делать? Ценообразование — это то, где можно заработать больше всего денег в полупроводниковом цикле, а это означает, что Micron сидит на золотом прииске.
По сообщению Reuters, нынешняя ситуация определяется глобальной нехваткой чипов памяти, вызванной развитием инфраструктуры искусственного интеллекта. Сейчас этот дефицит усугубляется и распространяется на потребительские технологии, включая смартфоны.
Этот вопрос важен, отмечает Reuters. Это потому, что память подобна ножевому бою. По мере увеличения предложения цены снижаются, уничтожая прибыль. На этот раз предложение с трудом успевает за ним, а спрос (особенно на центры обработки данных) забирает детали у «обычных» устройств.
И этот эпизод — не просто повествование о 2026 году. Micron открыто заявляет о расширении мощностей. Он включает в себя инвестиции в размере около 24 миллиардов долларов в течение 10 лет в Сингапуре, производство пластин запланировано на вторую половину 2028 года, а также 700 000 квадратных футов чистых помещений.
Однако это предложение появилось очень давно. Рынок реагирует на то, что происходит сейчас: нехватка памяти, низкий HBM и борьба потребителей за место.
Историческое достижение Micron только что вызвало новую реакцию на Уолл-стрит.
Фото Bloomberg из Getty Images
«Неожиданный звонок»: Уолл-стрит продолжает менять правила
Вот это самое интересное для меня.
После такого роста, как в МЮ, можно было бы ожидать, что аналитики будут осторожны. Однако, как ни странно, рынок продолжает крениться, усиливая бычий взгляд на акции.
Виджей Ракеш из Mizuho повысил целевую цену до $480 (с $390), согласно MarketWatch, с комментариями, связанными с «отчаянным» рынком памяти и устойчивым попутным ветром цен. HSBC повысил целевую цену до $500 (с $350), хотя сохранил рекомендацию покупать, сообщает Investing.com. Barclays повысил целевой показатель до $450 (с $275) и подтвердил избыточный вес (и Wells Fargo также повысил его до $410). Пайпер Сэндлер выросла до 400 долларов (с 275 долларов), утверждая, что ограниченное предложение поддерживает цены до 2026 года, и отмечая, что поставки на календарный 2026 год «фактически распроданы».
Есть одна деталь, которая бросается в глаза. Пайпер обсудила прогнозы аналитиков о том, что прибыль на акцию в 2026 финансовом году составит около $33,56. Если доходность MU действительно достигнет такого уровня, ее стоимость все равно может выглядеть на удивление дешевой. Несмотря на астрономический рост, ситуация остается таковой.
Вот почему быки Micron продолжают высказываться. Рынок не только оценивает благоприятный квартал; оценивает рост прибыли в течение нескольких кварталов в отрасли с ограниченным предложением.
Фундаментальные показатели Micron подтверждают эту историю
Собственные цифры Micron придают этому повествованию достоверность.
В первом квартале 2026 финансового года, который закончился 27 ноября 2025 года, объем продаж Micron составил $13,64 млрд, а прибыль на акцию без учета GAAP — $4,78. У компании также был $8,41 млрд операционного денежного потока.
Затем последовал совет, который изменил атмосферу сделки. В прогнозе Micron на второй квартал говорится, что объем продаж составит $18,7 млрд, а прибыль на акцию без учета GAAP — $8,42. Компания также заявила, что ее валовая прибыль без учета GAAP составит около 68%.
Руководство также предупредило, что дефицит поставок продлится до 2026 года и что оно ищет многолетние контракты с потребителями.
Почему акции Micron в любом случае шаткие
После такого радикального шага фундаментальные показатели имеют значение даже для такой солидной компании, как Micron. Но позиционирование обычно важнее.
Инсайдерские продажи являются частью повествования. Исполнительный вице-президент Маниш Бхатия 22 января продал 26 623 акции на сумму более 10,4 миллиона долларов, когда акции достигли новых максимумов.
По теме: Bank of America настоятельно предупреждает о следующем шаге доллара
По данным Barron’s, в ходе недавней сделки исполнительный вице-президент Micron Сумит Садана продал акции 2 февраля. Форма 4, поданная в SEC, показывает продажи по средневзвешенным ценам в диапазоне от 429 до 431 доллара.
Рынок опционов на Micron также активен. Часто сообщаемая статистика гласит, что более 10 000 пут-опционов были проданы по цене исполнения 390 долларов США, срок действия которой истекает 15 мая. Этот тип активности может показать покрытие после большого роста, но также может оказать механическое давление на акцию, если она упадет.
Технические аналитики также выражают обеспокоенность: Джонатан Крински из BTIG отметил, что акции Micron были на 147% выше 200-дневной скользящей средней, уровня, который он считал исторически завышенным.
Какова финансовая ситуация и что будет дальше?
Micron представит свой следующий отчет о прибыли 19 марта. Средний прогноз прибыли на акцию на 2026 и 2027 финансовые годы составляет $32,10 и $42,38 соответственно.
Заглядывая в будущее, наиболее важными являются две вещи.
Micron необходимо превзойти прогнозы прибыли на 19 марта, и давление растет. Спрос против «переполнения дефицита»: Appl (AAPL) испытывает трудности с принятием решения о том, сколько взимать плату за свою продукцию из-за нехватки памяти смартфона. Это повышает вероятность снижения потребительского спроса. Micron — один из крупнейших поставщиков Apple.
Сила цен на ИИ сейчас движет Micron. Но когда действие снова начнет дышать, следующее движение потребует некоторой базовой силы для его поддержания.
По теме: Уолл-стрит срочно предупреждает акции компаний по производству программного обеспечения после шага антропного ИИ
