Акции Super Micro Computer (SMCI), или Supermicro, упали на 8,6% 5 февраля, лишив большую часть прироста прибыли на фоне более широкого спада на рынке.
Днем ранее (4 февраля) акции Super Micro выросли на 13% после того, как производитель серверов сообщил о более высоких, чем ожидалось, доходах и доходах за второй финансовый квартал, закончившийся 31 декабря 2025 года.
Super Micro — калифорнийский производитель серверов, который также предлагает программное обеспечение для управления серверами и системы хранения данных для корпоративных центров обработки данных, облачных вычислений и искусственного интеллекта.
Компания опубликовала скорректированную прибыль в размере 69 центов на акцию за второй финансовый квартал, превзойдя оценки аналитиков в 49 центов. Выручка выросла на 123% в годовом исчислении до $12,7 млрд, что значительно превышает ожидания в $10,4 млрд.
Прогнозы на текущий квартал также превзошли ожидания: компания прогнозирует скорректированную прибыль в размере 60 центов на акцию и выручку в $12,3 млрд по сравнению с оценками Уолл-стрит в 46 центов и $11,3 млрд.
За последние 12 месяцев акции Super Micro упали на 2%.
поддельные изображения
Давление на рентабельность остается ключевой проблемой
Однако валовая прибыль Super Micro упала до 6,3% во втором квартале финансового года по сравнению с 9,3% в предыдущем квартале и ниже предыдущего прогноза руководства в 6,5%. Валовая прибыль — ключевой показатель, на который Уолл-стрит смотрит, чтобы определить ценовую власть и поддержку оценки.
Это подчеркивает ключевую проблему для бизнеса Super Micro, поскольку компания скорее устанавливает цены, чем устанавливает их. Она находится между платой высоких цен за чипы Nvidia (NVDA) и AMD (AMD) и продажей систем крупным клиентам.
В результате у вас ограничены возможности для переговоров о ценах и защиты прибыли.
Связанный: Аналитики рассматривают акции AI, поддерживаемые Nvidia, в преддверии прибыли
Компания испытывает «краткосрочное давление на прибыль» из-за «состава клиентов, тарифов, расширения международных мощностей и нехватки ключевых компонентов», заявил генеральный директор Чарльз Лян во время телеконференции по финансовым вопросам.
Тем не менее, Super Micro вселила некоторую уверенность: Лян указал на новые потоки клиентов, более высокую прибыль и спрос на ИИ в будущем.
«Наша ориентация на корпоративный бизнес, проектирование для улучшения производства и быстрорастущее портфолио DCBBS (решений для построения центров обработки данных) помогают нам завоевывать новых клиентов, поддерживать более высокий рост и чистую прибыль в будущем», — сказал Лян.
«Основываясь на нашем обширном прогнозе и стремлении удовлетворить потребности клиентов, мы считаем, что спрос на ИТ-инфраструктуру и искусственный интеллект остается беспрецедентно высоким», — добавил Лян.
Аналитики предупреждают об акциях Super Micro
В прошлом году акции Super Micro переживали американские горки, упав после того, как отчеты о прибылях и убытках за август и ноябрь 2025 года разочаровали инвесторов.
Акции, которые когда-то были любимцами ИИ, достигли пика около 118 долларов в марте 2024 года и с тех пор упали до 30,85 долларов на момент закрытия 5 февраля.
Связанный: Акции Salesforce подвергаются жестокой проверке реальностью
«Впервые за более чем год мы можем сказать, что ошибок не было», — написал аналитик KeyBanc Брэндон Ниспел в аналитической записке, сообщает Barron’s.
«Мы считаем, что SMCI и другие поставщики серверов должны увидеть высокий спрос», — написал он. «Тем не менее, нам нужно увидеть рентабельность и доходность в течение нескольких кварталов, чтобы чувствовать себя более комфортно с акциями».
Хотя динамика акций разочаровывает, Super Micro остается ключевым игроком в гонке ИИ, поскольку крупные технологические компании используют ее системы для создания своей инфраструктуры ИИ. Инвесторы теперь внимательно наблюдают за тем, смогут ли акции восстановить темпы роста.
Citi подтвердил свой нейтральный рейтинг Super Micro после отчета о прибыли и сохранил целевую цену в $39, сославшись на высокий спрос, но сохраняющиеся риски для прибыли и высокую концентрацию клиентов.
«Мы заметили, что на одного клиента приходилось более 60% выручки», — написали аналитики Citi в исследовательской записке, отправленной TheStreet.
Связанный: Кэти Вуд посылает убедительное сообщение из трех слов о перспективах фондового рынка в 2026 году
