«Лучше, чем опасались».
Это вердикт из трех слов Дэна Айвза из Wedbush после того, как Tesla (TSLA) сообщила о своих последних скромных показателях производства и поставок.
Хотя большинство настроено вниз, мнение Айвза не было той реакцией, на которую надеялись инвесторы.
Показатели поставок Tesla отставали от внутренних целей, но были достаточно близки к ожиданиям Уолл-стрит.
Поставки находятся под давлением из-за потери налоговой льготы США в размере 7500 долларов США в сочетании с продолжающейся слабостью в Европе. Тем не менее, в целом в докладе отмечается скорее стабильность, чем ухудшение.
Однако, поскольку компания в течение многих лет освещала Tesla, это уже не та компания, ориентированная на электромобили, которой она была раньше.
Айвз разделяет то же мнение, говоря, что инвесторы оценивают Tesla не только по квартальным поставкам автомобилей, но также по искусственному интеллекту, мощности и автономности.
Генеральный директор Илон Маск ясно дал это понять в отчете Tesla о прибылях и убытках за четвертый квартал 2024 года.
По этим причинам мы можем увидеть обновленную Tesla с множеством катализаторов автономности и искусственного интеллекта, маскирующих слабые стороны ее основного бизнеса по производству электромобилей.
Дэн Айвс называет поставки Tesla в четвертом квартале «лучше, чем ожидалось», поскольку искусственный интеллект и энергия компенсируют давление со стороны электромобилей.
Фото ЭЛЛИСОН РОББЕРТ на Getty Images
О чем говорят цифры Tesla за четвертый квартал
На первый взгляд, отчет Tesla о производстве и поставках за четвертый квартал и весь 2025 год оказался еще одной сенсационной ошибкой.
Вот где действительно цифры.
Поставки в четвертом квартале 2025 года: 418 227 автомобилей, что примерно на 1,1% ниже прогноза аналитиков Tesla в 422 850, составленного компанией, и почти на 3,4% ниже оценки Visible Alpha в 432 810. Производство в четвертом квартале 2025 года: 434 358 автомобилей, что отстает от консенсус-прогноза Bloomberg в 470 780 автомобилей примерно на 7,7%. Поставки за весь 2025 год: 1 636 129 автомобилей, что в основном соответствует согласованному консенсусу Tesla в 1 640 752 автомобиля и близко к ожиданиям третьих сторон в размере около 1,65 миллиона. Полный 2025 год. Производство: 1 654 667 автомобилей, то есть Tesla произвела немного больше, чем поставила. Хранение энергии (четвертый квартал): внедрено 14,2 ГВтч, что является рекордным кварталом, что почти на 6% превышает согласованный консенсус Tesla в 13,4 ГВтч. Айвз видит, что Tesla уверенно движется к 2026 году.
Ветеран Tesla Дэн Айвз считает, что разрыв между показателями производства и поставок был достаточно небольшим, чтобы не вызывать серьезных тревожных сигналов.
Айвс также считает, что Tesla сталкивается с серьезными проблемами в возобновлении роста поставок, особенно после потери налоговой льготы на электромобили в третьем квартале и встречных ветров в Европе.
Однако, поскольку поставки примерно соответствуют ожиданиям, он считает, что Tesla вступит в 2026 год в сильной позиции.
Связанный: Ведущий аналитик сбрасывает целевую цену акций Micron
Пожалуй, самым ярким моментом является энергетический бизнес, где за год объемы внедрения увеличились до 46,7 гигаватт-часа.
Однако самое главное — Айвз подтвердил важность искусственного интеллекта, полностью автономного вождения, робототехники Optimus и роботакси в 2026 году.
Он сохраняет рекомендацию покупать акции Tesla с колоссальной целевой ценой в 600 долларов.
Для сравнения: это самый высокий рейтинг на Уолл-стрит.
Аналитики по-прежнему разделились во мнениях относительно перспектив роста Tesla.
Акции Tesla в настоящее время торгуются около $438 после публикации последнего отчета о поставках.
Прошедшая неделя была трудной для акций (падение на 8%), но она завершила 2025 год в плюсе, принеся прирост на 16%.
В последний раз, когда я освещал акции Tesla (18 декабря 2025 г.), они торговались по цене $483,37, то есть с тех пор они упали примерно на 9,4%.
Связанный: Morgan Stanley сделал неожиданное сообщение об акциях технологических компаний
Тем не менее, акции по-прежнему торгуются по цене, которую медведи назвали бы «кровной» оценкой: в 268 раз выше форвардной прибыли не по GAAP.
Тем не менее, именно здесь крупные банки и ведущие аналитики сейчас держат акции.
Deutsche Bank: целевая цена в $500 (+14%) – оставайтесь на плаву, опираясь на повествование о роботакси/ИИ. BofA Securities: Целевая цена $471 (+8%): Целевая цена повышена, но сохраняется нейтральная позиция, называя Tesla лидером в области «Физического ИИ» и вызывая обеспокоенность по поводу ее оценки. Источник: Investing.comGoldman Sachs: Целевая цена в $420 (-4%): Целевой показатель повышен, но он все еще находится ниже ленты. Morgan Stanley: целевая цена в $425 (-3%): равный вес, при этом Robotaxi считается ключевым катализатором на первую половину 2026 года. Источник: Investing.comUBS: целевая цена в $247 (-44%): продавать, утверждая, что цена акций имеет слишком большой потенциал роста и слишком рано. Источник: Investing.com Неспокойный год демонстрирует четвёртый квартал Tesla в контексте
История поставок Tesla в 2025 году вовсе не была гладкой.
2025 год начался с большого сбоя: поставки Tesla в первом квартале упали до 336 681, в первую очередь из-за изменений в линейке Model Y, что фактически остановило производство на несколько недель.
Во втором квартале было зафиксировано улучшение: 384 122 поставки, но это по-прежнему больше походило на оглушительный прогресс, чем на настоящее возвращение.
Еще Тесла:
Ведущий аналитик делится кратким мнением из восьми слов об акциях Tesla. Инвесторы Tesla могут упустить революционный шаг. Судья приказывает Tesla внести серьезные изменения или прекратить продажи в Калифорнии. Rivian удваивает новый план по победе над Tesla.
Затем третий квартал изменил тон: поставки выросли до 497 099, став лучшим кварталом для Tesla в прошлом году, в первую очередь благодаря клиентам, спешащим получить доступ к налоговой льготе на электромобили в США в размере 7500 долларов США до истечения ее срока действия.
Более того, конкуренция только усугубляет сложившуюся ситуацию.
Китайский гигант электромобилей BYD снова уверенно завершил прошлый год, продав 4,6 миллиона автомобилей, в том числе почти 2,26 миллиона электромобилей с аккумуляторной батареей, сообщает The Guardian, превысив показатель Tesla в 1,64 миллиона.
Кроме того, такие конкуренты, как Geely, NIO и Li Auto, также опубликовали впечатляющие цифры в конце года, подчеркивая неумолимый характер рынка электромобилей для Tesla.
Связанный: Аналитик, который достиг минимума 2020 года, оценивает S&P 500
