Сообщается, что в 2025 году мировой объем торгов криптовалютой на биржах подскочил до более чем 79 триллионов долларов, в основном за счет фьючерсов и бессрочных контрактов. Этот всплеск заставил деривативы занять большую часть рыночной активности, в то время как спотовая торговля росла гораздо более медленными темпами.
Связанное чтение
Спотовый объем растет по мере взрыва фьючерсов
Спотовая торговля завершила год на уровне $18,6 трлн, что примерно на 9% больше, чем в предыдущем году. Но на самом деле были фьючерсы и бессрочные контракты: их общая сумма составила около 62 триллионов долларов, что составляет около 77% совокупного объема торгов. Эта сильная склонность к деривативам переместилась туда, где были сконцентрированы ликвидность и ежедневный оборот.
Биржи в центре деятельности
Binance выделился как лидер по вкладу в обоих сегментах. Отчеты показывают, что Binance обрабатывала только бессрочные фьючерсы на биткойны примерно на 25,4 миллиарда долларов (около 42% бессрочного объема биткойнов на 10 крупнейших платформах) и продолжала удерживать большие остатки стейблкоинов по сравнению с аналогами. Другие крупные площадки, такие как OKX, Bybit и Bitget, сформировали второстепенный уровень для торговли фьючерсами.
Обзор деятельности криптобиржи за 2025 год.
Спотовый объем достиг $18,6 трлн (+9% г/г), в то время как бессрочные торги выросли до $61,7 трлн (+29%), при этом Binance доминировала в спотовых сделках, нарушениях BTC, ликвидности и резервах.
Рост обусловлен деривативами, и рыночная власть продолжает концентрироваться наверху. pic.twitter.com/Om8udJJ9Qv
Варианты данных деривативов
Не все трекеры измеряют рынки одинаково. Некоторые платформы сообщили о еще более высоких показателях по деривативам в 2025 году: например, CoinGlass зафиксировал объем криптовалютных деривативов на сумму около 85,7 триллионов долларов за год. Различия в методах подсчета, какие продукты включены и какие места охвачены, во многом объясняют разрыв между источниками.
Общая капитализация крипторынка в настоящее время составляет 3,1 триллиона долларов. График: TradingView Почему фьючерсы доминируют в торговле
Трейдеры использовали фьючерсы, чтобы открывать позиции, хеджировать риски и быстро реагировать на движения цен. Эта деятельность увеличила ежедневный оборот и общий объем выручки. В то время как спотовая торговля отражает прямую покупку и продажу валют, фьючерсы умножают условный поток, поскольку один контракт может представлять гораздо большую условную стоимость, чем спотовая сделка.
В последние годы концентрация торговли на нескольких платформах привлекла внимание регулирующих органов. Регуляторы предупредили, что сильная зависимость от небольшого набора бирж может создать риски, если на этих площадках возникнут сбои или будут приняты принудительные меры. Данные за 2025 год подтвердили эти опасения, поскольку большая часть нового объема была направлена через крупнейших операторов.
Связанное чтение
Что это означает в будущем
Сообщается, что доминирование на рынке деривативов может продолжаться, если спотовый спрос существенно не увеличится или регулирование не изменит торговые стимулы. Институциональный интерес, продукты, связанные с регулируемыми рынками, и изменения в правилах стабильной монеты — возможные факторы, которые могут изменить объемы в следующем году. Аналитики предупреждают, что итоговые показатели будут продолжать варьироваться в зависимости от используемой методологии и наборов данных.
Рекомендованное изображение с Unsplash, диаграмма с TradingView
