Текущая эволюция цен на биткойны, ведущая к медвежьему рынку, в настоящее время является одним из самых актуальных вопросов в криптоиндустрии. Прямо сейчас Биткойн торгуется между $87 700 и $88 000, что представляет собой падение на 30% по сравнению с историческим максимумом, которого он достиг в октябре 2025 года.
Ценовое поведение само по себе часто оставляет место для дискуссий, но данные внутри сети начинают предлагать более четкие рекомендации. В частности, анализ CryptoQuant показывает, что внутренняя структура рынка Биткойн меняется таким образом, что более точно соответствует условиям раннего медвежьего рынка.
BCMI падает ниже равновесия
Важный сигнал медвежьего рынка исходит от Комбинированного рыночного индекса Биткойна, или BCMI, который представляет собой составной индикатор, сочетающий в себе ценовое действие с импульсом внутри цепочки. По словам Ву Минкю, проверенного аналитика платформы CryptoQuant, BCMI Биткойна вернулся к уровню 0,5 в октябре. Первоначально это интерпретировалось как фаза охлаждения, а не как окончательная вершина цикла. В то время предполагалось, что Биткойн консолидируется после длительного ралли.
Связанное чтение
Однако эта точка зрения ослабла с ухудшением рыночных условий. Примечательно, что с конца октября ценовое движение биткойнов существенно снизилось, при этом BCMI упал вместе с ценой. Этот совокупный спад предполагает, что рынок перезагрузился не только с течением времени, но также за счет оценки и участия.
Источник: Диаграмма CryptoQuant.
Как показано на графике ниже, индекс BCMI сейчас упал ниже своей зоны равновесия, и известно, что это развитие событий совпадает с переходом к медвежьим фазам, когда ралли имеют тенденцию быть ограниченными, а риски снижения возрастают.
Более пристальный взгляд на предыдущие циклы Биткойна добавляет больше контекста к текущей настройке. И в 2019, и в 2023 году значительные минимумы цикла сформировались только после того, как BCMI сжался до диапазона от 0,25 до 0,35. Эти уровни отражают глубокое сжатие настроений, ослабление позиций и структурную перезагрузку рынка.
Судя по текущим показаниям, совокупный рыночный индекс Биткойна составляет менее 0,4. Это значение ниже равновесия, но все же значительно выше нижней зоны. Это открывает возможность того, что рынок переходит в медвежью фазу, а не просто испытывает откат.
По мнению аналитика, более прочное дно может сформироваться только в том случае, если история повторится и BCMI вернется к уровням 2019-2023 годов.
Слабые настроения усиливают свидетельства медвежьего рынка
Настроения рынка также поддерживают идею о том, что Биткойн все глубже переходит в медвежью фазу. В последние недели оптимизма действительно не хватало: трейдеры не проявляли особой уверенности в том, что цена нашла устойчивый минимум. Крипто-индекс страха и жадности CoinMarketCap в настоящее время составляет 28, что твердо ставит настроения в зону страха.
Связанное чтение
Этот контекст плохих настроений был подтвержден комментариями представителей отрасли. Например, Чанпэн Чжао недавно отметил, что многие инвесторы хотели бы купить биткойн только раньше, когда цены уже были на рекордно высоком уровне. На практике эти ранние накопления происходили в такие периоды, как нынешний, когда страх, неуверенность и сомнения доминируют в психологии рынка.
BTC торгуется на уровне $87 510 на 1D-графике | Источник: BTCUSDT на Tradingview.com.
Рекомендованное изображение с сайта Pixabay, диаграмма с сайта Tradingview.com.
