Недавнее падение цен на биткойны побудило многих трейдеров сделать ставку на дальнейшее снижение, при этом данные по цепочке показывают заметное усиление медвежьих позиций на основных криптовалютных биржах. Согласно данным Santiment, совокупные ставки финансирования упали до глубоко отрицательной территории.
Такого уровня глубокого короткого позиционирования не наблюдалось в отношении Биткойна с августа 2024 года, периода, который в конечном итоге установил главное дно перед мощным многомесячным ралли. Биткойн-трейдеры сейчас вернулись к этому уровню, и история показывает, что такое экстремальное позиционирование может создать условия для ралли.
Ставки финансирования показывают медвежью позицию для биткойнов
Показатель «Совокупные ставки финансирования по биржам» Santiment объединяет данные о финансировании с нескольких крупных бирж, чтобы обеспечить хорошее представление о настроениях рынка и позиционном давлении в криптоиндустрии.
Связанное чтение
Ставки финансирования — это механизм, используемый на бессрочных фьючерсных рынках, где трейдеры платят друг другу небольшие комиссии через регулярные промежутки времени, чтобы поддерживать цены контрактов на одном уровне со спотовыми ценами. Когда ставки финансирования отрицательны, короткие продавцы платят длинным трейдерам. Когда они положительны, длинные позиции платят коротким.
Последние данные графика от Santiment показывают, что ставки финансирования сейчас находятся на отрицательной территории, при этом красные полосы доминируют в нижней части графика. Ставки финансирования сейчас ниже -0,01%, что указывает на то, что значительная часть трейдеров деривативами настроена на снижение.
В большинстве случаев ставки финансирования положительные, как показано на графике ниже. По данным Santiment, в последний раз финансирование деривативов достигало такого крайне отрицательного уровня в августе 2024 года.
В то время трейдеры агрессивно шортили биткойны после заметного падения цен. Однако вместо того, чтобы продолжать снижение, цена Биткойна резко развернулась. Ликвидация коротких позиций способствовала росту примерно на 83% в течение следующих четырех месяцев, поскольку позиции были вынуждены закрыться.
Источник: Диаграмма сантиментов в X.
Похожая ситуация произошла после крупной ликвидации Binance 10 октября 2025 года, когда были уничтожены миллиарды долларов в длинных позициях. Впоследствии трейдеры резко стали настроены по-медвежьи и открыли короткие позиции.
Экстремальное короткое замыкание может привести к усадке
Крайне негативное финансирование является отражением позиции, основанной на страхе. Все, что нужно для короткого сжатия, — это чтобы цена Биткойна еще немного выросла.
Связанное чтение
Если цена неожиданно вырастет, шорты с кредитным плечом начнут быстро накапливать убытки. Как только эти убытки превысят порог ликвидации, биржи автоматически закроют эти позиции. Трейдеры должны выкупать биткойны, чтобы покрыть свои позиции, а это, в свою очередь, создает повышательное давление на цену.
На момент написания Биткойн торгуется по цене 68 740 долларов США, но краткосрочная база стоимости составляет около 90 900 долларов США. Сильный импульс и закрытие выше $75 000 могут создать бычий импульс и привлечь новые притоки, увеличивая шансы на короткое сжатие. Однако сильные короткие продажи сами по себе не гарантируют немедленного роста, хотя и создают хрупкую среду, в которой позиционное давление может быстро превратиться в сильную бычью волатильность.
BTC торгуется на уровне $68 915 на одномерном графике | Источник: BTCUSDT на Tradingview.com.
Рекомендованное изображение от Getty Images, диаграмма от Tradingview.com
