Майкл Берри еще раз усилил свою обеспокоенность по поводу пузыря искусственного интеллекта, указав на сходство между Cisco во время кризиса доткомов в конце 90-х и ключевой технологической компанией сегодня.
В своем первом посте на Substack «Главный признак пузыря: обжорство со стороны предложения», опубликованном в воскресенье, Берри, прославившийся своим предвидением краха рынка жилья в 2008 году, изображенного в фильме 2015 года «Большая игра на понижение», назвал рост искусственного интеллекта «великолепным безумием», указав на Nvidia как на предвестника того, когда он ожидает, что лопнет отраслевой пузырь.
«Безумие приносит деньги. Созидательное разрушение и маниакальное безумие — это именно то, почему Америка является мировым инновационным центром», — сказал Берри. «Компаниям разрешено внедрять инновации на всем пути. И появляется все больше и больше компаний, которые делают то же самое. Иногда новая компания — это та же самая компания, находящаяся на повороте».
По словам Берри, во время бума доткомов индустрия высоких технологий определялась «высокодоходными компаниями с крупной капитализацией, включая так называемых четырех всадников того времени: Microsoft, Intel, Dell и Cisco». Аналогичным образом, по мнению Берри, существует пять публичных участников нынешнего бума искусственного интеллекта: Microsoft, Google, Meta, Amazon и Oracle.
В частности, Берри выделил Cisco как компанию, находящуюся в авангарде лопнувшего пузыря доткомов. Акции технологической компании выросли на 3800% в период с 1995 по 2000 год, став самой дорогой компанией в мире с рыночной капитализацией около 560 миллиардов долларов. Акции технологической компании резко упали на рубеже тысячелетий, упав более чем на 80%.
Сегодня, утверждает Берри, история повторяется с появлением искусственного интеллекта: «И снова в центре всего этого находится Cisco, с кирками и лопатами для всех и сопровождающим ее обширным видением», — сказал Берри. «Его зовут Нвидиа».
Согласно отчетам регулирующих органов, в начале этого месяца Берри, хедж-фонд Берри, Scion Asset Management, купил пут-опционы (контракт, позволяющий получать прибыль от проданного позже актива) на сумму более 1 миллиарда долларов. Это было до того, как всего несколько недель спустя инвестор незаметно отменил регистрацию Scion, фактически отказавшись от управления деньгами других людей.
Проверка NVIDIA
Подобно рекордной рыночной капитализации Cisco 25 лет назад, Nvidia сегодня зарекомендовала себя как самая дорогая компания в мире с стоимостью около 5 триллионов долларов. Растущая стоимость компании также обеспокоила Лизу Шалетт, директора по инвестициям Morgan Stanley Wealth Management, которая в сентябре рассказала Fortune, что ее беспокоит «момент Cisco» в отрасли в ближайшие 24 месяца.
Он сказал, что технологические компании, окружающие Nvidia, «начинают переплетаться», создавая круговой цикл финансирования. Например, Nvidia обязалась инвестировать 100 миллионов долларов в OpenAI в сентябре и объявила на прошлой неделе, что инвестирует 10 миллиардов долларов в Anthropic. В свою очередь Anthropic инвестирует 30 миллиардов долларов в масштабирование своей модели искусственного интеллекта Claude на облачной платформе Microsoft Azure на базе Nvidia. Фактически, продолжающиеся инвестиции создали гигантскую массу компаний, занимающихся искусственным интеллектом, которые переводят одни и те же миллиарды долларов туда и обратно.
Nvidia, со своей стороны, ответила своим скептикам. На прошлой неделе компания сообщила о росте кассовых сборов еще на четверть, включая рост выручки на 62%. Финансовый директор Колетт Кресс опровергла утверждение Берри о сроке службы чипов Nvidia, заявив в презентации о прибылях и убытках, что оборудование компании долговечно и эффективно благодаря программной системе CUDA.
Генеральный директор Дженсен Хуанг отверг опасения по поводу пузыря и циклического финансирования в интервью каналу Fox Business The Claman Countdown, заявив, что компания еще не выделила никаких денег и что инвестиции, которые она планирует сделать, составляют «небольшой процент» ее доходов.
«Мы заново изобрели компьютеры впервые за 60 или 70 лет», — сказал Хуанг. «И поэтому все компьютеры, которые установлены по всему миру, модернизируются для ускоренных вычислений, видеочипов и искусственного интеллекта. Так что эта сборка прослужит нам еще много лет».
Nvidia не сразу ответила на запрос Fortune о комментариях.
