Источник изображения: Rolls-Royce plc.
Цена акций Rolls-Royce (LSE:RR.) стала одной из самых ярких историй возвращения в индекс FTSE 100. Менее трех лет назад она торговалась по цене чуть менее 100 пенсов за акцию. Сегодня ее акции переходят из рук в руки по цене £12,82.
Сильные конечные рынки и масштабная реструктуризация легли в основу его удивительного роста. Но достигли ли акции Rolls-Royce своего пика? Вот четыре важных фактора, которые следует учитывать перед покупкой компании FTSE сегодня.
1. Гражданские аэрокосмические силы
Сильный сектор гражданской авиации имеет важное значение для Rolls-Royce. На его долю приходится почти 70% прибыли, и он стал основой восстановления компании после пандемии.
Это, в свою очередь, является хорошим предзнаменованием для послепродажного обслуживания Rolls и заказов двигателей.
2. Проблемы с цепочкой поставок
Но могут ли аэрокосмические компании извлечь выгоду из авиационной отрасли, если проблемы с цепочками поставок сохраняются? В IATA также заявили, что «ожидается, что спрос превысит наличие самолетов и двигателей» и продлится до 2031-2034 годов.
Сама Роллс уже чувствует давление. В последнем торговом отчете в ноябре упоминались «текущие проблемы в цепочке поставок», которые, по моему мнению, могут поставить под угрозу доставку продукции и увеличить затраты.
Нынешние потрясения могут усугубиться по мере роста геополитической напряженности. Генеральный директор Safran Оливье Андриес предупредил на прошлой неделе о «милитаризации цепочки поставок», особенно в случае редкоземельных металлов, используемых в авиационных двигателях.
3. Новости СМР
Однако Rolls-Royce – это не пони с одним трюком. Его аэрокосмический опыт также пользуется большим спросом в нециклическом оборонном секторе. Компания является крупным игроком в производстве судовых двигателей, аккумуляторных батарей, а также дизельных генераторов.
В сентябре компания была выбрана в качестве предпочтительного поставщика этих ядерных реакторов для Чехии. Также спорным является строительство SMR для правительства Великобритании. Дальнейший успех может помочь снизить цену акций Rolls.
4. Огромная обратная связь
Однако полностью ли отражаются сейчас хорошие инвестиционные настроения Rolls-Royce на цене ее акций? На мой взгляд, есть веские основания утверждать, что ее акции сейчас выглядят чрезвычайно дорогими на текущих уровнях.
Сегодня форвардное соотношение цены и прибыли (P/E) акций FTSE составляет 39,7 раза. Для сравнения: средний показатель акций компании за 10 лет значительно отстает и составляет 15.
Окончательный результат
И, на мой взгляд, вероятность ухудшения рыночных условий достаточно значительна, чтобы ее нельзя игнорировать. Опасности в цепочке поставок — лишь одна из основных угроз для инженера. Добавьте к этому другие опасности, такие как экономический кризис, неудачи продукции, конкурентные угрозы и нормативные препятствия, и я думаю, что акции Rolls-Royce слишком рискованны при текущих ценах.
Я не буду покупать компании из индекса FTSE 100 для своего собственного портфеля. Однако, возможно, его стоит рассмотреть инвесторам с более высокой толерантностью к риску, чем я.
