Инвесторы в акции Apple (AAPL), похоже, в последнее время одержимы ростом цен на память. Однако Марк Ньюман из Bernstein считает, что они ищут не в том месте, и ему следует сосредоточиться на ИИ.
При этом Ньюман повысил целевую цену для Apple с 325 до 340 долларов. Акции гиганта из Купертино торгуются около $273, что означает рост почти на 24% по сравнению с текущими уровнями.
Однако, честно говоря, поклонники Apple не взяли эту идею из воздуха.
Фактически, генеральный директор Apple Тим Кук специально упомянул об этом отчете после того, как компания опубликовала еще один впечатляющий квартальный отчет.
Тем не менее, когда Кук настаивал на том, что цена может стать возможным рычагом для iPhone 18, он не захотел идти на этот шаг.
Предостережение предполагает, что Apple все еще взвешивает свои варианты, и очевидно, что математика следующей линейки iPhone еще не разработана.
Однако опытный аналитик Apple Минг-Чи Куо не ожидает серьезного смещения фокуса, по крайней мере, на данный момент, поскольку технологический гигант, скорее всего, сохранит свою текущую стратегию в преддверии дебюта iPhone 18.
Несмотря на обоснованность этих опасений, Ньюман указывает на более крупный катализатор в лице Apple Intelligence и Siri 2.0, который приведет к следующему этапу роста акций.
Ньюман считает, что гибридная архитектура искусственного интеллекта Apple может открыть важный новый цикл обновления, который является более серьезной историей, чем раздувание памяти.
Бернштейн обновил целевую цену Apple, изменив краткосрочный прогноз акций.
Фото Джастина Салливана из Getty Images
Последние целевые цены Apple на Уолл-стрит: Уэдбуш: 350 долларов (верхний). Goldman Sachs: $330 (покупка). JPMorgan: $325 (перевес). BofA Securities: $325 (покупка). Morgan Stanley: 315 долларов (избыточный вес). Источники: Yahoo Finance, Investing.com Ценовое давление Apple реально, но история роста важнее.
Несмотря на то, что инфляция стоимости памяти является большой проблемой, она по-прежнему не влияет фундаментально на огромные доходы Apple, поделился Ньюман в интервью CNBC.
Однако это не значит, что я не ожидаю увеличения затрат на производство iPhone.
Рост стоимости компонентов может привести к росту цен на iPhone на целых 15%, добавил Ньюман, при этом общая средняя цена продажи увеличится почти на 12%, поскольку некоторые клиенты перейдут на более дешевые модели.
Еще акции технологических компаний:
Morgan Stanley установил ошеломляющую целевую цену для Micron после события. Проблема китайских чипов Nvidia – это не то, что думает большинство инвесторов. Квантовые вычисления приносят 110 миллионов долларов, чего никто не ожидал
Это увеличение является существенным и связано с ошеломляющим увеличением контрактных цен на мобильную DRAM на 237% со второго квартала 2025 года, а также с увеличением на 70% стоимости NAND.
Несмотря на давление, Ньюман считает, что Apple выделяется среди остальных своим превосходным исполнением.
По его словам, Apple «управляется лучше, чем конкуренты», благодаря непревзойденным преимуществам масштаба, рычагам влияния поставщиков, ассортименту продукции и устойчивой ценовой политике.
К этому моменту Apple превратилась в мощную платформенную компанию с огороженной экосистемой, которая окружает пользователей.
Это имеет большое значение, когда затраты растут.
Вот почему, даже несмотря на нехватку памяти, модель Бернштейна указывает на то, что валовая прибыль iPhone упадет почти на 1,5 процентных пункта к четвертому кварталу 2027 года.
Хотя это и важно, Ньюман считает, что влияние EPS будет существенно компенсировано более высокими доходами от услуг, изменением структуры и агрессивным управлением затратами.
Амбиции Apple в области искусственного интеллекта перевешивают растущие расходы
Оптимистичный взгляд Ньюмана на Apple сосредоточен на искусственном интеллекте.
По словам Ньюмана, вместо того, чтобы технология искусственного интеллекта выглядела просто как чат-бот, Apple реализует ее на уровне системы, делая свою экосистему более жесткой.
Это становится возможным благодаря гибридному дизайну, который обрабатывает как можно больше запросов на устройстве и перенаправляет более тяжелые из них (продвинутые рассуждения) через частные облачные вычисления с использованием Gemini от Google.
Связанный: Кэти Вуд теряет 10 миллионов долларов на акциях Resurgent Tech
Такая надежная настройка гарантирует, что позиционирование Apple в области конфиденциальности останется неизменным, обеспечивая при этом передовые ответы и функции.
В отличие от многих своих конкурентов, Apple не гонится за победой в тестах искусственного интеллекта или превращением этих достижений в ощутимую финансовую выгоду. Вам просто нужны эти функции, чтобы изменить поведение и проложить путь к более здоровому доходу от услуг.
Фактически, некоторые из приведенных выше моделей поддерживают эту логику.
Опрос Morgan Stanley, проведенный в апреле 2025 года, как сообщает Investing.com, стал первым «индикатором» того, что речь Apple об искусственном интеллекте, скорее всего, изменит ситуацию.
В то время 51% владельцев iPhone заявили, что они «весьма вероятно» обновятся в ближайшие 12 месяцев. Что еще более важно, эти респонденты, по сравнению с респондентами прошлой осенью, продемонстрировали на 12% большую готовность платить $9,11 в месяц за Apple Intelligence.
Согласно Mac Rumors, важнейшая Siri 2.0 (следующий этап Apple Intelligence) будет запущена весной 2026 года.
По иронии судьбы, акции Apple изначально подверглись критике за отставание в сфере искусственного интеллекта. Однако по мере того, как мы углубляемся в цикл, Ньюман утверждает, что инвесторы на самом деле стали гораздо более «комфортными» в условиях войн ИИ.
Для дальнейшего контекста: акции Apple за последние шесть месяцев выросли на впечатляющие 20%, а ETF Roundhill Magnificent 7 за тот же период вырос всего на 7%.
Apple против S&P 500: динамика с начала года за 10 лет до настоящего момента: Apple 0,67% против S&P 5001,41% 1-летний: Apple 20,22% против S&P 500 14,43% 3-летний: Apple 81,23% против S&P 500 69,71% 5-летний: Apple 102,14% по сравнению с S&P 500 77,55% 10 лет: Apple 1061,26% по сравнению с S&P 500 274,86% Источник: Searching Alpha
Связанный: Bank of America посылает тихое предупреждение инвесторам фондового рынка
