В течение многих лет некоторые британские инвесторы сетовали на отсутствие Nvidia (NASDAQ:NVDA) в индексе FTSE 100. Они не обязательно жаждали клона производителя чипов для искусственного интеллекта, а скорее акций, которые выросли на ошеломляющую сумму за короткий промежуток времени.
Nvidia, безусловно, сделала это, поднявшись примерно на 1000% за три года после запуска ChatGPT в конце 2022 года. Чат-бот положил начало целой революции в области искусственного интеллекта, которую чипы Nvidia обеспечивают до сих пор.
Однако у индекса FTSE 100 он есть. Это Rolls-Royce (LSE:RR), выдающийся производитель двигателей, акции которого взлетели на 1120% всего за три года. Хотите верьте, хотите нет, но на самом деле это лучше, чем 700-процентный прирост Nvidia за этот период.
Источник изображения: Getty Images
Прибыль взлетела до небес
Очевидно, что это совершенно разные предприятия: один производит реактивные двигатели, а другой — чипы искусственного интеллекта. Но финансовые показатели Rolls-Royce были по-своему столь же впечатляющими, как и Nvidia.
В 2025 году базовая операционная прибыль достигла почти 3,5 млрд фунтов стерлингов по сравнению с 1,6 млрд фунтов стерлингов в 2023 году. Тогда операционная маржа выросла более чем вдвое, а операционная маржа выросла с 10,3% до 17,3%.
Точно так же взлетели и прибыли Nvidia: за это время они выросли более чем в четыре раза!
Еще одним общим моментом является то, что обе компании овладели искусством «оттока и подъема». Другими словами, они постоянно сообщают о доходах, которые превосходят ожидания аналитиков, а затем повышают их прогнозы на будущее.
Например, среднесрочные цели, которые Rolls-Royce поставила на конец 2023 года, уже достигнуты, причем на два года раньше. Между тем, Nvidia по-прежнему удается продолжать приносить прибыль квартал за кварталом, несмотря на то, что она, вероятно, является самой популярной компанией на Уолл-стрит.
Однако, как отмечает Крис Бошан, главный рыночный аналитик IG: «Rolls-Royce удалось сделать то, что не удалось Nvidia: добиться восстановления цен на акции после результатов».
Он имел в виду поведение цен на акции вчера (26 февраля), когда акции Rolls выросли на 5,1%, а акции Nvidia упали на 5,5%. И это несмотря на то, что производитель чипов сообщил о выручке в четвертом квартале в размере $68,1 млрд, что на 73% больше, чем в прошлом году.
Бошан добавил: «Версия индекса FTSE 100 от Nvidia, похоже, продолжит приносить пользу инвесторам, поскольку она реагирует на возобновление спроса на оборонные расходы в Европе, а также на предстоящий дальнейший рост расходов в США».
Строительство дата-центра
Есть еще один последний способ, которым Rolls-Royce подражает Nvidia: рост центров обработки данных. Пока последняя наполняет их своими процессорами искусственного интеллекта, компания из списка FTSE 100 спокойно наживается на развитии возможностей искусственного интеллекта.
Видите ли, ее подразделение Power Systems предоставляет огромные механизмы резервного копирования, необходимые для круглосуточной работы энергоемких серверов искусственного интеллекта. В 2025 году центры обработки данных способствовали росту доходов этого подразделения на 19%, включая рост производства электроэнергии на 30%.
Источник: Презентация Rolls-Royce Full Year 2025 Nvidia Fatigue
Цена акций Nvidia не росла с августа, что указывает на некоторую степень усталости Nvidia. Революция искусственного интеллекта заставляет инвесторов нервничать, и замедление расходов облачных гигантов в какой-то момент является ключевым риском.
Ждет ли та же участь Rolls-Royce? Вероятно, в какой-то момент, особенно если темп поднимется умеренным и начнет снижаться. Акции сейчас очень дороги: их цена примерно в 40 раз превышает ожидаемую прибыль в этом году.
Напротив, Nvidia стремится умножить ожидаемую прибыль в 24 раза. Значительная скидка по сравнению с Rolls-Royce.
Конечно, ничто не мешает долгосрочным инвесторам рассматривать обе акции. Но сейчас мой выбор – Nvidia.
