Когда дело доходит до создания захватывающих историй, Netflix, родина «Очень странных дел» и «Короны», не имеет себе равных. И когда во вторник гигант потокового видео представил свой квартальный отчет о прибылях и убытках, руководители были в отличной форме, рассказывая о том, что, как они обещают, станет блокбастером: о приобретении Warner Brothers Discovery.
Со-генеральные директора компании Тед Сарандос и Грег Питерс заявили, что сделка, оценивающая Warner Brothers Discovery в 83 миллиарда долларов, ускорит ее собственный основной потоковый бизнес, одновременно помогая ей расшириться в телевизионный и кинобизнес.
«Это захватывающее время для бизнеса. Много инноваций, большая конкуренция», — с энтузиазмом заявил Сарандос на телефонной конференции, посвященной отчетам о прибылях и убытках во вторник. Netflix имеет историю успешных преобразований и оппортунистических разворотов, напомнил он аудитории: когда-то его основным бизнесом была рассылка DVD-дисков в красных конвертах на дом клиентам.
Однако, несмотря на уверенность Сарандоса, речь не дошла до инвесторов. Акции компании, которые уже упали на 15% с тех пор, как Netflix объявил о сделке в начале декабря, упали еще на 4,9% после закрытия торгов во вторник.
Финансовые результаты Netflix за последний квартал 2025 года оказались хорошими. Компания превзошла ожидания EPS на пенни и заявила, что теперь у нее 325 миллионов платных подписчиков, а общая глобальная аудитория приближается к одному миллиарду. Прогноз выручки на 2026 год в размере от $50,7 до $51,7 млрд оказался точным.
Тем не менее, инвесторы обеспокоены тем, что сделка с Warner Bros. вынудит Netflix конкурировать за пределами своей сферы деятельности, в результате чего руководство потеряет концентрацию. Тот факт, что Netflix временно приостановил обратный выкуп акций, чтобы накопить денежные средства для финансирования сделки, как было показано в конце письма акционерам во вторник, вероятно, не помог.
А учитывая, что на Warner Bros. претендует компания Paramount Skydance, инвесторам вполне разумно беспокоиться, что Netflix может быть вынужден вступить в дорогостоящую войну предложений. (Хотя Warner Brothers Discovery приняла предложение Netflix вместо предложения Paramount, никто не верит, что история окончена, даже Netflix, который несколькими часами ранее во вторник обновил свое предложение в размере 27,75 доллара за акцию до наличных, а не акций и наличных, чтобы дать акционерам WBD «большую уверенность в стоимости».)
Инвесторы осторожны; Будут ли регуляторы сопротивляться?
Инвесторы Warner Brothers — не единственная аудитория, которую Netflix нужно завоевать. Сделка должна быть одобрена антимонопольными органами, а исход этой сделки предсказать труднее, чем когда-либо при администрации Трампа.
Во вторник Сарандос и Питерс объяснили, почему, по их мнению, сделка пройдет через нормативный процесс, назвав ее благом для американских рабочих мест.
«Это позволит нам значительно расширить наши производственные мощности в США и продолжать инвестировать в оригинальный контент в долгосрочной перспективе, что означает больше возможностей для творческих талантов и больше рабочих мест», — сказал Сарандос.
Говоря о кино- и телевизионном бизнесе Warner Brothers, он добавил: «Эти люди обладают обширным опытом и знаниями. Мы хотим, чтобы они остались и управляли этим бизнесом. Мы расширяем создание контента, а не сворачиваем его».
Это захватывающая история. Но со-генеральные директора, возможно, забыли изучить самый важный сценарий из всех, когда дело доходит до получения одобрения правительства в нынешней администрации; Они забыли процитировать строки Трампа.
Пример подавали в течение последних 12 месяцев такие коллеги, как Дженсен Хуанг из Nvidia и Марк Цукерберг из Meta. Последний, поскольку его компания столкнулась с рядом угроз федерального регулирования, начал публично восхвалять администрацию Трампа на телеконференции по финансовым вопросам в январе прошлого года.
И Хуанг из Nvidia уже получил реальные дивиденды благодаря подобной стратегии. Генеральный директор компании по производству чипов неоднократно хвалил Трампа на телеконференциях, посвященных доходам, в интервью средствам массовой информации и в программных выступлениях на конференциях, называя его «уникальным преимуществом Америки» в области искусственного интеллекта. Запрет США на продажу ИИ-чипов Nvidia H200 в Китай с тех пор был отменен. Похвала, возможно, была совпадением с результатом, но это точно не повредило.
Напротив, президент не был упомянут в телефонной беседе во вторник. Еще неизвестно, насколько значительным является отсутствие у Netflix упоминания Трампа; возможно, это вообще не имеет значения. Но стоит отметить, что его конкурентом Warner Bros., Paramount Skydance, руководит Дэвид Эллисон, ярый сторонник Трампа.
Это история, которую Netflix должен был предвидеть, и, возможно, компании придется переписывать ее снова.
