Источник изображения: Rolls-Royce Holdings plc.
Цена акций Rolls-Royce (LSE:RR.) снова сделала то же самое в 2025 году. С 1 января она выросла почти вдвое, а за последние пять лет выросла на ошеломляющие 933%.
Благодаря этому компания из списка FTSE 100 обогатила многих инвесторов. Но хотя рынки гражданской и оборонной аэрокосмической отрасли остаются устойчивыми, аналитики City полагают, что динамика цен на инженерно-техническое оборудование вот-вот резко снизится.
На данный момент 14 аналитиков имеют рейтинги акций Rolls-Royce. Средняя целевая цена на 12 месяцев между ними составляет £12,64 за акцию, что на 10% больше, чем в прошлом году.
Это отражает очень высокую оценку компании после получения дополнительной прибыли в этом году. Его форвардное соотношение цены и прибыли (P/E) составляет 40,7 раз, что значительно превышает средний показатель за 10 лет, составляющий 14,9 раза.
Я думаю, что для инвесторов, которые ожидают лучшего развития цен в 2026 году, лучше рассмотреть акции Melrose Industries (LSE:MRO) и Sage Group (LSE:SGE). Хотите знать, почему?
Взлет
Инвесторы, желающие придерживаться акций машиностроительного сектора, возможно, захотят обратить внимание на акции Melrose Industries на 2026 год. Средняя целевая цена на 12 месяцев здесь составляет 967 пенсов, что на 19% выше текущих уровней.
Меня не удивляет оптимизм городских властей. Учитывая, что коэффициент роста цены к прибыли (PEG) для суб1 составляет 0,7 в 2026 году, у компании есть возможности для значительного повышения цен в следующем году.
Чтобы представить этот низкий PEG в перспективе, коэффициент акций Rolls-Royce значительно выше — 2,3.
Как и Rolls, компания, владеющая аэрокосмическим сектором GKN, сталкивается с серьезными проблемами в цепочке поставок. Однако возможности роста Мелроуза столь же огромны, учитывая быстрое улучшение глобальных оборонных бюджетов и долгосрочные перспективы гражданского аэрокосмического сектора.
Airbus ожидает, что в период до 2044 года потребуется более 43 000 новых пассажирских и грузовых самолетов для удовлетворения роста перевозок и замены старых самолетов.
Меня особенно воодушевляет сильный импульс в автомобильном подразделении Мелроуза, который является сильным драйвером цены акций в этом году. Операционная прибыль здесь выросла на 400 базисных пунктов в первом полугодии, до 33,4%, благодаря росту выручки и улучшению структуры продаж.
Прирост цены акций на 23%
Если прогнозы городских властей окажутся точными, Sage Group может обеспечить даже больший прирост цен на акции, чем Rolls-Royce и Melrose.
Средняя 12-месячная целевая цена в £13,28 за акцию предполагает потенциал роста на 23% по сравнению с текущими уровнями.
Но что может помешать акциям достичь этого уровня? Учитывая, что в этом году форвардное соотношение цены и прибыли составило 21,8 раза, акции Sage на бумаге выглядят дорого. Как и в случае с Rolls, некоторые могут возразить, что это может ограничить возможности роста цен.
Я не разделяю этого страха. Это связано с тем, что P/E Sage по-прежнему значительно ниже долгосрочного среднего показателя в 34–35 раз. На самом деле, специалист по корпоративному программному обеспечению кажется мне выгодной сделкой по текущим ценам.
Цена акций Sage резко упала в 2025 году из-за роста опасений по поводу более широкой технологической отрасли. Крупные инвестиции в искусственный интеллект также могут иметь неприятные последствия, если опасения о отраслевом пузыре оправдаются.
Однако я считаю, что падение цен на акции в этом году неоправданно, и надеюсь, что рано или поздно они восстановятся. Торговля остается сильной (годовой периодический доход увеличился на 11% за 12 месяцев до сентября) на фоне ободряющего спроса на ее облачные продукты и продукты искусственного интеллекта.
И я думаю, что продажи могут взлететь в 2026 году, если глобальный рост ускорится, как предсказывают некоторые. В конечном счете, я думаю, что есть большая вероятность, что в следующем году Sage превзойдет цену акций Rolls-Royce.
