Источник изображения: Getty Images
Великобритания является домом для некоторых невероятных акций с пассивным доходом. Одной из наиболее впечатляющих является Legal & General (LSE:LGEN), группа финансовых услуг из индекса FTSE 100. В настоящее время (6 марта) он предлагает доходность 8,4%, самую высокую по индексу.
Этот уровень доходности в 2,5 раза выше, чем у Footsie в целом. Но высокая доходность может быть предупреждающим знаком того, что инвесторы ожидают сокращения выплат по акциям. Давайте посмотрим поближе.
Почему так высоко?
Поскольку доходность рассчитывается с использованием двух чисел (цены акций компании и ее дивидендов), относительно легко понять, что происходит. Если оба фактора увеличиваются (или уменьшаются) на один и тот же процент, производительность останется неизменной. Однако любое расхождение и вещи будут совсем другими.
Десять лет назад, в марте 2016 года, цена акций Legal & General составляла около 235 пенсов, и компания только что подтвердила, что ее годовой дивиденд за 2015 год составит 13,4 пенса. Другими словами, его акции приносили привлекательную доходность в 5,7%.
За последнее десятилетие цена акций группы выросла на скромные 10% до 258 пенсов, и, если предположить, что директора группы выполнят свое обещание увеличить дивиденды на 2%, выплаты в 2025 году составят 21,79 пенсов, что почти на 52% выше. Это эквивалентно доходности 8,4%.
Если бы дивиденды остались неизменными, доходность в 5,2% все равно была бы выше среднего показателя FTSE 100, но намного меньше той, что предлагается в настоящее время.
улучшение
Заглядывая в будущее, директора группы заявили, что намерены увеличивать дивиденды на 2% ежегодно в течение следующих двух лет. Если они это сделают, инвестор, который купит 1938 акций сегодня (по цене 5000 фунтов стерлингов), сможет получить пассивный доход в размере 431 фунта стерлингов в 2026 году и 439 фунтов стерлингов в 2027 году. Это огромная прибыль за то, что он делает очень мало.
А реинвестируя эти дивиденды путем покупки дополнительных акций (метод, известный как компаундирование), можно получить еще больший доход.
Однако умные инвесторы знают, что выплаты никогда не гарантируются. Это потому, что они представляют собой распределение прибыли между акционерами. Если прибыль окажется под постоянным давлением, директора Legal & General, скорее всего, сократят дивиденды, чтобы сохранить денежные средства.
Как и любой другой человек, имеющий отношение к фондовому рынку, группа, вероятно, сейчас испытывает большие колебания стоимости своего инвестиционного портфеля. По состоянию на 30 июня 2025 года на балансе компании было акций и облигаций на сумму более 500 миллиардов фунтов стерлингов. Они нужны ему для получения денежных средств, необходимых для выполнения его обязательств перед пенсионерами. Но нынешний конфликт на Ближнем Востоке может нанести огромный ущерб, если будет продолжаться гораздо дольше. Группа также сталкивается с растущей конкуренцией со стороны новых участников и признанных игроков рынка.
Однако за свою 190-летнюю историю группа сталкивалась со многими подобными проблемами. И тем не менее, у него есть отличный опыт увеличения своих выплат. Последний раз он падал во время мирового финансового кризиса 2008-2009 годов. У компании также появляется множество новых пенсионных планов для управления, а ее аннуитетный бизнес вырос благодаря более высоким процентным ставкам. Кроме того, у него в два раза больше резервов, чем требуется по закону, а это означает, что он финансово устойчив.
Вот почему в моем ISA есть юридические и общие действия. Я думаю, что это отличная дивидендная акция, которую инвесторы с доходом могли бы рассмотреть возможность добавления в свои портфели.
