Источник изображения: Getty Images
Как и многие инвесторы, я ценю потоки пассивного дохода, которые я могу получить от владения высококачественными дивидендными акциями. Итак, время от времени я думаю о том, какие акции лучше всего покупать с учетом их потенциального дохода.
С этой целью вот британские акции, которые, я думаю, стоит рассмотреть инвесторам, ориентированным на доход.
Дивидендная доходность почти двузначная
Акции, о которых идет речь, представляют собой прибыль Henderson Far East (LSE: HFEL).
На первый взгляд некоторые достопримечательности очевидны.
Этот управляющий инвестиционным трастом заявляет, что «стремится максимизировать растущие возможности для высокодоходных инвестиций», особенно на Азиатско-Тихоокеанском рынке. Компания проводит прогрессивную дивидендную политику, то есть стремится ежегодно увеличивать дивиденды на акцию, как это делалось в последние годы.
Выплачивает дивиденды ежеквартально. Это может быть полезно с точки зрения обеспечения регулярных потоков пассивного дохода.
Мне нравится тот факт, что они выплачиваются как часы, хотя, конечно, дивиденды по любым акциям никогда не гарантированы.
До недавнего времени доходность Henderson Far East Income выражалась двузначными числами. Но поскольку с апреля цена акций выросла на 27%, производительность упала.
Тем не менее, с доходностью 9,8%, он прочно остается в категории высокодоходных!
Разочаровывающая динамика цен на акции
Но при поиске акций хорошие результаты могут стать тревожным сигналом. Может быть здесь дело в этом?
Начнем с того, что Henderson Far East Income продается с премией к стоимости своих чистых активов. Возможно, акции были бы более привлекательными, если бы они продавались со скидкой, но, с другой стороны, сам факт премии можно интерпретировать положительно как признак спроса инвесторов на акции.
Хотя акции компании показали хорошие результаты с апреля, долгосрочные перспективы не были привлекательными. За пять лет цена акций упала на 24%.
Частично это отражает экономическую неопределенность на некоторых ключевых азиатских рынках. Но я думаю, что это также указывает на обеспокоенность некоторых инвесторов по поводу того, насколько устойчивыми могут быть дивиденды.
Этот вопрос всегда стоит изучить при анализе инвестиционных трастов, целью которых является получение дохода. Получают ли они большие дивиденды из своего собственного портфеля или используют продажу акций или другие средства, чтобы поддержать дивиденды, тем самым потребляя капитал или увеличивая общую стоимость дивидендов?
Второй подход иногда может сработать, но часто сопряжен с долгосрочными издержками, поскольку может быть труднее поддерживать выплаты, не говоря уже о их увеличении.
Можно ли сохранить этот уровень дивидендов?
В прошлом году Henderson Far East Income потратила 43 миллиона фунтов стерлингов на выплату дивидендов по акциям.
Это немного больше, чем чистый приток денежных средств от операционной деятельности в размере 42 миллионов фунтов стерлингов. Траст не представил разбивку доходов от полученных дивидендов и доходов от продажи принадлежащих ему акций.
Тем не менее, в любом случае это означало, что выплаты дивидендов поглотили весь чистый операционный денежный поток. Траст может и действительно собирает средства от неоперационной деятельности, такой как банковские кредиты и продажа акций.
Таким образом, дивиденды могут продолжать ежегодно расти в соответствии с целевым показателем. Но я вижу риск того, что это не так, учитывая стоимость дивидендов по отношению к операционным денежным потокам.
Но у Henderson Far East Income хорошо диверсифицированный портфель, который дает ей возможность работать в регионе с постоянными сильными возможностями роста. Я рассматриваю это как акцию, которую следует учитывать инвесторам, работающим с доходом.
