Источник изображения: Getty Images
Обратный выкуп является еще одним явным признаком того, что руководство хочет вознаградить инвесторов и поддерживать цену акций с течением времени. Небольшое уменьшение общего количества акций должно помочь увеличить стоимость каждой отдельной акции.
Стоит ли покупать акции Barclays Plc сегодня?
Прежде чем принять решение, сначала просмотрите этот отчет. Несмотря на текущую неопределенность, от тарифов Трампа до глобальных конфликтов, Марк Роджерс и его команда полагают, что многие британские акции по-прежнему торгуются со значительными скидками, что дает умным инвесторам множество потенциальных возможностей для изучения.
Вот почему сейчас может быть идеальное время для проведения этого ценного исследования: аналитики Марка прочесали рынки, чтобы выявить пять своих любимых долгосрочных «покупок». Пожалуйста, не принимайте важных решений перед просмотром.
Но рынок еще не отреагировал существенно.
Что может означать обратный выкуп
Эта последняя мера является частью гораздо более широкого плана возврата капитала. Barclays уже реализует программы обратного выкупа акций на общую сумму до 1,5 млрд фунтов стерлингов с 2025 года, при этом все выкупленные акции списываются, а не хранятся в казначействе.
Речь идет явно об уменьшении вашего социального капитала. Только в 2025 году компания вернула инвесторам 3,7 млрд фунтов стерлингов за счет дивидендов и обратного выкупа.
Теоретически, меньшее количество акций означает более высокую прибыль на акцию, что может поддержать цену в долгосрочной перспективе, если прибыль сохранится. Однако на практике цена акций будет продолжать колебаться в зависимости от экономических перспектив и общих настроений рынка.
Макроэкономические факторы, такие как война в Иране, могут свести на нет любое положительное влияние обратных выкупов. Так куда, по мнению аналитиков, движется цена акций?
С нетерпением жду
Прогнозы брокеров в целом конструктивны. Семнадцать аналитиков, следующих за Barclays, установили среднюю годовую целевую цену в 541 пенс, что примерно на 24% выше недавней цены в 437 пенсов. Они также ожидают роста потока дивидендов: прогнозируемая доходность в 3,3% в 2026 году увеличится до 3,97% в 2027 году.
Некоторые модели оценки предполагают, что акции по-прежнему торгуются значительно ниже расчетной справедливой стоимости. Тем не менее, некоторые брокеры по-прежнему дают акциям рейтинг «Держать», а не «Сильную покупку». Таким образом, хотя ожидания в целом позитивны, они не вызывают эйфории.
Барклайс в цифрах
Недавние результаты показывают, почему совет директоров чувствует себя достаточно уверенно, чтобы продолжать возвращать деньги. В 2025 году выручка Barclays составила около 29,1 млрд фунтов стерлингов, а прибыль до налогообложения — 9,1 млрд фунтов стерлингов, в результате чего рентабельность основного капитала составила 11,3%.
Коэффициент обыкновенного капитала первого уровня (CET1) находился на уровне 14,3%, что вполне находится в пределах целевого диапазона, даже с учетом крупного обратного выкупа.
Ключевые моменты для инвесторов включают в себя:
Общий доход на капитал в 2025 году составит 3,7 млрд фунтов стерлингов, включая дивиденды в размере 8,6 пенсов на акцию и 2,5 млрд фунтов стерлингов на выкуп акций. План по получению не менее 10 миллиардов фунтов стерлингов в период с 2024 по 2026 год и более 15 миллиардов фунтов стерлингов в период с 2026 по 2028 год. Руководство нацелено на то, чтобы доходность группового материального капитала (RoTE) составила более 14% к 2028 году, если стратегия пойдет по плану.
С другой стороны, если замедление рынка приведет к кредитным потерям, прибыль может пострадать. Нормативные изменения, такие как Базель 3.1, также добавляют риска, а геополитические потрясения могут нанести ущерб качеству кредита, сокращая спреды.
Что это означает для инвесторов?
Для существующих акционеров эти обратные выкупы, безусловно, актуальны. Они сигнализируют об уверенности, поддерживают доходы и в конечном итоге могут помочь сократить разрыв между ценой акций и базовой стоимостью.
Для новых инвесторов Barclays по-прежнему выглядит возможным претендентом на долгосрочный портфель, но только в том случае, если их устраивают взлеты и падения в банковском секторе, а также краткосрочная волатильность.
Тем не менее, такое сочетание доходов, обратных выкупов и возможного изменения рейтинга, безусловно, привлекательно.
