Источник изображения: Getty Images
Нет ничего необычного в том, чтобы акции Barclays (LSE: BARC) выросли в несколько раз по сравнению с их стоимостью, но я не ожидал, что это произойдет так быстро. За последние несколько лет наблюдать за стоимостью моего брокерского счета было настоящим путешествием. Снизу вверх я увидел, как цена акций выросла почти в четыре раза.
С минимума в 129 пенсов в конце 2023 года цена акций выросла до максимума в 489 пенсов (хотя с тех пор она упала). Это делает его лучшим банком из списка FTSE 100 за этот период. И знаете что? Я думаю, что акции все еще в довольно хорошей форме и рано или поздно могут достичь отметки в 1000 пенсов, или 10 фунтов стерлингов. Вот почему.
Почему я купил?
Для начала позвольте мне быстро объяснить, почему я вообще купил немного раньше минимума 2023 года. Упрощенная версия: выгодные оценки; быстро растущие инфляция и процентные ставки; и влияние банка на экономику США.
У меня также были оговорки. 2010-е годы стали для банковского сектора чем-то вроде потерянного десятилетия. Призраки 2008 года были уже не за горами, и акции Barclays упали на 59% за 10-летний период. Не было никаких гарантий, что перемены произойдут в ближайшее время, если вообще произойдут.
Так почему же я сегодня оптимистичен? С одной стороны, оценки остаются очень разумными. Соотношение цены и прибыли около 10 выглядит дешево как фишка и значительно ниже среднего показателя FTSE 100. Отношение цены к балансовой стоимости 0,79 выглядит как скидка 21% по сравнению с теоретически минимальным показателем в единицу. На мой взгляд, прогресс последних лет не привел к тому, что банки стали выглядеть переоцененными.
Влияние инфляции и процентных ставок также аналогично тому, что было пару лет назад. Более высокие ставки помогают банкам увеличить маржу. Увеличение прибыли может означать увеличение количества выкупов акций, что поможет поднять цену акций. Поскольку инфляция становится жесткой (и влияние войны с Ираном не помогает), я считаю, что Банк Англии сохранит повышенные ставки в среднесрочной перспективе.
Холодная вода
Последний фактор американской экономики, возможно, сегодня даже более актуален, чем некоторое время назад. Страна является мировым лидером в области искусственного интеллекта, а показатели роста ее ВВП затмевают остальной развитый мир. Как говорит Уоррен Баффет: «Никогда не делайте ставки против Америки». Это все хорошо для Barclays, учитывая его большую зависимость от США по сравнению с другими банками из индекса FTSE 100.
До сих пор я был чрезвычайно позитивен, так что позвольте мне вылить немного холодной воды на это волнение. Невозможно заранее сказать, является ли действие безопасным и надежным. А воздействие Соединенных Штатов может оказаться обоюдоострым мечом, если тенденция ИИ окажется пузырем и лопнет.
Подводить итоги? Средняя стоимость акций удваивается каждые семь или восемь лет. Будет ли Barclays одной из тех акций, которая быстрее достигнет отметки в 10 фунтов стерлингов? Только время покажет наверняка, но я думаю, что акции заслуживают внимания.
