Источник изображения: Getty Images
Успешное определение стоимостных акций имеет решающее значение для прибыльного инвестирования. Но с чего начать? Большинство аналитиков смотрят на прогнозы будущих денежных потоков, чтобы получить оценку в сегодняшних деньгах. Однако это трудоемко. А что произойдет, если у вас нет времени на проведение подобных расчетов?
К счастью, есть относительно быстрый способ выявить дешевые акции. И я использовал его, чтобы найти пример того, что я считаю акциями по выгодной цене.
Краткий обзор
Как следует из названия, коэффициент цена/прибыль (P/E) измеряет цену акций компании относительно ее прибыли. Проще говоря, он определяет, сколько инвесторы готовы заплатить за 1 фунт прибыли. Теоретически, чем меньше число, тем дешевле будут акции.
Однако при использовании коэффициента P/E важно проявлять осторожность. Низкое число может означать, что инвесторы обеспокоены перспективами компании. Например, прибыль может идти в неправильном направлении. И пропорции будут различаться в разных отраслях. Капиталоемкие отрасли, как правило, имеют более низкие коэффициенты оценки.
Устаревший
Но я думаю, что имеет смысл отслеживать соотношение P/E акций с течением времени. И именно это заставляет меня думать, что акции JD Sports Fashion (LSE:JD.) сейчас (9 апреля) имеют огромную ценность.
Судя по прогнозируемой прибыли на акцию (EPS) в размере 11,37 пенсов за год, закончившийся 31 января 2026 года (26 финансовый год), акции торгуются с чрезвычайно привлекательной прибылью в 6,5 раза. Среднее значение за пять лет (медиана) составляет 15,1.
И если прогнозы аналитиков окажутся точными, форвардные коэффициенты P/E этого спортивного ритейлера составят 6,5 (27 финансовый год) и 5,9 (28 финансовый год).
Источник: Группа Лондонской фондовой биржи/EPS TTM = прибыль на акцию за последние 12 месяцев. Сложный рынок.
Но помните, что я говорил ранее о том, что низкое число может быть предупреждающим знаком? Ну, это может быть применимо и здесь.
Группа росла за счет приобретения новых магазинов, но ее сопоставимые продажи (LFL) падали. За 48 недель до 3 января они снизились на 2,1% по сравнению с тем же периодом годом ранее. Регионом с худшими результатами оказалась Великобритания, где падение составило 4%.
По оценкам, на продукцию Nike приходится около половины продаж JD Sports. Но в последнее время американский гигант спортивной одежды испытывает трудности. Есть некоторые первые признаки того, что он выздоравливает, но он еще не вышел из кризиса.
Кроме того, были высказаны опасения, что основная аудитория британского ритейлера, состоящая из людей в возрасте от 18 до 24 лет, видит, что на их уровень жизни влияет то, что решения искусственного интеллекта заменяют рабочие места начального уровня.
Не все так плохо
Несмотря на эти проблемы, я по-прежнему считаю, что акции группы находятся на территории выгодных сделок.
Более 60% магазинов группы сейчас расположены в Северной Америке, где показатели лучше, чем у европейских аналогов. Более того, он не полностью зависит от Nike. Другие бренды, наиболее заметным из которых является Adidas, сейчас чувствуют себя очень хорошо. Чемпионат мира по футболу в этом году также может повысить продажи.
И JD Sports продолжает зарабатывать деньги. Имея свободный денежный поток в размере более 400 миллионов фунтов стерлингов в 26 финансовом году, у компании должна быть возможность отремонтировать некоторые из своих магазинов, чтобы вернуть сопоставимые продажи к росту. По общему мнению аналитиков, смоделировавших потенциал денежных потоков группы, акции недооценены на 26%.
Взвесив все, я думаю, что JD Sports стоит того, чтобы инвесторы подумали об этом сегодня.
