Поскольку Биткойн продолжает отставать в четвертом квартале 2025 года, у его инвесторов было множество причин сбрасывать и сокращать свои активы. Среди этих инвесторов есть определенная группа — краткосрочные держатели облигаций (STH), которые в течение длительного периода испытывают стресс.
STH MVRV отображается темно-красным цветом в течение 60 дней подряд.
В недавнем посте на платформе Platform Kesmeci посвящен показателю STH MVRV (от рыночной стоимости до реализованной стоимости).
Для контекста, этот показатель сравнивает рыночную стоимость BTC с его реализованной стоимостью, служа средством отслеживания того, приносят ли краткосрочные инвесторы в биткойны в среднем прибыль или убытки.
Связанное чтение
Значение ниже нейтрального уровня «1» обычно указывает на то, что STH находятся в красной зоне. В зависимости от глубины этого значения оно могло также предвещать события капитуляции. С другой стороны, значения больше 1 показывают, что краткосрочные инвесторы получают прибыль. Чем выше значение, тем более вероятно возникновение событий фиксации прибыли.
Источник: @burak_kesmeci в X
В своем сообщении на X онлайн-эксперт сообщил, что STH MVRV находился в зоне темно-красного цвета в течение полного 60-дневного периода. Кешмечи объяснил, что краткосрочные инвесторы в флагманскую криптовалюту сейчас сталкиваются с самым большим уровнем «испытания терпения», который они когда-либо видели в течение 2025 года.
В частности, длительные периоды отрицательных значений MVRV часто коррелируют с усилением стресса на рынке. Поскольку речь идет о самой реактивной когорте инвесторов на рынке, цена Биткойна может стать свидетелем эффекта распродаж, вызванных капитуляцией.
Однако возможно и обратное. В сценарии, когда медвежье давление полностью утихнет, продолжительные отрицательные значения могут быть признаком скорой стабилизации рынка.
Биткойн остается ниже 111-дневной SMA: что это значит для цены
Чтобы придать больше веса своему открытию в сети, Кешмечи также сделал ключевое техническое наблюдение за поведением цены Биткойна. По словам аналитика, за тот же период Биткойн торговался ниже 111-дневной простой скользящей средней (SMA 111).
Таким образом, такое согласование между техническим анализом и анализом цепочки помогает усилить четкое повествование; Биткойн в настоящее время находится в фазе консолидации или коррекции. Это противоречит убеждению, что ведущая криптовалюта может находиться в начале серьезного восходящего тренда.
Связанное чтение
В более широкой перспективе будущая траектория Биткойна не совсем ясна. Макроэкономические события, наряду с возобновлением спотового спроса, могут оказаться решающими для криптовалюты в будущем.
Этот рыночный феномен может определить, упадет ли BTC глубже или начнет путь восстановления. На момент написания Биткойн оценивается примерно в 87 380 долларов США, без каких-либо значительных изменений за последний день.
Цена BTC на дневном графике | Источник: график BTCUSDT на TradingView.
Рекомендованное изображение с сайта iStock, диаграмма с сайта TradingView.
