Если что-то звучит слишком хорошо, чтобы быть правдой, реалист предположил бы, что это потому, что так может быть. Когда президент Трамп пообещал во время своей предвыборной кампании «покончить с инфляцией», это могло быть одним из таких моментов.
Экономисты, возможно, были удивлены предвыборным обещанием, поскольку низкая, стабильная инфляция является признаком здоровой экономики. Когда потребители могут ожидать относительного роста цен, они могут соответствующим образом планировать свои расходы и сбережения, в то время как предприятия также могут разумно планировать растущие расходы.
Трамп, возможно, пытался донести, что он сократит безудержный рост цен после того, как инфляция оставалась комфортно выше целевого показателя Федеральной резервной системы в 2% до 2024 года. Последние данные Бюро статистики труда показывают, что годовой уровень инфляции в настоящее время находится на уровне 2,7%.
Недавний анализ, предоставленный исключительно Fortune командой сенатора Элизабет Уоррен из сенатского комитета по банковским делам, жилищному строительству и городским делам, сообщает, что это годовое увеличение соответствует дополнительным затратам в 2120 долларов на семью, если предположить, что они приобрели в 2025 году те же товары и услуги, что и в 2024 году. Это включает увеличение на 123 доллара счетов за электроэнергию и 150 долларов на продукты.
Политики, стоящие на другой стороне прохода, могут утверждать, что цены в любом случае будут и должны вырасти в результате того, что Федеральная резервная система установила целевой уровень инфляции на уровне 2%, и что трудно определить количественно, насколько политика Белого дома способствовала росту цен. Однако в контексте второй администрации Трампа вопрос о том, привели ли ответные тарифы и торговые войны к дальнейшему увеличению издержек, остается актуальным.
Ведь 2025 год был годом тарифов Дня освобождения. 2 апреля президент Трамп объявил о серии повышений тарифов для всех стран на планете, включая страны с существующими торговыми соглашениями. С тех пор многие партнеры достигли соглашения с Белым домом, и, хотя оно ниже первоначально угрожавшего порога, соглашения привели к повышению налогов для обеих сторон.
Также разгорелись споры о том, повлияют ли эти более высокие затраты. Кабинет Трампа предположил, что массового повышения цен, которого многие опасались, не произошло, в то время как другие указывают на тот факт, что инфляция стабильно росла с апреля по сентябрь и остается высокой. Команда Трампа также назвала любой скачок цен прорывом: министр финансов Скотт Бессент, например, назвал любой потенциальный инфляционный эффект «единовременной корректировкой».
Могут ли потребители позволить себе «смотреть»?
Даже в случае исключительной корректировки потребителям все равно придется платить за эту корректировку, утверждает Эмма Хасси, политический советник сенатора Уоррена в Банковском комитете. Она рассказала Fortune: «Политики в Федеральной резервной системе могут обсуждать, следует ли «следить» за инфляцией, но семьи не могут принять решение учитывать более высокие затраты. Хаотичные тарифы Трампа и неудачная экономическая политика привели к росту цен; даже если эти повышения цен являются «разовыми» в данных, они постоянны для семей, которые уже испытывают трудности».
Сенатор Уоррен отметила, что президент Трамп обещал семьям снизить расходы с «первого дня», но сказала, что его экономическая программа «оказывает давление на семьи, которые уже испытывают трудности. Этот анализ показывает, что невыполненные обещания Трампа имеют реальные последствия, и они каждый месяц отражаются на счетах американцев», добавила она.
Воспринимаемая доступность оказалась трудным вопросом для обсуждения с избирателями, даже несмотря на то, что пандемия оказалась необыкновенным экономическим лебедем. Как написал Дэвид А. Стейнберг, доцент Университета Джона Хопкинса, в исследовании 2024 года: «Простое предложение людям задуматься об инфляции снизило одобрение администрации Байдена-Харриса и снизило уверенность в способности лидеров Демократической партии управлять экономикой. Другими словами, когда люди думали об инфляции, их поддержка Демократической партии падала».
По мнению администрации Трампа, аргументам о том, что тарифы ведут к росту цен, может быть противопоставлен сам размер доходов, которые они генерируют: 289 миллиардов долларов только в 2025 году. Этими средствами, в свою очередь, Белый дом пообещал поделиться с общественностью в виде чеков на 2000 долларов (хотя экономическую жизнеспособность этого плана еще предстоит выяснить).
И, несмотря на некоторую волатильность, Трамп 2.0 по-прежнему руководил периодом устойчивого экономического роста: в третьем квартале 2025 года ВВП вырос на 4,4%.
На этот факт Белый дом стремился указать, как заявил Fortune пресс-секретарь Куш Десаи: «Простая реальность заключается в том, что американцы объективно стали лучше с тех пор, как президент Трамп вступил в должность, при этом инфляция снизилась, реальная заработная плата выросла, а экономический рост ускорился – полная противоположность тому, что произошло при Джо Байдене».
