Источник изображения: Getty Images
Если мы хотим увидеть, как серьезно оптимистичный аналитик смотрит на британские акции, нам не нужно смотреть дальше, чем Entain (LSE:ENT). У нее один из самых сильных консенсусных рейтингов покупки, которые я могу найти для компании из индекса FTSE 100, а целевые цены брокеров зашкаливают.
Средняя цена, обсуждаемая на данный момент, составляет 1028 пенсов, что более чем на 55% превышает цену акций Entain на момент написания статьи. А самый оптимистичный аналитик прогнозирует цену акции в 1200 пенсов, что более чем на 80% выше сегодняшнего уровня. Так почему же инвесторы не покупают акции Entain? Давайте посмотрим поближе.
Entain — глобальная компания, занимающаяся ставками на спорт и играми. Ему принадлежат, в частности, Ladbrokes и Coral в Великобритании, BetMGM в США как часть совместного предприятия и несколько других операторов на международном уровне.
Регулируемая отрасль
Вы работаете в отрасли, которая строго регулируется и в разных странах действуют разные правила. Взглянув на приведенный выше график цен на акции, можно предположить, что опасения регулирующих органов, возможно, отпугнули многих инвесторов от приобретения этих британских акций.
Фактически, бюджет здесь, в Великобритании, увеличил налоги на азартные игры и ставки, которые будут вводиться поэтапно в течение этого и следующего года. Тем не менее, международный характер Entain означает, что она менее подвержена влиянию законодательства каждой страны.
И это, похоже, отражено в последних рекомендациях брокеров. Deutsche Bank, например, только что снизил целевую цену на свои акции Entain… но она все еще находится на уровне 1029 пенсов по сравнению с 1158 пенсами. Возможно, это показывает неопределенность, связанную с ценой таких акций. Но для меня это также предполагает наличие достойной основы доверия.
Прогноз производительности
На первый взгляд прогноз Entain по соотношению цена/прибыль (P/E) в размере 29 к 2025 году может показаться несколько завышенным. И, судя по октябрьскому прогнозу на весь год, это, вероятно, довольно точная оценка. Мы узнаем больше в отчете по итогам года 4 февраля, а полные результаты будут представлены 5 марта.
Но эта оценка предполагает, что аналитики ожидают впечатляющего роста доходов от Entain в ближайшие годы. И действительно, они это делают. В 2024 году мы увидели убыток на акцию, но в этом году ожидается возврат к положительной прибыли на акцию (EPS). После этого прогнозисты ожидают, что к 2027 году прибыль на акцию вырастет более чем вдвое. И это может привести к снижению P/E примерно до 14.
У них также есть дивиденды, которые растут на 19% в период с 2024 по 2027 год и хорошо покрываются прибылью. Дивидендная доходность составляет всего лишь скромные 2,9%, но это будет приятным бонусом.
Рост цен на акции?
Еще многое может пойти не так, прежде чем Entain действительно снова вырастет. Тем более, что растущий долг заставляет правительства всего мира искать новые источники налоговых поступлений. И, кхм, непредсказуемая американская администрация, кто-нибудь? Сектор сталкивается с долгосрочными рисками.
Но эти прогнозы заставляют меня думать, что, возможно, это лучший момент за долгое время, чтобы рассмотреть акции Entain.
