Источник изображения: Астон Мартин
Для акционеров Aston Martin (LSE: AML) эти несколько лет были просто ужасающими. Акции производителя роскошных автомобилей упали на 94% за последние пять лет. Но сегодня в начале торгов (29 апреля) они выросли примерно на 4%, поскольку рынок переваривает последние данные компании.
Может ли это стать началом перемен в судьбе попавшей в беду компании?
Стоит ли покупать акции Aston Martin Lagonda Global Plc сегодня?
Прежде чем принять решение, сначала просмотрите этот отчет. Несмотря на текущую неопределенность, от тарифов Трампа до глобальных конфликтов, Марк Роджерс и его команда полагают, что многие британские акции по-прежнему торгуются со значительными скидками, что дает умным инвесторам множество потенциальных возможностей для изучения.
Вот почему сейчас может быть идеальное время для проведения этого ценного исследования: аналитики Марка прочесали рынки, чтобы выявить пять своих любимых долгосрочных «покупок». Пожалуйста, не принимайте важных решений перед просмотром.
Некоторые признаки прогресса
Начнем с положительных сторон последнего квартального отчета.
Aston Martin сохранил прогноз на весь год, «при этом помня о более широком макроэкономическом и геополитическом контексте».
Возможно, это звучит не очень позитивно, но, учитывая историю разочаровывающих акционеров компании и текущую глобальную экономическую неопределенность, я рассматриваю это как позитивный момент. Тем не менее, предупреждение дает компании пространство для маневра в случае, если в конце этого года бизнес пойдет под откос.
Сокращение суммы капитала, вложенного в автомобили, припаркованные у дилерских центров, может помочь компании получить некоторую финансовую передышку, что особенно приветствуется, учитывая ее чистый долг в размере 1,5 млрд фунтов стерлингов.
Валовая прибыль также была значительно выше аналогичного квартала прошлого года, на этот раз составив 34,7% по сравнению с 27,9% тогда.
Частично это произошло из-за увеличения поставок суперкара Valhalla. Учитывая увеличение количества предварительных продаж Valhalla, ассортимент продаваемой продукции может стать хорошим предзнаменованием для прибыльности компании.
Впереди долгая дорога
Тем не менее, прибыль остается недостижимой. Операционные убытки значительно сократились, но по-прежнему учитывались как убыток, а не прибыль.
Я считаю, что зарабатывание денег на операционном уровне — это важнейший первый шаг к улучшению финансового здоровья Aston Martin, поскольку у компании также много неоперационных расходов. Последний квартал тому подтверждение. Операционный убыток составил £8,9 млн, но убыток компании до уплаты налогов был намного выше — £65,5 млн.
Но опять же, это лучше, чем тот же показатель за квартал предыдущего года, и он все еще существенен.
Обслуживание долга компании – большая часть которого ведется по высоким процентным ставкам – обходится дорого. В этом году чистая процентная ставка составит £150 млн.
Между тем, этот макроэкономический и геополитический контекст представляет собой значительный и постоянный риск для компании. Это может нанести ущерб спросу, увеличить расходы, такие как тарифы, или вызвать задержки в цепочке поставок компании. Ни один из них не принесет прибыли.
Мне сейчас не хочется инвестировать
Благодаря сильному бренду, богатой клиентской базе и проверенному техническому мастерству компания имеет множество сильных сторон в бизнесе.
Но ему постоянно не удавалось превратить их в прибыль на операционном уровне. Даже если в конечном итоге вы сможете это сделать, управление неоперационными расходами остается серьезной проблемой.
Компания неоднократно пыталась улучшить свой баланс путем выпуска новых акций, размывая существующих акционеров. Это все еще риск.
В целом риски для меня слишком велики. Если Aston Martin продолжит улучшать свои финансовые показатели и не разочарует городские власти еще раз, цена ее акций с этого момента может значительно вырасти.
Однако на данный момент, поскольку пока не доказано, что это стабильно прибыльно, у меня нет планов инвестировать.
