Источник изображения: Сэм Робсон, The Motley Fool UK
Акции Tesla сильно колеблются. Однако в долгосрочной перспективе это стало явлением. За последнее десятилетие он увеличился на 3097%. У меня нет планов инвестировать в Tesla, но стоит ли мне рассматривать возможность приобретения акций другого производителя электромобилей, NIO (NYSE: NIO), пока они продаются по несколько долларов каждая?
Да, компания меньше Tesla и убыточна. Но десять лет назад Tesla тоже была убыточна и была намного меньше, чем сейчас.
Может быть, NIO сможет добиться чего-то подобного?
Особая ниша
Как компания, я вижу в NIO много хорошего.
Он увеличил свои продажи и теперь является важным бизнесом. В прошлом году было продано 326 000 автомобилей, что соответствует годовому росту на 47%.
Для сравнения, в прошлом году Tesla поставила 1,6 миллиона автомобилей. Фактически это представляет собой падение на 9% по сравнению с предыдущим годом.
Это означает, что в прошлом году объем продаж NIO составлял около 20% от объема продаж Tesla (и этот разрыв быстро сокращался), но рыночная капитализация NIO в 11 миллиардов долларов составляет менее 1% от рыночной капитализации Tesla в 1,4 триллиона долларов.
Конечно, у NIO нет бизнеса по производству и хранению энергии, как у Tesla, хотя ее собственный опыт замены батарей может помочь ей пойти по этому пути, если она захочет.
Она также менее активно, чем Tesla, высказывалась о своих планах по созданию автономных такси и робототехники, хотя со временем я думаю, что обе компании могли бы заняться этим бизнесом.
Я думаю, что NIO справилась лучше, чем Tesla, на некоторых рынках по привлечению богатой клиентуры, ищущей довольно дорогие автомобили.
Учитывая понижательное давление на прибыль от электромобилей в последние годы, это может дать компании некоторую защиту по сравнению с конкурентами.
Имеет ли оценка смысл?
Но сравнение NIO с Tesla может быть бесполезным, поскольку лично я считаю, что оценка Tesla слишком высока, чтобы ее оправдать.
Одно большое отличие состоит в том, что, как уже упоминалось, NIO продолжает нести убытки и сжигать деньги.
Это немалая разница, я думаю, что она влияет на фундаментальную инвестиционную привлекательность акций.
Если бы вы купили сейчас, вы были бы готовы поспорить, что автопроизводитель в какой-то момент получит прибыль. Но нет никакой гарантии, что это произойдет.
Резкое увеличение объемов продаж еще не привело к экономии за счет масштаба и, как следствие, снижению потерь, которые я ожидаю увидеть как потенциальный инвестор.
Я думаю, что у NIO все еще есть огромный потенциал, и это может не полностью отразиться на текущей цене акций. Покупка его сегодня может оказаться такой же, как покупка Tesla десять лет назад.
Однако сейчас я выжидаю своего часа. NIO еще не доказала, что у нее есть прибыльная бизнес-модель. Это может произойти со временем, и в результате акции могут взлететь до небес.
Но я предпочитаю увидеть убедительные доказательства прибыльности, прежде чем рассматривать возможность вложения копейки в акции.
