Источник изображения: Rolls-Royce plc.
Некоторые инвесторы, вложившие деньги в Rolls-Royce (LSE: RR) несколько лет назад, теперь могут быть по праву удовлетворены своими инвестициями. Цена акций Rolls-Royce пережила невероятный обвал, поднявшись на 1362% за последние пять лет.
Ух ты!
Но после такого роста, может ли еще остаться какая-то ценность, если посмотреть на акции сегодня?
Я думаю, что может быть. Однако, по крайней мере на данный момент, я не планирую инвестировать. Вот мои рассуждения.
Прочный фундамент для роста цен на акции
Тот рост, который мы наблюдали в цене акций Rolls-Royce в последние годы, иногда случается с малоизвестными акциями или небольшой компанией, которая внезапно меняется.
Пять лет назад цена акций Rolls-Royce составляла копейки. Но рыночная капитализация компании по-прежнему составляла миллиарды фунтов.
Это был давний бизнес в зрелой отрасли. Это не типичный острый кандидат на взрыв цен на акции, подобный тому, который мы видели.
Но, на мой взгляд, такой рост цен на акции был потенциально оправдан. Пять лет назад компания быстро сжигала денежные средства, а перспективы потребительского спроса были слабыми и трудно предсказуемыми в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
С тех пор спрос восстановился, и компания Rolls находится в гораздо лучшем положении.
Он стал более гибким, имеет более сильный баланс, сократил затраты и более последовательно достигает своих финансовых целей, чем когда-либо за свою долгую историю.
Поэтому, хотя цена акций Rolls-Royce взлетела, я думаю, что эта прибыль вполне может быть оправдана.
Возможно, дешевле, чем кажется.
Если компания продолжит достигать или превосходить свои финансовые цели – как она делала в последние годы – я ожидаю, что прибыль на акцию значительно вырастет.
Учитывая это, я не думаю, что текущая цена акций Rolls-Royce неоправданно высока: она в 16 раз превышает прибыль. На самом деле, если бизнес продолжит работать хорошо, я думаю, мы сможем увидеть его рост еще выше в ближайшие годы.
Я считаю, что благодаря большой базе установленных двигателей, мощному бренду, запатентованной технологии и высокому спросу не только в гражданской авиации, но также в оборонной и энергетической сферах, компания может оказаться в нужном месте в нужное время.
Но будет ли это так?
Постоянная возможность дискомфорта
Некоторые из этих крепостей находятся под контролем Роллса. Но некоторые факторы, которые помогли вам добиться успеха в последнее время, полностью или частично находятся вне вашего контроля.
Такое падение спроса может нанести ущерб доходам и прибыльности Rolls, но оно в значительной степени или полностью находится вне его контроля.
Хотя мне нравится этот бизнес, я не думаю, что риск отражен в текущей цене акций Rolls-Royce. Так что пока у меня нет планов инвестировать.
