Каким будет октябрьский сюрприз Федеральной резервной системы в этом году? Если Федеральная резервная система не снизит процентные ставки на своем заседании 28-29 октября.
Широко популярный инструмент FedWatch группы CME ожидает, что вероятность снижения ставки по федеральным фондам на четверть пункта во время заседания Федерального комитета по открытому рынку составит 98,7%, в результате чего целевой показатель по федеральным фондам составит примерно 3,75–4,00%.
Экономику обычно считают неточной наукой; Таким образом, приостановка работы правительства добавляет новые уровни неопределенности. Независимый центральный банк, опирающийся на данные, опирается на ведущие экономические индикаторы, особенно на данные Бюро статистики труда, при определении денежно-кредитной политики.
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что ФРС будет применять подход «совещание за заседанием» по снижению процентных ставок.
Источник изображения: Кабальеро-Рейнольдс/AFP через Getty Images
Федеральная резервная система балансирует занятость, инфляцию и процентные ставки
Индекс потребительских цен (единственный опережающий индикатор, сообщающий сентябрьские данные) оказался хуже ожиданий.
Экономисты говорят, что решение комитета сбалансирует инфляцию, которая все еще превышает целевой показатель Федеральной резервной системы в 2%, с растущими свидетельствами ослабления рынка труда.
Поскольку крупные государственные статистические агентства закрыты, данные частного сектора заполняют некоторые пробелы, но часто им не хватает достоверности или своевременности, в результате чего Федеральная резервная система находится в «тумане данных».
Еще Федеральная резервная система:
Данные Банка Америки по найму сотрудников вызывают тревогу по поводу экономики Неожиданные слова председателя ФРС Пауэлла могут привести к падению ставок по ипотечным кредитам
Эти недостающие данные необходимы Федеральной резервной системе для выполнения ее двойного мандата: максимальная занятость и стабильные цены.
Без новых данных Федеральная резервная система рискует неверно оценить траекторию экономики.
Закрытие США скрывает правительственные экономические данные
Приостановка работы правительства началась 1 октября и не показывает никаких признаков потепления.
Это требует от Федеральной резервной системы рассмотрения частичных показателей или показателей частного сектора.
Эрик Дитон, президент и генеральный директор The Wealth Alliance, сказал, что два сокращения в 2025 году и еще два к середине 2026 года, по всей видимости, являются средним ожиданием, даже несмотря на карантин.
Связанный: Закрытие облаков решение Федеральной резервной системы о снижении процентной ставки
«Отсутствие правительственных данных игнорируется, поскольку мы все думаем, что через месяц или два они будут пересмотрены», — сказал Дитон. «Помните также, что ожидания четырёх снижений ставок усилились после мрачного сентябрьского отчета о занятости с массовым пересмотром в сторону понижения.
«Несмотря на все эти негативные разговоры о занятости, по моему мнению, сейчас мы находимся на рынке труда, где нет ни найма, ни увольнений, а уровень безработицы остается низким — 4,3%», — сказал он.
ФРС обдумывает стратегию «совещание за заседанием»
Некоторые экономисты интерпретируют недавние комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла о подходе к снижению ставок «совещание за заседанием» как путь умеренного, преднамеренного смягчения, а не спешки с внедрением агрессивных стимулов.
Потенциальные неожиданности данных после окончания остановки могут изменить эти расчеты.
Генеральный директор WEBs Investments Бен Фултон заявил, что возобновленное обязательство Федеральной резервной системы продолжать снижение ставки по федеральным фондам ожидается и приветствуется.
«Инфляция снизилась, но риск роста безработицы представляется вероятным, поскольку крупные компании, такие как Amazon и другие, сокращают персонал с появлением ИИ», — сказал Фултон. «Я надеюсь, что это означает, что вместо этого мы увидим продолжающееся снижение ставок ФРС до 2026 года».
Малому бизнесу и частным лицам «потребуется доступ к капиталу, если они хотят конкурировать или поддерживать свой уровень жизни», сказал Фултон.
Если правительство возобновит работу и новые показатели покажут восстановление инфляции или усиление роста числа рабочих мест, Федеральная резервная система может замедлить темпы смягчения политики. И наоборот, длительное закрытие или ухудшение показателей занятости усилит необходимость дополнительных, более быстрых сокращений.
Связанный: Данные по инфляции CPI поступают на фоне приближения решения ФРС по процентной ставке
