Драматические заголовки деловых изданий заявляют, что внутри American Airlines идет «гражданская война», а лидеры профсоюзов выражают недоверие генеральному директору Роберту Айсому. Эксперты накапливаются, а групповое мышление кабинетных аналитиков рефлексивно сравнивает диаграмму акций American с заведомо впечатляющими аналогами, такими как Delta и United, не признавая их различий по сравнению с American, которая перевозит самое большое количество пассажиров в мире.
Как однажды сказал уважаемый немец Конрад Аденауэр: «Мы все живем под одним небом, но не у всех одинаковый горизонт».
Фактически, недавнее вводящее в заблуждение повествование СМИ полностью игнорирует стратегический контекст. Реальные факты таковы, что Роберт Айсом выводит Америку на новые высоты, несмотря на критику со стороны дезинформированных критиков и тех, у кого есть свои собственные мотивы. Руководство Исома представляет собой замечательную модель устойчивости во всех измерениях.
Конечно, невозможно недооценивать превосходство руководства «Дельты» и «Юнайтед» во всех аспектах. В стране нет лучших руководителей, чем в авиационной отрасли: в оперативном, финансовом и стратегическом плане, а их индивидуальные качества превосходны. Но поверхностное сравнение между Delta, United и American по некоторым основным показателям может ввести в заблуждение.
Начнем с цифры, которую все любят цитировать: American заработала 111 миллионов долларов в 2025 году, тогда как Delta заработала 5 миллиардов долларов, а United 3,4 миллиарда долларов чистой прибыли; Акции United и Delta в последние годы превзошли американские. Дело закрыто, да? Даже отдаленно, и по нескольким причинам.
Во-первых, примечательно, что American не понесла ежегодных убытков за время пребывания Исома на посту генерального директора. Даже в течение его первого года пребывания в должности в 2022 году, когда пандемия все еще оказывала серьезное влияние на отрасль, а американец потерял почти 2 миллиарда долларов в первом квартале года. Что касается 2025 года, то поверхностное сравнение с аналогами игнорирует более широкую структурную реальность сегодняшней авиационной отрасли: «Юнайтед» в настоящее время имеет преимущество в ежегодных затратах более чем на 1 миллиард долларов по сравнению с американскими, потому что ее трудовые группы, не являющиеся пилотами (стюарды, механики, работники по обслуживанию флота и сотрудники службы поддержки клиентов), работают по контрактам, которые значительно отстают от рыночных ставок. У American есть контракты со всеми этими группами, а ее бортпроводники зарабатывают примерно на 35% больше, чем у United. Пилотные проекты соответствуют идентичным положениям о распределении прибыли. Когда контракты «Юнайтед» неизбежно обнулятся на рынке (а это произойдет), огромная часть этого разрыва в марже испарится в одночасье.
Другими словами, «Исом» решила инвестировать в своих людей. В компании American работает более 130 000 сотрудников, около 87% из которых состоят в профсоюзе, что почти в 15 раз превышает средний показатель по частному сектору для работников, состоящих в профсоюзе в Соединенных Штатах. В American больше сотрудников, состоящих в профсоюзе, чем в любой авиакомпании мира. Исом заплатил им справедливо, раньше конкурентов, потому что это было правильно. Профсоюзы, которые сейчас нападают на него, представляют собой самую высокооплачиваемую рабочую силу в отрасли. Ирония была бы смешной, если бы она не была такой важной.
Мы слышали жалобы от некоторых на то, что вотум недоверия Ассоциации профессиональных бортпроводников (APFA), а также жалобы Ассоциации пилотов союзников отражают политическую динамику внутри профсоюзов. В одном случае конкурирующая фракция конкурирует за представительские права посредством позерства и потворства, а не искреннего недовольства сотрудников Исомом, которого, как ни странно, любят его сотрудники. Голоса за ратификацию контракта говорят реальную историю: 87% одобрения от бортпроводников, более 90% от механиков. Ее философия лидерства «Никаких придурков» — это не корпоративный бренд: это живая культура, которую ее сотрудники признают, даже когда профсоюзные лидеры считают уместным утверждать обратное.
Во-вторых, это сравнение с аналогами упускает из виду тот факт, что American имеет самую сильную сеть в США. В то время как United и Delta обслуживают большее количество международных путешественников, American предлагает самый широкий доступ к авиаперелетам в стране, предлагая при этом фантастические продукты и впечатления для международных, деловых путешественников и путешественников премиум-класса. American также выиграет от своего нового партнерства с Citi, которое к концу десятилетия будет приносить более 10 миллиардов долларов в год, партнерство, которое поставит American в высококонкурентную позицию с аналогами Delta (American Express) и United (Chase), поскольку она продолжает искать более прибыльные растущие рынки.
В-третьих, это сравнение с конкурентами игнорирует тот факт, что Isom пришлось преодолевать уникальные препятствия, которых не мог избежать ни один генеральный директор и с которыми не приходилось сталкиваться ни одному из конкурентов American.
Американец управляет крупнейшим автопарком в мире и является одним из крупнейших заказчиков техники Boeing. Когда хорошо задокументированные кризисы производства и поставок Boeing прокатились по отрасли, ни одна авиакомпания не пережила больше потрясений, чем American, из-за своего портфеля заказов и графика поставок самолетов. Компания Isom заслуживает похвалы за попытку смягчить тяжелую ситуацию в цепочке поставок и OEM-производителях, насколько это было возможно, оптимизируя расписание полетов с учетом серьезной нехватки оборудования и сбоев.
Тогда есть погода. Зимний шторм Ферн в январе 2026 года стал крупнейшим сбоем в работе, связанным с погодой, за 100-летнюю историю Америки: за четыре дня было отменено более 9000 рейсов, что, по оценкам, сказалось на доходах от 150 до 200 миллионов долларов. Ферн одновременно парализовал DFW и Шарлотту, два крупнейших транспортных узла Америки, из-за льда и ледяного дождя. Напротив, основные центры «Дельты» и «Юнайтед» в Атланте и О’Харе почти не были затронуты. Несколько дней спустя зимний шторм «Джанна» также непропорционально сильно обрушился на центры восточной Америки.
В начале 2025 года Исому также пришлось столкнуться с трагедией рейса 5342: разрушительным столкновением в воздухе в национальном аэропорту Рейгана, вызванным сбившимся с пути военным вертолетом не по вине Америки. Реакция Исома получила всеобщую оценку: немедленная, сострадательная и ответственная. Он был на месте в DCA через несколько часов. Последовавшие за этим постоянные ограничения на полеты DCA привели к постоянным операционным последствиям и последствиям для доходов, уникальным для American, но бывают случаи, когда генеральному директору приходится ставить во главу угла нечто большее, чем просто прибыль, и Айсом заслуживает похвалы за то, что сумел преодолеть эту трагедию и продемонстрировал, что хорошие дела не являются противоположностью добрым делам.
Помимо кризиса Boeing и снижения внутренних доходов, исторического климата, затронувшего ключевые узлы Америки, трагедии рейса 5342 и структурного недостатка в затратах на рабочую силу, который на самом деле является достоинством, замаскированным под слабость, был также, конечно, трехмесячный крах потребительских расходов после «Дня освобождения», который непропорционально повлиял на внутренний спрос на авиаперелеты для отдыха. Это полный контекст того, почему, несмотря на нападки и стрелы критиков, Исом заслуживает похвалы за то, что он с апломбом справился с уникально сложной ситуацией.
А пока рассмотрим положительные достижения, за которые Исом практически не получает должного признания. Isom погасила свой долг значительно раньше графика, сократив баланс до $17 млрд с середины 2021 года, темпы, которые казались маловероятными несколько лет назад, когда многие кредиторы полагали, что банкротство American может быть неизбежным. В 2024 году компания заказала 260 новых самолетов, что стало второй по величине инвестицией в парк самолетов в истории Америки, с возможностью приобретения еще 193 самолетов. Компания также развертывает бесплатный высокоскоростной спутниковый Wi-Fi во всем авиапарке, включая региональные самолеты, а это означает, что у American есть бесплатный высокоскоростной Wi-Fi на большем количестве самолетов, чем у любой другой авиакомпании в США.
Она представила новую технологию, которая позволяет пассажирам мгновенно перебронировать прерванные рейсы — инновацию, которую ни одна крупная авиакомпания не внедрила в таком масштабе. Компания расширила биометрический скрининг, внедрила киоски нового поколения и создала инструмент прогнозирования рисков при подключении, работающий в семи транспортных узлах, который отмечает пассажиров из группы риска и рекомендует в режиме реального времени ожидать вылета. В августе 2025 года компания American достигла рубежа в выпуск своего тысячного магистрального самолета, что дало ей не только самый большой, но и самый молодой парк среди сетевых авиакомпаний США. И он разместил самый крупный условный заказ на водородные электродвигатели в истории авиации, поставив Америку на передний план полетов с нулевым уровнем выбросов. У него также есть опыт партнерства: развитие отношений с ключевыми международными партнерами, расширение альянса oneworld и развитие творческого партнерства с JetBlue, которое хорошо работало до того, как оно было отменено из-за существующей в то время нормативной среды.
Важно отметить, что он также взял на себя ведущую роль в пропаганде реформы управления воздушным движением в США и работе с правительством и промышленностью над тем, чтобы сделать авиационную систему еще более безопасной. И это является движущей силой миллиардов долларов инвестиций в крупных узловых аэропортах США, включая новый региональный вестибюль Рейган Нэшнл и важнейший проект стоимостью 5 миллиардов долларов по расширению и совершенствованию международного аэропорта Даллас-Форт-Уэрт. А аналитики по продаже акций на Уолл-стрит сохраняют исключительно позитивный настрой.
Эти необъявленные достижения отражают то, почему Роберт Айсом был выбран преемником своего легендарного предшественника Дуга Паркера. Архитектор современной авиационной отрасли США, Паркер руководил слияниями и реструктуризациями, чтобы сделать American Airlines крупнейшей авиакомпанией в мире, работая вместе со стюардессами и пилотами, чтобы спасти отрасль в самых разных трудностях: от событий 11 сентября до Великой рецессии и пандемии COVID. Беспрепятственная смена Паркера к Айсому отражала хрестоматийную передачу лидерства: Айсом развивал успехи Паркера, используя сильные стороны Америки, даже если деловые СМИ иногда недооценивают эти сильные стороны.
Авиационная промышленность находится всего в одном или двух поколениях от таких ярких основателей, как Хуан Триппе, Эдди Рикенбакер, Ламар Мьюз, Херб Келлехер, Эд Бове и их харизматичных учеников Боба Крэндалла, Эда Колодни, Эла Кейси, Фрэнка Бормана, Фрэнка Лоренцо и Гордона Бетьюна. Айсом, как и его предшественник Даг Паркер, не такой шоумен, как авиаторы прошлых поколений. В эпоху знаменитых руководителей некоторые аналитики не разбираются в скрытой истории. В отличие от других, Исом не ищет себе славы, делегируя тяжелую работу. Скорее, он засучил рукава и принялся за решение задач, объединяя лидеров и команды, концентрируясь на выполнении работы, а не на поиске лести и внимания. Основные факты рассказывают замечательную историю о том, как Исом блестяще и смело руководит Америкой.
Хуан Триппе из Pan Am был генеральным директором, который привнес в авиаперелеты такие морские термины, как «борт, капитан, первый помощник, каюта, камбуз, левый/правый борт, палуба, автопилот и бортовой журнал». Исом напоминает нам еще одно морское выражение, которое следует учитывать экспертам: он является воплощением «тихих вод, которые глубоки».
Мнения, выраженные в комментариях Fortune.com, являются исключительно точками зрения их авторов и не обязательно отражают мнения и убеждения Fortune.
Эта история первоначально появилась на Fortune.com.
