Источник изображения: Getty Images
Акции BAE Systems и Babcock International в индексе FTSE 100 в последние годы были в огне, и премьер-министр, возможно, собирается сделать что-то, что будет означать, что это будет продолжаться.
Сначала немного контекста. Оба входят в пятерку лучших компаний Footsie за последние пять лет, наряду с Rolls-Royce, Airtel Africa и Fresnillo.
Вот результаты для этого превосходного квинтета акций Великобритании.
Пятилетняя прибыльность (без учета дивидендов) Rolls-Royce 1 219% Babcock International 471% Airtel Africa 321% BAE Systems315% Fresnillo 274%
Общей темой для троих из них является то, что они работают в аэрокосмическом и оборонном секторе. BAE Systems — промышленный гигант, а Бэбкок управляет базами атомных подводных лодок Великобритании. Между тем, у Rolls-Royce есть процветающее оборонное подразделение.
Тратьте больше и быстрее
По данным BBC, премьер-министр Стармер рассматривает возможность увеличения расходов на оборону быстрее, чем ожидалось. Первоначально правительство объявило о планах потратить 2,5% валового внутреннего продукта (ВВП) на оборону к 2027 году. В следующем парламенте эта цифра вырастет до 3%.
Однако BBC сообщает, что эти 3% могут быть достигнуты к концу работы нынешнего парламента (ожидается в 2029 году). Продвижение этого проекта обойдется в миллиарды фунтов.
На Мюнхенской конференции по безопасности в минувшие выходные премьер-министр заявил: «Чтобы справиться с более широкой угрозой, очевидно, что нам придется тратить больше и быстрее».
Излишне говорить, что более быстрые расходы пойдут на пользу компании Babcock, у которой гораздо более высокая доля продаж, связанных с Министерством обороны, чем у BAE. Но от этого выиграют все, включая Melrose Industries, владельца GKN Aerospace и поставщика планеров и двигателей для военных самолетов.
Конечно, существует риск того, что эти акции упадут, если правительство Великобритании не найдет денег на эту дополнительную оборонную трату. Но, глядя на рост цен на их акции сегодня, рынок ясно понимает, кто, по его мнению, может получить наибольшую выгоду.
Babcock +3,8% Melrose +3,8% BAE +3,1% Rolls-Royce +1,5% Jewel котируется на AIM
Прежде чем закончить, я хочу выделить еще один сектор, прилегающий к обороне, который должен выиграть от увеличения военных бюджетов. Это Filtronic (LSE:FTC), наименьшая акция, котирующаяся на AIM, акции которой сегодня выросли на 3,2%.
Компания разрабатывает и производит системы связи, используемые в различных отраслях, включая телекоммуникации (5G), оборону и космос. Например, она предоставляет радиочастотные (РЧ) решения для радаров и систем радиоэлектронной борьбы.
Но именно системы спутниковой связи увеличили цену акций. В частности, ее стратегического партнера SpaceX, с которым она подписала несколько контрактов, в том числе в прошлом году на сумму $62,5 млн. Целью проекта является предоставление компонентов для быстро расширяющейся услуги спутникового интернета Starlink.
Выручка увеличилась с £16,3 млн в 23 финансовом году до £56,3 млн в 25 финансовом году (который закончился в мае). Ожидается, что в этом году произойдет пауза в росте из-за сроков заказов SpaceX, но у Filtronic рекордный портфель заказов, и ее системы усилителей GaN следующего поколения станут «ключевым драйвером роста в течение следующих трех-пяти лет».
Здесь следует отметить, что в прошлом году на долю SpaceX пришлось 83% выручки, поэтому существует значительный риск концентрации клиентов. Однако компания диверсифицирует свою клиентскую базу и заключила крупные контракты с европейскими космическими и оборонными подрядчиками. Увеличение и ускорение расходов должно обеспечить больший импульс.
Естественно, у некоторых инвесторов возникают этические проблемы с акциями оборонного сектора. Но тем, кто этого не делает, я думаю, стоит задуматься о покупке Filtronic на ближайшие пять лет.
