Источник изображения: Астон Мартин
Их автомобили способны разгоняться до высокой скорости. То же самое касается цены акций Aston Martin (LSE: AML). К сожалению, с момента листинга на фондовом рынке в 2018 году ситуация часто шла в неправильном направлении.
За восемь лет акции Aston Martin потеряли 99% своей стоимости. Вчера (26 марта) он достиг исторического минимума.
Это была долгосрочная катастрофа, и недавние результаты только усугубили проблемы компании. Только с начала 2026 года участие снизилось на 43%.
Вот пять уроков, которые, я думаю, может усвоить каждый инвестор.
Бизнес с большими активами – это не обязательно большие инвестиции.
Исторический бренд Aston Martin уникален. Компания имеет богатую и богатую клиентскую базу и продает свои автомобили по высокой цене. Но этого оказалось недостаточно, чтобы спасти цену акций. Бизнес-модель все еще не проверена, поскольку бизнес продолжает приносить убытки.
Даже если компания заработает деньги, это не обязательно будет означать, что она сделала хорошие инвестиции. Любые инвестиции включают в себя анализ того, что вы покупаете, а также цены, которую вы за это платите.
Планы — это здорово… но это всего лишь планы.
Aston Martin уже много лет говорит о своих целях по увеличению продаж, повышению прибыльности и достижению положительного денежного потока.
Инвестирование в акции всегда предполагает принятие суждения о том, как компания будет работать в будущем, и это верно в случае Aston Martin. Но некоторые цели компании в последние годы кажутся мне все более маловероятными, исходя из результатов деятельности компании.
Когда компания публикует свои планы, может быть полезно сравнить прогресс с поставленной целью. Когда они кажутся далекими друг от друга, есть ли какие-то радикальные изменения, которые могут сделать их правдоподобными?
ожидайте неожиданного
Частично плохие результаты Aston Martin стали результатом ее собственных стратегических решений. Но его также потрясли внешние факторы, которые он, возможно, никогда не мог предвидеть: от пандемии, которая повлияла на работу заводов, до воздействия тарифов США.
Специфика этих рисков, возможно, стала неожиданностью, но существование некоторых рисков — нет. Любой бизнес сталкивается с рисками, и при инвестировании важно воспользоваться тем, что легенда Уоррен Баффет называет «запасом безопасности».
Смотри на баланс… каждый раз
В последнем квартале Aston Martin генерировала свободные денежные потоки. Теперь его цель — генерировать положительный свободный денежный поток «в ближайшие несколько лет».
Это всего лишь одна цель, и сроки ее достижения были перенесены. Но почему инвесторы так низко оценивают компанию, если их целью является получение положительного денежного потока?
Взглянув на баланс, можно найти ответ. Чистый долг компании составляет £1,4 млрд. Даже если компания генерирует операционную прибыль, обслуживание этого долга может означать, что она по-прежнему несет значительные убытки после уплаты налогов.
Низкая цена всегда может пойти еще ниже.
Некоторые инвесторы купили акции Aston Martin, потому что считают, что, поскольку цена уже так сильно упала, вряд ли они потеряют еще большую ценность.
Это классическая инвестиционная ошибка. Независимо от того, насколько сильно упала акция (выше нуля), она всегда может упасть дальше.
