Эфириум преодолел уровень в 3350 долларов, придав рынку новый импульс после нескольких недель неопределенности. Однако, несмотря на этот прорыв, общие настроения по-прежнему омрачены страхом, и многие аналитики по-прежнему предупреждают, что более широкая структура указывает на развивающийся медвежий рынок. Трейдеры сейчас оказались в решающем моменте: является ли это началом устойчивого восстановления или всего лишь временным ралли перед дальнейшим снижением?
Связанное чтение
Согласно новому отчету CryptoQuant, одним из наиболее показательных индикаторов на данный момент является поведение ставки финансирования Ethereum на основных биржах. В отличие от взрывных всплесков финансирования, наблюдавшихся во время двух крупных митингов в начале этого года, нынешняя мера демонстрирует особенно напряженную среду с финансированием. Во время этих предыдущих повышений ставки финансирования агрессивно выросли до перегретой территории, сигнализируя об эйфории долгосрочного кредитного плеча и спекулятивном избытке, условиях, которые близко предшествовали краткосрочным рыночным максимумам.
Однако на этот раз финансирование остается гораздо более умеренным. Отсутствие агрессивной длинной позиции предполагает, что нынешнее ралли не вызвано чрезмерным кредитным плечом, что придает движению иной характер по сравнению с предыдущими пиками. Указывает ли это на более здоровое накопление или просто на отсутствие убежденности, остается центральным вопросом, поскольку Эфириум приближается к следующей решающей фазе.
Низкие ставки финансирования указывают на осторожное, но потенциально конструктивное ралли
В отчете CryptoQuant подчеркивается, что в отличие от предыдущих взрывных ралли, текущие ставки финансирования Ethereum остаются необычно низкими даже после его сильного восстановления из региона в 2800 долларов. Такая сдержанная среда финансирования указывает на то, что рынок деривативов еще не насыщен спекулятивными длинными позициями.
Покупатели вмешиваются, но движущей силой этого движения является скромное кредитное плечо по сравнению с прошлыми этапами, когда доминировали агрессивные трейдеры. Следовательно, спотовое накопление стимулирует текущий рост в большей степени, чем перегретая фьючерсная активность.
Ставки финансирования Ethereum | Источник: КриптоКвант
Это различие имеет важные последствия. Без увеличения спекулятивного спроса Эфириуму может быть сложно начать тот тип полного бычьего продолжения, который наблюдался в предыдущих циклах прорыва. Исторически сложилось так, что сильные бычьи тенденции требовали значительного увеличения ставок финансирования, поскольку трейдеры гонялись за ценой, вынуждая короткие позиции закрываться и усиливая бычий импульс. Такое поведение еще не проявилось в нынешней структуре.
Однако этот мрачный прогноз по своей сути не является медвежьим. Скорее, это отражает восстанавливающийся рынок, а не перенапряженный. Это оставляет Ethereum возможность продолжить рост, если спрос усилится. В то же время отсутствие кредитного плеча означает, что ралли остается уязвимым; Сильное сопротивление сопротивлению может быстро ослабить импульс, если не вмешаются новые покупатели.
Связанное чтение
Тестирование ключевого сопротивления по мере нарастания импульса
Дневной график Ethereum показывает заметное изменение импульса: цена приближается к 3320 долларам, увеличивая отскок от минимумов ниже 2800 долларов. Эта фаза восстановления была скорее стабильной, чем взрывной, что отражает рынок, который стабилизируется, но все еще сталкивается с ключевыми общими проблемами.
ETH тестирует критический уровень сопротивления | Источник: график ETHUSDT на TradingView.
Первым серьезным испытанием является 200-дневная скользящая средняя (красная линия), к которой ETH сейчас приближается после нескольких недель торговли ниже нее. Восстановление этого уровня исторически ознаменовало переход от коррекционных фаз к возобновлению бычьих циклов, но чистый прорыв далеко не гарантирован.
Связанное чтение
Структура недавнего движения подчеркивает улучшение настроений покупателей: ETH сформировал серию более высоких минимумов, что указывает на накопление после ноябрьского падения, похожего на капитуляцию. Хотя покупатели активны, относительно умеренный объем продаж говорит о том, что им не хватает широкой убежденности. Больший приток объема должен изменить явно бычий тренд.
50-дневная и 100-дневная скользящие средние остаются выше текущей цены и обе направлены вниз, что подтверждает тот факт, что ETH технически все еще находится в более широком нисходящем тренде. Чтобы импульс продолжился, Ethereum должен прорваться выше зоны сопротивления от 3350 до 3400 долларов, где предыдущая поддержка превратилась в сопротивление.
Рекомендованное изображение из ChatGPT, диаграмма с TradingView.com
