Добрый день. Нынешние трудности Saks Global, холдинговой компании Saks Fifth Avenue, Neiman Marcus и Bergdorf Goodman, которая существует уже год, являются своевременным напоминанием о том, что ключ к успеху в бизнесе часто довольно прост: сосредоточьтесь на своем основном бизнесе, а не на финансовом инжиниринге.
В конце 2024 года генеральный директор и мажоритарный акционер Saks Global Ричард Бейкер, наследник рынка недвижимости, получил трофей своей мечты в Neiman Marcus (который также владел Bergdorf), осуществив свою давнюю амбицию по объединению лучших роскошных универмагов Америки в одну компанию. Для достижения этой цели Saks Global взяла взаймы 2,7 миллиарда долларов, непосильная долговая нагрузка, которая поставила компанию на грань защиты от банкротства или, по крайней мере, крупного рефинансирования. (Никто не верит, что Saks Global терпит крах, но это может только навредить ее перспективам как ритейлера.)
Слияние Saks-Neiman стало кульминацией плана Бейкера, разработанного в 2005 году, по приобретению ритейлеров с ценной недвижимостью. На протяжении многих лет в различные версии компании, известной как HBC, входили Lord & Taylor (ее первое крупное приобретение) и канадская компания Hudson’s Bay.
Он делал ставку на то, что стоимость таких знаковых объектов недвижимости, как флагманские отели Saks и Lord & Taylor на Манхэттене или The Bay в Торонто, можно будет монетизировать, пока основной розничный бизнес останется стабильным.
Однако в розничной торговле, особенно в универмагах, ситуация не стабильна. Lord & Taylor закрыла все свои магазины в 2019 году после того, как HBC продала больного ритейлера, а Гудзонов залив в Канаде был ликвидирован в прошлом году, завершив свою 355-летнюю историю.
Честно говоря, Бейкер добился хороших успехов в мире розничной торговли. (В 2011 году компания Target продала помещения своего злополучного канадского расширения компании Target.) А универмаги закрываются уже несколько десятилетий.
Но постоянная смена финансовых маневров (отделение Saks в области электронной коммерции, создание коворкингов в малоиспользуемых магазинах, все с высоким уровнем кредитного плеча) принесло некоторые выгоды, но никогда не мешало необходимости инвестировать больше в базовые вещи. Saks Global заявила, что вложила массу денег в своих ритейлеров, но этого оказалось недостаточно. Кризис ликвидности привел к тому, что некоторые поставщики прекратили поставки в Saks: очень сложно продавать товары, которых у них нет, что привело к падению продаж на 13% в прошлом квартале.
Несколько месяцев назад я вел хронику возвращения Macy’s, Bloomingdale’s и Nordstrom (все они извлекли выгоду из проблем Saks), а также стабильных результатов Belk и Dillard’s. Эти розничные торговцы улучшили обслуживание клиентов, обновили свои магазины и закупили большое количество новых товаров. Сильный бизнес увеличивает стоимость лежащей в его основе недвижимости.
Рекомендуемые новости
Как добыть нефть Венесуэлы
Большой вопрос, нависший над администрацией Трампа, заключается в том, как добыть и монетизировать венесуэльскую нефть, которую Белый дом, по словам Белого дома, будет контролировать «на неопределенный срок». Сообщается, что компания рассматривает возможность установления определенного контроля над государственным производителем Petroleos de Венесуэла SA. Тем временем нефтяная промышленность США просит Вашингтон предоставить юридические и финансовые гарантии, прежде чем брать на себя риск инвестирования в Венесуэлу. Трамп предположил, что Соединенные Штаты могли бы в конечном итоге возместить нефтяным компаниям расходы на восстановление инфраструктуры Венесуэлы.
Стрельба на ICE вызвала возмущение
Видео, на котором агент ICE стреляет и убивает женщину во время столкновения в Миннесоте, быстро распространилось в Интернете в среду. Инцидент усилил национальную напряженность из-за иммиграционных рейдов администрации Трампа и вызвал протесты даже в Нью-Йорке.
Прокси-платформа JPMorgan
Подразделение по управлению активами JPMorgan, одно из крупнейших в мире с клиентскими активами на сумму более 7 триллионов долларов, отказывается от доверенных консультационных фирм в пользу внутренней платформы с поддержкой искусственного интеллекта под названием Proxy IQ, которая поможет голосовать по решениям акционеров.
Трамп преследует крупных инвесторов в частные дома
В своем посте на Truth Social в среду президент Трамп предположил, что он запретит институциональным инвесторам и фирмам с Уолл-стрит покупать дома на одну семью, поскольку молодым людям становится все труднее покупать дома. Аналитики говорят, что крупнейшие инвесторы в этой сфере в совокупности владеют сотнями тысяч домов.
Доступ к полезным ископаемым Гренландии может занять десятилетия и миллиарды
Александр Грей, работавший в первой администрации президента Трампа, недавно сообщил журналу Fortune, что к угрозам президента захватить Гренландию следует относиться очень серьезно. Эксперты по минеральным ресурсам, с другой стороны, говорят, что для освоения природных ресурсов острова потребуются миллиарды долларов в течение десятилетий, чтобы получить какую-либо отдачу.
Великая консолидация частного капитала
Почти половина всего частного акционерного капитала США, привлеченного в прошлом году по сентябрь, пошла в 10 крупнейших фондов, что является их самой большой долей за десятилетие, поскольку институциональные инвесторы отдают предпочтение топ-менеджерам на фоне слабых распределений.
Действительно ли увольнения связаны с ИИ?
рынки
Фьючерсы на S&P 500 сегодня утром упали на 0,2%. Последняя сессия закрылась падением на 0,34%. Индекс STOXX Europe 600 упал на 0,3% в начале торгов. Британский индекс FTSE 100 снизился на 0,33% в начале торгов. Японский Nikkei 225 упал на 1,63%. Китайский индекс CSI 300 упал на 82%. Индекс KOSPI Южной Кореи остался без изменений. Индийский индекс NIFTY 50 снизился на 1,01%. Биткойн упал до $90 000.
Вокруг кулера с водой
Государственный долг в 38 триллионов долларов — это то, с чем согласны 82% американцев: «Избиратели по понятным причинам обеспокоены», — говорит наблюдатель Ник Лихтенберг.
Дженсена Хуана, возможно, устраивает налог для миллиардеров, но соучредитель Google Ларри Пейдж уже отказывается от Калифорнии Саша Рогельберг
OpenAI запускает ChatGPT Health, стремясь стать центром личных данных о здоровье Шэрон Голдман
«Прорваться сложно»: большинство рекрутеров говорят, что не могут найти таланты, а 80% соискателей чувствуют себя неготовыми найти работу Жаклин Мунис
Со-генеральный директор Netflix говорит, что не читает книги по бизнесу; вместо этого он «снова и снова» читает роман Престона Фора о корабле и его капитане 1902 года.
CEO Daily составляют и редактируют Джои Абрамс, Клэр Зиллман и Ли Клиффорд.
