Источник изображения: Getty Images
Chapel Down (LSE:CDGP) — единственный независимый производитель вина, котирующийся на Лондонской фондовой бирже, и является редким сортом вина в Великобритании. Однако он также невелик, его рыночная капитализация составляет 66 миллионов фунтов стерлингов, поэтому он не привлекает особого внимания со стороны институциональных инвесторов.
Фактически, Chapel Down получила от своего брокера по недвижимости только одну целевую цену акций. Но стоит отметить, что это 57 пенсов, что на привлекательные 47% выше текущей цены.
Так стоит ли обратить внимание на эти копеечные акции?
Уверенный рост продаж
Хотите верьте, хотите нет, но Англия в настоящее время является самым быстрорастущим винодельческим регионом в мире. По мере изменения климата юг начинает напоминать регион Шампань во Франции.
Компания Chapel Down, расположенная в Кенте, в саду Англии, имеет более 1018 акров виноградников, что составляет примерно 9% от общей площади виноградников Великобритании. Компания производит широкий выбор игристых и тихих вин, а также продает бутылки через розничную торговлю, гостиничный бизнес (бары, рестораны, отели и т. д.), электронную коммерцию и экспорт.
Вчера (29 января) винодел сообщил о положительных результатах продаж за 2025 год. Впервые он отгрузил более 1 миллиона бутылок игристых вин традиционным методом, при этом наблюдался рост продаж по всем четырем каналам.
КаналВыручка Изменение в годовом исчислении Вне торговли £9,37 млн + 38% В торговле £ 2,57 млн + 5% Международный £ 1,01 млн + 49 % Электронная коммерция £ 3,86 млн + 3%
В Chapel Down заявили, что рост экспорта был сильным благодаря новому дистрибьюторскому соглашению с компанией Jackson Family Wines в США. Между тем, сейчас бренду принадлежит 36% рынка игристых вин за пределами Англии. Рост здесь был обусловлен новыми листингами, рекламными кампаниями и сокращением запасов у ритейлеров в 2024 году.
Все это привело к увеличению выручки на 19% до 19,4 млн фунтов стерлингов, что немного выше ожиданий рынка. Скорректированная EBITDA в размере от 4 до 4,5 млн фунтов также оказалась выше ожиданий (3,5 млн фунтов).
Chapel Down также предлагает туры по виноградникам и изысканные рестораны, заработав в прошлом году чуть более 2,2 миллиона фунтов стерлингов. На самом деле я уже давно хотел совершить поездку по виноградникам Кента, так что надеюсь, что в этом году у меня появятся руки.
После теплого лета компания назвала урожай 2025 года «мировым классом».
Мы наблюдаем смену поколений в сторону английского игристого вина, поскольку миллениалы, предпочитающие более легкие, свежие и свежие вина, все чаще охватывают эту категорию. Потребители теперь выбирают Chapel Down круглый год и для более широкого спектра праздничных мероприятий, чем другие дорогостоящие игристые вина, что дает нам значительную возможность для устойчивого роста доходов в будущем. Генеральный директор Джеймс Пеннефатер.
Стоит ли учитывать?
Что касается негативных моментов, то одним из них является то, что компания пока не является прибыльной, поскольку она все еще работает над «устойчивым среднесрочным прибыльным ростом». Так что это, очевидно, увеличивает риск, особенно сейчас, когда британский сектор гостеприимства испытывает трудности.
На конец 2025 года чистый долг компании составлял 12,4 миллиона фунтов стерлингов. Эта сумма выросла с £9,2 млн годом ранее, в основном из-за затрат на выращивание 118 акров новых виноградных лоз, посаженных с 2023 года. Но эти лозы, очевидно, должны поддержать годы будущего роста, в то время как, по мнению руководства, у компании все еще есть «значительный запас» по возобновляемой кредитной линии в £20 млн.
Заглядывая в будущее, Chapel Down стремится захватить 1% мирового рынка шампанского в эквиваленте к 2035 году. Это будет эквивалентно примерно 3 миллионам бутылок, что предполагает значительную возможность роста в будущем.
Хотя эти копеечные акции и интригуют, они все же для меня немного рискованны. Но, учитывая сильный бренд Chapel Down, растущие продажи и запасы вина в погребах на сумму более 25 миллионов фунтов стерлингов, более предприимчивые инвесторы могут рассмотреть возможность приобретения небольшой доли.
