В 1965 году легендарный инвестор Уоррен Баффет взял под свой контроль компанию Berkshire Hathaway, производителя текстиля, испытывающего трудности. Затем он превратил его в инвестиционный конгломерат и одну из самых популярных компаний в мире.
В мае 2025 года Баффет объявил о планах уйти с поста генерального директора начиная с 2026 года. Он передал эту роль ветерану-лейтенанту Грегу Абелю.
28 февраля Абель опубликовал свое первое письмо акционерам в качестве генерального директора, а также отчет о прибылях Berkshire Hathaway за четвертый квартал и результаты за 2025 год.
63-летний бизнесмен отдал дань уважения Баффету и пообещал, что Berkshire Hathaway не прекратит инвестировать и не изменит свою давнюю стратегию.
«Мы поддерживаем баланс, подобный крепости, гарантируя, что фундамент Berkshire никогда не будет скомпрометирован», — написал Абель. «Мы сохраняем эту финансовую мощь, используя долг экономно и разумно. Наша значительная ликвидность позволяет нам выполнять наши обязательства даже в самых неблагоприятных условиях и быстро реагировать, когда возникают возможности».
Баффет продолжит играть ключевую роль. Покинув эту должность, он продолжит исполнять обязанности президента Berkshire, «присутствуя в офисе пять дней в неделю и будучи доступным для нас, когда мы занимаемся оформлением страховок, ведем наш нестраховой бизнес и размещаем капитал, включая инвестиции в акционерный капитал», — сказал Абель.
«Мы поддерживаем баланс, подобный крепости, гарантируя, что фундамент Berkshire никогда не будет поставлен под угрозу», — написал генеральный директор Berkshire Hathaway Грег Абель.
поддельные изображения
Наличные деньги — это «сухой порошок» Berkshire Hathaway.
В 2025 году акции Berkshire Hathaway класса A (BRK.A) выросли на 10,85%, а акции класса B (BRK.B) – на 10,89%, отстав от доходности S&P 500 на 16,39% за год.
По состоянию на 27 февраля акции класса A выросли на 0,29%, а акции класса B выросли на 0,46% в этом году по сравнению с ростом индекса S&P 500 на 0,49%.
Связанный: Кэти Вуд покупает акции горячего искусственного интеллекта на 7 миллионов долларов
Тем не менее, Berkshire следует по пути стоимостного инвестирования и всегда советует инвесторам обращать мало внимания на ее краткосрочные результаты.
Berkshire остается финансово сильной: ее денежные средства и активы казначейства США составляют $373,3 млрд, что немного ниже, чем $382 млрд в третьем квартале.
«Хотя часть этого капитала необходима для поддержки наших страховых операций и защиты Berkshire от экстремальных сценариев, он также представляет собой наш сухой порошок», — написал Абель.
Прибыль Berkshire Hathaway упала в четвертом квартале
Berkshire Hathaway 28 февраля сообщила о значительном падении операционной прибыли, отчасти из-за слабости страхового бизнеса.
Операционная прибыль составила $10,2 млрд в четвертом квартале, что более чем на 29% меньше, чем $14,56 млрд год назад. За полный 2025 год операционная прибыль Berkshire составила $44,5 млрд по сравнению с $47,4 млрд в 2024 году, но выше среднего показателя в $37,5 млрд за последние пять лет.
Связанный: Миллиардер Дракенмиллер покупает акции технологических компаний с мега-капитализацией на 152 миллиона долларов
Berkshire заработала $7,2 млрд на страховании в прошлом году, что на 19,5% меньше, чем в 2024 году.
Абель сказал, что страховой бизнес Berkshire в 2025 году начал испытывать замедление или разворот прошлых сильных сторон, особенно во второй половине года.
«Вероятно, это будет означать, что со временем мы будем меньше писать о имуществе и несчастных случаях», – написал он.
Berkshire Hathaway продала Apple и Amazon
В активы Berkshire Hathaway входят технологии, финансы, потребительские товары, потребительские товары, энергетика, коммуникационные услуги и здравоохранение. Портфель сосредоточен на небольшом количестве компаний, которые, по мнению Berkshire, можно «объединить за десятилетия».
Четвертый квартал 2025 года стал последним кварталом Баффета на посту генерального директора. Согласно данным Whalewisdom, основанным на документах 13F, в этом квартале Berkshire снова сократила свой крупнейший холдинг Apple (AAPL) на 10,3 миллиона акций, оставив на конец квартала около 228 миллионов акций на сумму $62 миллиарда.
Топ-10 холдингов Berkshire Hathaway по состоянию на 31 декабря 2025 г.: Apple (AAPL) — 22,60 % American Express (AXP) — 20,46 % Bank of America (BAC) — 10,38 % Coca-Cola (KO) — 10,20 % Chevron (CVX) — 7,24 % Moody’s (MCO) — 4,60%Occidental Petroleum (OXY) — 3,97%Чабб (CB) — 3,90%Kraft Heinz (KHC) — 2,88%Alphabet (GOOGL) — 2,04%
Он сократил 7,7 млн акций Amazon (AMZN), что на 77,24% меньше, чем в предыдущем квартале. Amazon теперь представляет 0,19% портфеля.
Berkshire также продала 50,7 млн акций Bank of America, которые после продажи остаются ее третьим по величине пакетом акций.
Еще управляющие фондами:
Bridgewater Рэя Далио инвестирует 253 миллиона долларов в акции ведущих компаний в сфере искусственного интеллекта. JPMorgan приобретает долю в акциях здравоохранения на сумму $2,93 млрд. Компания Renaissance Джима Саймонса потеряла 520 миллионов долларов на растущих акциях технологических компаний.
Меньшие корректировки включали DaVita, Constellation Brands и Aon: DaVita потеряла 401 514 акций, Constellation потеряла 400 000 акций, а Aon потеряла 497 005 акций.
Что касается покупок, Berkshire купила 8 миллионов акций Chevron (CVX), увеличив свою долю на 6,63%. Chevron — пятый холдинг Berkshire.
Она также присоединилась к страховой компании Chubb (CB), купив 2,9 миллиона акций, увеличившись на 9,31%. Акции Domino’s Pizza (DPZ) выросли на 368 055 акций, или 12,34%.
«Этот концентрированный подход будет продолжаться с ограниченной активностью в этих холдингах, хотя мы можем существенно скорректировать холдинг, если увидим фундаментальные изменения в его долгосрочных экономических перспективах», — написал Абель.
По теме: Миллиардер Джордж Сорос покупает чипы искусственного интеллекта на 137 миллионов долларов и сокращает алфавит
