Источник изображения: Getty Images
Прошлой ночью мне приснилась цена акций BP (LSE: BP). На самом деле это был настоящий кошмар, потому что у нефтяного гиганта, входящего в индекс FTSE 100, многое пошло не так. Стану ли я спать легче, если продам все?
Для BP наступили трудные времена. За последние 15 лет компания столкнулась с катастрофой Deepwater Horizon и ее последующей дорогостоящей очисткой, крупными отменами проектов в России, беспорядками в руководстве, неудачным переходом на возобновляемые источники энергии, а также нестабильными прибылями и дивидендами. Неудивительно, что он не мог успокоиться.
Волатильные акции FTSE 100
Я проснулся, готовый выбраться из неприятностей, и тут кое-что вспомнил. Это по-прежнему блестящие акции с дивидендным доходом со средней доходностью 5,6%. Но достаточно ли этого, чтобы компенсировать волатильность цен на акции? Акции BP за последний год выросли всего на 1,3%, а за три года упали на 10%.
Я все еще был готов продать BP и использовать полученные деньги для увеличения своей доли в Legal & General Group, герое дивидендов индекса FTSE 100, но что-то меня остановило. Сегодня утром цена нефти марки Brent колебалась в районе 65 долларов за баррель на фоне возобновления опасений по поводу Венесуэлы, Ирана, Украины и мировых поставок. Я ожидал, что цена акций BP вырастет вместе с этим, и отказался от своих планов по продаже.
Но вместо роста акции упали, поскольку BP предупредила о предстоящем обесценении в размере 5 миллиардов долларов в четвертом квартале, в основном связанном с ее бизнесом по переходу к энергетике и еженедельной торговлей нефтью. Вот так БП.
Акции энергетических компаний, таких как BP, подвержены потрясениям и сюрпризам. Просто посмотрите, что произошло после того, как Путин вторгся в Украину в 2022 году: цены на нефть взлетели, акции BP последовали за ней, а затем обе компании отступили, поскольку Европа отказалась от российских энергоносителей. Акции выросли на прошлой неделе, когда рынки увидели большие возможности в Венесуэле, но затем быстро упали, когда этого не произошло.
Аналитики относительно оптимистичны относительно предстоящего года, прогнозируя годовую целевую цену на уровне 502 пенсов. Если это правда, это примерно на 16% выше нынешних 432,5 пенсов. Ожидаемая доходность в 5,8% дает общую доходность в 21,8%, что превратит инвестицию в размере 10 000 фунтов стерлингов в 12 180 фунтов стерлингов. Хотя, учитывая описанные мною изменения, это далеко не гарантировано.
Есть основания для оптимизма в отношении BP. В 2024 году операционный денежный поток компании составил $27,3 млрд, несмотря на снижение прибыли из-за снижения рентабельности переработки и торговых результатов. Помимо дивидендов, в распоряжении совета директоров достаточно денежных средств для финансирования ежеквартального обратного выкупа акций на сумму 750 миллионов долларов.
Взгляд на долгосрочную перспективу
Хотя мир медленно движется к возобновляемым источникам энергии, для управления переходом ему все еще нужны нефть и газ. Кроме того, недавно компания BP сделала большие открытия, особенно в Бразилии.
Из-за опасений по поводу изменения климата многие инвесторы вообще не захотят трогать BP. А BP уже много лет плохо управляется. Развернуть этот танкер будет непросто.
Но я по-прежнему думаю о долгосрочной перспективе, поэтому его стоит рассматривать как часть сбалансированного портфеля. Я, конечно, не буду продавать, нефть и газ — ключевой сектор, и у меня нет другого влияния на него.
Как всегда, важно смотреть на долгосрочную перспективу. Большой вопрос не в том, куда пойдут акции BP сегодня или завтра, а через пять или десять лет. Для меня доход и долгосрочный потенциал делают его достойным сохранения, даже если ежедневные изменения иногда не дают мне спать по ночам.
