Источник изображения: Getty Images
Акции Barclays (LSE: BARC) пережили нестабильные несколько недель, как и все другие крупные банки из индекса FTSE 100. Конфликт с Ираном ударил по сектору по всем направлениям, при этом Lloyds Banking Group и NatWest Group также упали. Теперь все трое продемонстрировали впечатляющее выздоровление. Цена акций Barclays выросла на 6,7% за последнюю неделю, за ней следуют акции NatWest с акциями на 6,5%. Акции Lloyds выросли на 2,8%.
Настроения восстановились, поскольку инвесторы ухватились за заверения Дональда Трампа о том, что ситуация находится под контролем. Те, кто ожидал большего падения и возможности более дешевой покупки, были разочарованы. Так что же произойдет дальше?
Восстановление на прошлой неделе не исключает будущей волатильности. Ближний Восток остается очень неопределенным, и полная сила любого энергетического шока еще не ударила по западным экономикам. Рынки все еще могут столкнуться с запоздалой реакцией, если прогнозы окажутся точными.
Крупный сектор индекса FTSE 100
В последнее время такая закономерность. Большие потрясения, такие как Covid, тарифы Украины и США, спровоцировали резкие распродажи, за которыми последовало сильное восстановление. Инвесторы, которые в панике продавали акции, были не единственными, кто был наказан. То же самое сделали и те, кто откладывал свои планы по покупке дешевых акций, ожидая еще большего падения, которого так и не произошло.
Время на рынке имеет большее значение, чем время. Акции Barclays выросли на 55% за последний год и на 133% за пять. Это не всегда работает так хорошо, обычно лучше сесть и насладиться поездкой, чем ждать идеального места посадки.
Имея это в виду, я анализировал ожидания аналитиков по всем трем банкам, и они остаются оптимистичными. 17 аналитиков, освещающих Barclays, установили среднюю годовую цель в 541 пенс. Если это правда, это почти на 24% выше текущего разрешения 437p. К этому добавляются любые дивиденды. Barclays предлагает форвардную доходность в размере 3,3% на 2026 год с повышением до 3,97% на 2027 год.
18 аналитиков NatWest прогнозируют годовую цель на уровне 737p, что почти на 19% выше текущего уровня 620p. Ллойдс отстает. Аналитики прогнозируют рост на 18%, со 101 до 119 пенсов.
Рыночные риски сохраняются
Прогнозы — это всего лишь догадки, и в следующем году мы можем увидеть еще несколько потрясений. Эскалация ситуации на Ближнем Востоке может спровоцировать ухудшение кредитов во всем секторе. Повышение процентных ставок и замедление экономического роста также снизят прибыль. Многие обеспокоены возможным взрывом прямых инвестиций и теневого банкинга, который может распространиться на более широкие финансовые рынки и распространиться на основные банки.
Однако оценки кажутся разумными. Акции Barclays торгуются с коэффициентом цена/прибыль (P/E) 9,9. P/E NatWest ниже девяти, но прогнозируемая доходность составляет 5,8%. P/E Lloyds выше 13,3. Ожидаемая доходность составляет 4,2%.
Я думаю, что стоит рассмотреть все три в долгосрочной перспективе. Barclays имеет большую международную известность и может соблазнить тех, кто готов взять на себя немного больший риск в надежде на более высокую прибыль. NatWest и Lloyds имеют более низкий профиль риска, поскольку они ориентированы в первую очередь на экономику Великобритании. Сегодня я предпочитаю NatWest из-за его более низкой оценки и более высоких показателей. И сегодня я вижу еще много сделок по индексу FTSE 100.
