Источник изображения: Getty Images
Amcomri Group (LSE:AMCO) — это акции роста, о которых многие инвесторы, вероятно, даже не слышали. Он появился на фондовом рынке всего год назад, но с тех пор уже подорожал на 136%.
Это большой шаг, но у базовой компании есть бизнес-модель, которую использовали некоторые из наиболее успешных компаний Великобритании. И это, возможно, только начинается.
Покупайте и стройте
Amcomri — компания с небольшой капитализацией, представляющая собой совокупность 12 небольших компаний, специализирующихся на поставках промышленной продукции или услуг на узкоспециализированных рынках. И эта структура мне очень нравится.
Работа на этих небольших рынках может означать ограниченность возможностей для роста. Но компания стремится решить эту проблему, покупая другие компании и улучшая их, используя существующую сеть. Это может включать в себя централизацию операций бэк-офиса, объединение цепочек поставок или открытие новых рынков. Однако самое главное — Amcomri стремится сохранить определенную степень децентрализации.
Это означает, что отдельные дочерние компании могут лучше реагировать на конкретные потребности клиентов. А в отраслях, где качество важнее цены, это чрезвычайно важно.
Стратегия успеха
Эта стратегия сработала для нескольких компаний. Такие компании, как Halma и Diploma в Великобритании и AMETEK и Amfenol в США, добились успеха при использовании этого подхода.
Amcomri — гораздо меньшая организация, чем любая из этих. А это означает, что компании необходимо найти способы противостоять конкуренции со стороны более крупных операторов, которые получают выгоду от эффекта масштаба. Важная стратегия достижения этой цели предполагает сосредоточение внимания на дочерних компаниях, которые продают продукцию на узкоспециализированных рынках. Это подход, от которого выиграли крупные компании.
Меньшие рынки часто означают, что набор возможностей слишком мал, чтобы привлечь конкуренцию со стороны более крупных компаний. В дополнение к этому нормативные требования могут создать дополнительные барьеры для входа.
Полный вперед
Базовый бизнес демонстрирует явные признаки роста в преддверии 2026 года. В последнем отчете компания сообщила о росте выручки на 17% и росте прибыли на акцию на 12%. Руководство также видит больше возможностей для развития существующего бизнеса в будущем, а также новые возможности приобретения. Это обнадеживающий знак.
Одним из больших рисков этой стратегии является возможность заплатить слишком большую сумму за приобретение. И это обычно связано с необходимостью конкурировать за заключение сделок. Однако Amcomri может сосредоточиться на возможностях, которые слишком малы для большинства конкурентов. Обычно компания торгуется с коэффициентом EBITDA ниже 5 и надеется, что так и останется.
под радаром
Будучи небольшой компанией, работающей на фондовом рынке всего год, Amcomri не привлекает особого внимания аналитиков. Но это может предоставить возможность инвесторам прямо сейчас. У компании есть четкий план роста, а соотношение цены и продаж (P/S), равное 1,5, не является очень требовательным. Однако ситуация может измениться, когда все больше аналитиков начнут обращать на это внимание.
Трудно сказать, лучшая ли это возможность. Но я думаю, что инвесторам роста это все же стоит проверить в 2026 году. Это, безусловно, в моем списке, чтобы рассмотреть возможность добавления к моим акциям ISA в Новом году.
