PepsiCo (PEP) выплачивает дивиденды непрерывно уже более 50 лет, что делает ее надежным источником дохода для инвесторов, ищущих стабильный денежный поток.
По данным Yahoo Finance, акции гиганта по производству напитков и закусок в настоящее время торгуются (по состоянию на 16 января) по цене $146,60 за акцию с годовыми дивидендами в размере $5,69.
Это соответствует доходности около 3,9%, что с комфортным отрывом превышает доходность S&P 500 в 1,13%.
Вот математика: чтобы получать 1000 долларов в виде ежегодных дивидендов Pepsi, вам нужно владеть примерно 176 акциями. По сегодняшней цене это инвестиции в размере около 25 800 долларов.
Но прежде чем вы выпишете этот чек, в PepsiCo разворачивается более масштабная история, которую должен понять каждый инвестор.
Frito-Lay сталкивается с замедлением роста
Фотографии со всего мира — Shutterstock
PepsiCo признает, что у нее серьезные проблемы с ростом
Генеральный директор Рамон Лагуарта не стал приукрашивать ситуацию во время недавних звонков о финансовых результатах.
Североамериканский пищевой бизнес компании, в который входит огромное предприятие Frito-Lay, испытывает трудности со снижением объемов и давлением на рентабельность.
Во время декабрьского разговора с инвесторами Лагуарта сказала:
Он добавил: «Этот бизнес остается важнейшим драйвером стоимости для акционеров PepsiCo и должен показать гораздо лучшие результаты в 2026 году, чем в 2025 году».
Это удивительно резкие высказывания со стороны генерального директора из списка Fortune 500, особенно в разговоре с аналитиками Уолл-стрит.
Цифры подтверждают их опасения. В последние кварталы объем продаж Frito-Lay North America снизился, поскольку компания отошла от глубоких стратегий продвижения. В начале года компания также столкнулась с проблемами уровня обслуживания после перехода к системе.
Менеджмент совершает революцию в высшем руководстве за счет срочного найма сотрудников
Чувство безотлагательности стало еще более очевидным, когда PepsiCo объявила Стива Шмитта своим новым финансовым директором в ноябре 2025 года.
Связанный: Дивиденды по акциям Walmart могут увеличиться из-за Индии и Китая
Шмитт пришел из Target, где он занимал должность главного операционного директора. Это заметное отклонение от обычной схемы внутреннего продвижения PepsiCo.
«Стив имеет солидный и взаимодополняющий опыт, поскольку он занимал финансовые должности в розничной торговле, ресторанном бизнесе, логистике и транспорте, и он открывает нам новую перспективу», — объяснил Лагуарта.
Момент имеет значение. PepsiCo не стала дожидаться традиционного февральского прогнозного периода, чтобы определить свои ожидания на 2026 год. Вместо этого компания опубликовала предварительные цели в начале декабря.
«Из всего этого следует сделать вывод, что здесь дела идут не так, как обычно», — сказал Шмитт во время своей первой телефонной конференции по отчетам о прибылях и убытках. «Обнародование наших целей теперь дает нам преимущество в следующем году и требует от нас ответственности».
Эта ответственность начинается с некоторых амбициозных целей.
План трансформации PepsiCo фокусируется на трех ключевых шагах
Компания делает ставку на доступные инвестиции, особенно в регионе Frito-Lay в Северной Америке.
В течение последних трех месяцев руководство каждый день тестировало низкие цены у трех крупнейших ритейлеров США.
Связанный: Конкурент Coca-Cola и Pepsi Dr. Pepper убивает 4 вкуса газировки
Результаты вселили в руководителей достаточную уверенность, чтобы осуществить более масштабные изменения цен.
«У нас очень хорошие показатели, которые вселяют в нас уверенность, потому что мы видели результаты», — сказал Лагуарта. «И теперь, когда мы с нашими клиентами разработали планы на 26-е число, мы получили выгоду от площадей, выделенных нашими клиентами, потому что мы видим, что объем растет».
Этот выигрыш в площади приводит к увеличению места на полках в магазинах, что обычно приводит к увеличению продаж.
Второй столп предполагает агрессивные инновации во всем портфеле. Lay’s переживает масштабный глобальный перезапуск, исключая искусственные ингредиенты, сохраняя при этом вкус. Тоститос и Гаторейд получат аналогичное лечение в начале 2026 года.
Руководство также активно продвигает продукты с повышенным содержанием белка:
Pepsi перезапускает Muscle Milk с улучшенным вкусом и более чистыми ингредиентами. Компания добавляет белковые версии продуктов Doritos и Quaker. Даже Propel получает белково-ориентированный вариант, предназначенный для потребителей, использующих препараты GLP-1.
Третья часть посвящена структуре затрат:
PepsiCo закрывает старые и менее эффективные производственные предприятия. Это консолидация складских операций. Компания сокращает персонал в сфере маркетинга, поскольку рынок труда стабилизируется.
Финансовый директор Джейми Колфилд, который недавно объявил о своем выходе на пенсию после 33 лет работы в компании, заявил, что со временем выгоды будут накапливаться.
«В течение года темпы роста производительности росли, и мы предприняли некоторые из этих дополнительных действий по изменению размера затрат», — сказал Колфилд. «Поэтому, когда мы приближаемся к 2026 году, мы получим довольно значительную выгоду от переноса этих акций, особенно в первой половине года».
Король дивидендов остается в безопасности, несмотря на проблемы
PepsiCo увеличивала дивиденды 53 года подряд, заслужив статус дивидендного короля.
По данным Tikr.com, операционный денежный поток компании за первые девять месяцев 2025 года составил $5,47 млрд. Свободный денежный поток за тот же период составил около $3 млрд. Прогнозируется, что Pepsi сообщит о свободном денежном потоке в размере $9,13 млрд в 2025 году по сравнению с $7,2 млрд в 2024 году. Кроме того, аналитики прогнозируют, что свободный денежный поток вырастет до $13,71 млрд в 2029 году.
Годовые расходы гиганта по производству напитков премиум-класса на дивиденды достигнут $7,85 млрд в 2025 году, что соответствует коэффициенту выплат в 86%, что является довольно высоким показателем.
Однако, поскольку свободный денежный поток будет стабильно улучшаться в течение следующих нескольких лет, коэффициент выплат также будет снижаться, что даст Pepsi возможность продолжать увеличивать дивиденды.
Самый важный вопрос для дивидендных инвесторов заключается не в том, сможет ли PepsiCo позволить себе текущие выплаты. Очевидно, что может. Вопрос в том, сможет ли компания вернуться к последовательному росту, который будет способствовать будущему увеличению дивидендов.
Подробнее о дивидендных акциях: Акции Procter & Gamble: король дивидендов, выплативший 10 миллиардов долларов в 2026 финансовом году. Две лучшие дивидендные акции, которыми можно владеть в течение следующего десятилетия. Могут ли эти дивидендные акции «голубых фишек» вырасти на 44% по сравнению с историческими максимумами в 2026 году?
Инвестор-активист Elliott Management приобрел долю в PepsiCo и опубликовал рекомендации по повышению акционерной стоимости. Лагуарта признала, что обязательства были конструктивными.
«Мы едины в одном, что имеет решающее значение: PepsiCo недооценена, и существует множество возможностей улучшить оценку компании путем принятия срочных мер», — сказал Лагуарта.
Международный бизнес предлагает потенциал роста
В то время как Северная Америка испытывает трудности, международные операции PepsiCo продолжают расширяться уверенными темпами.
На протяжении большей части 2025 года международный бизнес рос средними однозначными темпами. Сентябрь был особенно сильным после более слабого лета, на которое повлияли погодные условия на нескольких крупных рынках.
Связанный: Нэнси Пелоси делает большую ставку на 2 дивидендные акции в 2026 году
«Мы видим, что лето носит временный характер и что международный уровень вернулся к среднему однозначному значению, что является высоким показателем среднего однозначного показателя за последний месяц, который мы закрыли», — сказал Лагуарта.
Компания вкладывает значительные средства в доступность и развитие бренда на развивающихся рынках. Он осуществляет перезапуск Lay по всему миру. Компания расширяет Doritos как платформу для продажи закусок и продуктов питания, используя спонсорство Формулы 1 для повышения узнаваемости.
Важно отметить, что руководство рассматривает международные рынки как движущую силу увеличения прибыли с течением времени по мере роста этих рынков.
Итог дивидендов PepsiCo
Инвестиция в размере 25 800 долларов в акции Pepsi по текущим ценам принесет 1000 долларов годового дохода в виде дивидендов.
Эта доходность в 3,9% выглядит привлекательно по сравнению с другими альтернативами. Дивиденды имеют солидную историю и, похоже, хорошо покрываются денежными потоками.
Но инвесторы должны сопоставить этот поток доходов с операционными проблемами, с которыми сталкивается основной продуктовый бизнес PepsiCo в Северной Америке.
Pepsi предпринимает решительные шаги для решения проблем. Новое руководство открывает новые перспективы. Руководство ставит конкретные цели и берет на себя ответственность перед обществом.
Успех этих изменений определит, сможет ли Pepsi вернуться к устойчивому росту, который изначально сделал ее фаворитом дивидендов.
Следующие 12–18 месяцев будут показательными.
По теме: Конкурент Coca-Cola и Pepsi возвращает 120-летний бренд колы
