При поиске акций для покупки публикация годовых результатов компании часто может помочь сосредоточить внимание. Эти вехи полезны, потому что они не только дают представление о том, что произошло, но, что более важно, потому что они дают некоторые подсказки о том, что может произойти.
Это важно, поскольку инвесторы склонны смотреть в будущее, а цены на акции (по крайней мере теоретически) должны отражать будущие денежные потоки.
Итак, что же нам делать с результатами Rolls-Royce Holdings (LSE:RR.) в среду (25 февраля)? Вероятно ли, что эпический рост цен на акции группы замедлится? Давайте копнем немного глубже.
Источник изображения: Rolls-Royce plc.
Лучше, чем ожидалось
К 2025 году группа легко превзошла ожидания. Компания сообщила о базовой операционной прибыли в размере 3,46 млрд фунтов стерлингов и свободном денежном потоке в 3,27 млрд фунтов стерлингов, что превзошло прогнозы аналитиков на 5,8% и 2,5% соответственно. В течение следующих трех лет также было объявлено о выкупе акций на сумму от 7 до 9 миллиардов фунтов стерлингов.
Базовая прибыль на акцию составила 29,44 пенса, а это означает, что сейчас акции торгуются по цене, в 47 раз превышающей историческую прибыль. Но я думаю, что это более приемлемо, учитывая, что Rolls-Royce также значительно улучшил свои среднесрочные цели (2028 г.), в том числе объявил о значительном увеличении ожидаемой рентабельности капитала.
Источник: объявление о прибылях компании. Заглядывая в будущее.
По истечении этого прогнозируемого периода группа заявила, что у нее «хорошие возможности» стать лидером на рынке малых модульных реакторов (SMR). К 2030 году он отметил, что подразделение будет «прибыльным и с положительным свободным денежным потоком».
Кроме того, группа рассматривает «возможность вернуться на большой и растущий рынок узкофюзеляжных самолетов». Это будет сделано посредством партнерства и может изменить правила игры. В 2025 году на долю подразделения гражданской аэрокосмической отрасли пришлось 61,5% базовой операционной прибыли (2,13 млрд фунтов стерлингов). Достижение небольшой доли этой цифры может помочь значительно повысить цену акций.
Конечно, легко говорить такие вещи. Осуществить эти амбиции гораздо сложнее. Но после пандемии Rolls-Royce постоянно доказывал неправоту своих сомневающихся. Я рад признать, что я был одним из них. Я опоздал на вечеринку, но, тем не менее, акции сейчас являются лучшими в моем ISA.
Но впереди еще есть некоторые проблемы. При таком сильном коэффициенте оценки любой признак того, что группа не находится на пути к достижению улучшенных целей, скорее всего, приведет к резкой коррекции цены ее акций. И нет никаких гарантий, что их технология SMR будет работать. Агентство по ядерной энергии выявило 127 различных проектов, ни один из которых в настоящее время не является коммерчески жизнеспособным.
мой вердикт
Однако, несмотря на щедрую оценку группы и здоровое восстановление после пандемии, я по-прежнему считаю, что акции Rolls-Royce стоит рассмотреть для покупки. И другие, похоже, со мной согласны. Через несколько часов после публикации результатов цена ее акций выросла более чем на 5%.
Я думаю, что инвесторы были впечатлены результатами деятельности группы в каждом из трех ее бизнес-подразделений. В 2025 году налет часов с большими двигателями увеличится на 6%. Центры обработки данных помогают увеличить доходы и прибыль подразделения энергетических систем. И к концу года портфель заказов ее оборонного подразделения был эквивалентен трехлетнему доходу.
Учитывая, что все три акции продвигаются вперед (и, возможно, еще больше появятся в результате SMR и двигателей, установленных на небольших самолетах), я думаю, что эти акции стоит рассмотреть для покупки и хранения в долгосрочной перспективе.
