Источник изображения: Пестрый дурак
Прошло много времени, но на следующей неделе легендарный инвестор Уоррен Баффетт оставит свою основную работу в качестве главы Berkshire Hathaway.
Баффет планирует остаться председателем совета директоров. Тем не менее, я думаю, что сейчас хорошее время для инвесторов задуматься о том, чему они могут научиться у одного из самых успешных чудес фондового рынка всех времен.
Взгляд на долгосрочную перспективу
Очевидное место для начала — временные рамки. Неслучайно Баффет уходит в отставку только после многих десятилетий у руля. Он верит в долгосрочный инвестиционный подход. Более того, он сказал, что его любимый период владения акциями — «навсегда».
Подход Баффета прост: если вы владеете долей в блестящей компании и надеетесь, что она станет лучше, зачем ее продавать?
Честно взгляните на свои способности и ограничения.
Баффет был чрезвычайно успешным инвестором, но он относился к этому легкомысленно. На протяжении всей его карьеры в нем примечательно то, что он не был высокомерным. Он по-прежнему имеет огромное желание учиться.
Многие инвесторы в конечном итоге становятся жертвами собственного высокомерия. Вместо этого Баффет старался придерживаться того, что, по его мнению, он понимает, и в то же время открыто самокритично относился к своим ошибкам и недопониманиям. Это не всегда легко сделать!
Но, как показывает карьера Баффета, это может привести к такому уровню самосознания, который позволит принимать более обоснованные инвестиционные решения. Частично это связано с тем, что это помогает избежать некоторых дорогостоящих плохих решений. Для инвестора успех заключается не только в принятии хороших решений, но и в том, чтобы максимально избегать плохих.
Сосредоточение внимания на том, что создает ценность
Баффетта иногда характеризуют как оторванного от реальности или адаптированного только к определенному периоду недавней истории фондового рынка. Это потому, что вы склонны выбирать предприятия, которые выглядят довольно солидно, часто в давно существующих отраслях, которые иногда могут быть далеки от гламурных.
Но я думаю, что рассматривая Баффета в таком свете, мы неправильно понимаем человека, чья доля в Apple принесла Berkshire стоимость в десятки миллиардов фунтов за последнее десятилетие.
Реальность такова, что его не волнует, является ли бизнес популярным или модным. Его действительно волнует, есть ли у вас бизнес-модель, которая может создать устойчивую долгосрочную ценность.
Баффет в действии
Его инвестиции в American Express (NYSE: AXP) доказывают это. Как и подобает человеку, чей любимый период владения — навсегда, Berkshire уже владеет этой долей на протяжении многих десятилетий.
Он был приобретен после того, как цена акций American Express резко упала. Но самое главное, это произошло не потому, что бизнес приходил в упадок. Баффетту нравились подобные ситуации в начале своей карьеры (примером была Berkshire, испытывающая трудности американская компания по производству текстиля), но со временем он изменил свой подход.
Вместо этого American Express оказалась втянутой в более широкий отраслевой скандал, который Баффетт (справедливо) считал маловероятным, чтобы нанести большой ущерб долгосрочным перспективам компании.
Любое действие имеет риски. Даже сегодня, например, прибыль American Express может упасть, если слабая экономика США приведет к росту дефолтов по потребительским кредитам. Рынок автокредитования в настоящее время подает тревожные сигналы в этом отношении.
Но у Amex сильный бренд, большая клиентская база и проверенная прибыльная бизнес-модель. Именно то, что нравится Баффету!
