Текущая история американского производства показывает, что экономика может казаться сильной и оставаться сильной без увеличения числа рабочих мест.
Президент Дональд Трамп прибыл в Детройт во вторник, чтобы отпраздновать то, что он назвал историческим возрождением производственного сектора, хвастаясь тем, что «инвестиции процветают» и стимулируют рост. Но предполагаемое восстановление автомобильной промышленности еще не проявилось в том, что наиболее важно для рабочих: в заработной плате. Согласно данным труда, количество рабочих мест в производственном секторе, включая автомобильный сектор, сокращалось каждый месяц со Дня освобождения.
Находясь в мировой столице автомобилестроения, президент провел почти час, подробно описывая глобальный всплеск инвестиций в размере 18 триллионов долларов и фондовый рынок, установивший 48 рекордов за одиннадцать месяцев.
«Рост стремительно растет, производительность растет, инвестиции растут», – сказал президент. «Мы быстро прошли путь от худших показателей за всю историю до лучших и сильнейших».
Речь президента в значительной степени основывалась на компромиссах: 5 миллиардов долларов от Ford, 13 миллиардов долларов от Stellantis и еще одна масштабная попытка переезда от General Motors. «Американские автомобильные заводы сейчас получают более 70 миллиардов долларов новых инвестиций», — сказал Трамп. «Теперь они возвращаются… никто никогда не видел ничего подобного».
Хотя капитал действительно поступает в страну, инвестиции не трансформируются в фонды заработной платы. Производственный сектор сократил около 72 000 рабочих мест с момента апрельского объявления тарифов, причем основная часть потерь приходится на автомобилестроение. Этот разрыв определил большую часть экономического повествования в 2025 году и станет определяющим парадоксом экономики 2026 года: «бум безработицы», при котором рост ВВП (по прогнозам ФРС Атланты на уровне 5,4% в четвертом квартале) отделяется от занятости рабочих.
«Производство какое-то время было слабым», — сказал Сканда Амарнатх, генеральный директор Employ America. «Если вы посмотрите на бизнес-опросы, анекдоты, по сути, везде одинаковы: это действительно неопределенная среда. Это не та среда, в которой вы хотите нанимать сотрудников».
Частично давление носит структурный характер: тарифы привели к увеличению производственных затрат, одновременно привнося неопределенность в инвестиционные решения, которые обычно принимаются на протяжении многих лет, а не кварталов. Основная проблема заключается в эффекте «накопления»: тарифы на автомобильные детали, добавленные к пошлинам на алюминий и сталь, сделали для некоторых производителей более дорогим производство автомобилей в Мичигане, чем их импорт из-за границы. Многие американские производители по-прежнему полагаются на специализированные иностранные компоненты в своих цепочках поставок, поэтому даже когда производство возвращается домой, оно, как правило, становится гораздо более автоматизированным, чем заводы, которые оно заменяет.
Амарнатх рассказал Fortune, что политическая риторика вокруг переезда часто затмевает реальность, с которой сталкиваются производители, работающие в настоящем времени. «Что бы ни говорили о реиндустриализации и оффшоринге, есть предел тому, что это на самом деле означает для производителей, существующих здесь и сейчас», — сказал он.
«Промышленность пострадает»
Даже когда производство возвращается на берег, оно все чаще происходит в высокоавтоматизированном режиме. Согласно опросу Международной федерации робототехники, автомобильная промышленность сделала ставку на робототехнику, и в 2024 году на нее будет приходиться треть всех установок потребительских роботов. Согласно тому же опросу, Соединенные Штаты занимают пятое место в мире по соотношению роботов и фабричных рабочих, наравне с Японией и Германией и опережая Китай.
Хотя автоматизацию часто представляют как меру по сокращению затрат, автопроизводители все чаще описывают ее как ответ на нехватку рабочей силы. Ужесточение иммиграционной политики и депортации привели к сокращению доступной рабочей силы, в то время как молодое поколение продолжает избегать рабочих мест, даже несмотря на резкий рост заработной платы. Генеральный директор Ford Джим Фарли заявил, что у компании есть тысячи незаполненных вакансий механиков, несмотря на то, что они предлагают шестизначные зарплаты, назвав это предупреждающим знаком для страны в целом: «У нас в стране проблемы».
«Речь идет о производстве, а не о занятости», — сказал Марк Занди, главный экономист Moody’s Analytics. «Какое бы производство ни вернулось, оно будет высокомеханизированным. С ним просто не будет много рабочих мест».
Напряженность видна в данных опросов. Индекс PMI в производственном секторе ISM упал до 47,9 в декабре (самое низкое значение с 2025 года), что указывает на то, что сектор переживает 10-й месяц подряд спада. Опрошенные компании постоянно называют неопределенность, вызванную тарифами, и высокие промежуточные издержки в качестве основных причин замораживания найма, а также нестабильность слабых расходов потребителей среднего и низшего класса, в то время как потребители высшего класса определяют большую часть расходов.
Эта слабость возникла даже несмотря на то, что продажи автомобилей в 2025 году превзошли ожидания большинства аналитиков, увеличившись на 2% по сравнению с годом ранее. Аналитики предполагают, что потребители устремились на рынок в первой половине года, когда продажи автомобилей резко выросли, поскольку потребители ожидали тарифных проблем. Большая часть этих продаж была обеспечена богатыми потребителями, чему способствовал рекордный фондовый рынок; По данным аналитиков юридической фирмы Foley, на долю домохозяйств, зарабатывающих более 150 000 долларов в год, пришлось 43% новых автомобилей, проданных в прошлом году. Между тем доля домохозяйств с доходом менее 75 000 долларов США на рынке оказалась на 10% меньше, чем в прошлом году.
Заглядывая в будущее, аналитики предвидят более мягкий, но стабильный 2026 год для автомобилестроения, чему будут способствовать более низкие процентные ставки и потенциальные возвраты налогов, но все еще сдерживаться снижением потребительских расходов на неправильной стороне буквы «К». В более широком смысле Занди сказал Fortune, что он рассматривает нынешний спад в производственном секторе как побочный продукт развала мира.
«Экономика деглобализируется, и в результате пострадает обрабатывающая промышленность», – сказал он. «Мы видели это во время первого президентского срока Трампа во время торговой войны. Тогда производство вошло в рецессию, и та же динамика повторяется снова».
Эта история первоначально появилась на Fortune.com.
